Giełda - co to jest? Funkcje i uczestnicy giełdy

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

W większości nowoczesnych stanów o gospodarce rynkowej działają giełdy papierów wartościowych. Działalność odpowiednich instytucji finansowych wiąże się z wykonywaniem wielu funkcji istotnych dla gospodarki narodowej. Czym oni są? Jakie są podstawowe zasady handlu na odpowiednich platformach?

Co to jest giełda?

Giełda papierów wartościowych jest, zgodnie z powszechną definicją, wyspecjalizowaną organizacją, która organizuje obrót różnymi papierami wartościowymi. Gwarantuje legalność transakcji, w niektórych przypadkach - poufność handlowców i innych uczestników rynku, zapewnia wypłaty osobom upoważnionym różnych odszkodowań, udostępnia uczestnikom obrotu różne narzędzia do kupowania i sprzedawania papierów wartościowych.

Giełda jest istotnym atrybutem nowoczesnej gospodarki rynkowej. Pozwala firmom pozyskiwać fundusze od inwestorów poprzez wprowadzanie akcji do swobodnego obrotu, a tym samym zwiększać własną kapitalizację.

Historia giełd

Przyda się naukapojawiły się giełdy. Historia powstania odpowiednich instytucji finansowych zaczyna się, według współczesnych badaczy, od XVI wieku. Wtedy to w największych europejskich miastach handlowych pojawiły się pierwsze giełdy towarowe. W 1531 - w Antwerpii, w 1549 - w Tuluzie, w 1556 - w Londynie. Jednak odpowiedni format finansowych stosunków prawnych nie stał się od razu popularny, a wymiany te zostały zamknięte z różnych powodów.

W tym samym czasie, już w 1611 roku, w Amsterdamie otwarto nową giełdę papierów wartościowych, która nadal działa. Początkowo zajmowała się handlem towarami, ale z czasem papiery wartościowe stały się przedmiotem obrotu giełdowego. Pierwszą właściwie giełdą była odpowiednia organizacja w Londynie, założona w 1773 roku. W 1792 r. podobna struktura powstała w Nowym Jorku.

Historia giełd w Rosji

Można zauważyć, że prototypy giełd w Rosji pojawiły się w czasach Piotra I. W 1789 roku Katarzyna II wydała dekret, który zatwierdził plan budowy Gostiny Dvor w Moskwie, na mocy którego miał zorganizować funkcjonowanie giełdy. Ale w rzeczywistości ta instytucja finansowa zaczęła działać dopiero po Wojnie Ojczyźnianej w 1812 roku. W tym czasie, jak zauważają historycy, w szczególności Odeska Giełda Papierów Wartościowych została otwarta już w 1796 roku. W XIX wieku aktywnie rozwijano odpowiedni format finansowych stosunków prawnych w Rosji.

Do roku 1917 w Imperium Rosyjskim istniało około 115 giełd papierów wartościowych. Jednak rewolucja i późniejsze wydarzenia skomplikowały perspektywyrozwój odpowiedniego segmentu. Giełdy funkcjonowały w okresie NEP-u, jednak w 1930 roku ich działalność została zakończona. Przywrócenie instytucji giełd w Rosji nastąpiło dopiero po rozpadzie ZSRR. Teraz w Rosji istnieje kilka największych giełd papierów wartościowych. Wśród najbardziej znanych - RTS, MICEX. Ich powstanie wynika z faktu, że giełda jest, jak wspomnieliśmy powyżej, nieodłącznym atrybutem gospodarki rynkowej. Odkąd gospodarka narodowa Federacji Rosyjskiej zaczęła przebudowywać się z modelu socjalistycznego na kapitalistyczny, prowadzono tworzenie odpowiednich instytucji finansowych.

Bardziej szczegółowo, jakie znaczenie dla gospodarki państwa mają giełdy, możemy rozpatrywać pod kątem pełnionych przez nie funkcji.

Funkcje giełd w gospodarce narodowej

Współcześni eksperci podkreślają poniższą listę.

Po pierwsze, funkcją giełdy jest akumulacja znacznych ilości kapitału w gospodarce narodowej. Opcja ta w dużej mierze wpływa na atrakcyjność inwestycyjną przedsiębiorstw działających w państwie. Jednocześnie należy zauważyć, że kapitalizacja na giełdach nie zawsze koreluje z dynamiką PKB. Uczestnikami giełdy są handlowcy i przedsiębiorcy, którzy uczestniczą w handlu, przede wszystkim w celu zarobienia czegoś dla siebie. Jednocześnie pozyskanie przez nich pewnych środków finansowych może stać się czynnikiem ich reinwestycji w biznes, a to z kolei może mieć pozytywny wpływ na PKB państwa.

Po drugie, giełda to giełda, na którejinwestorzy zagraniczni odgrywają znaczącą rolę. W związku z tym odpowiednie instytucje finansowe mają duże znaczenie z punktu widzenia międzynarodowej działalności gospodarczej państwa. Statystyki RZB i giełdy są w niektórych przypadkach istotnymi wskaźnikami ekonomicznymi dla partnerów zagranicznych.

Po trzecie, giełdy są z reguły bardzo dużymi organizacjami, które tworzą całe profesjonalne społeczności traderów. Członkowie giełdy to nie tylko spółki handlujące akcjami, mogą w zasadzie być zwykłymi obywatelami, którzy mają dostęp do niezbędnego instrumentu finansowego do kupna i sprzedaży papierów wartościowych. Rozważane instytucje finansowe są więc także zasobem socjalizacyjnym, środowiskiem samorealizacji ludzi, narzędziem zapewniającym zatrudnienie ludności.

Struktura giełdy

Teraz wiemy, że giełda jest ważną instytucją finansową dla gospodarki narodowej. Zastanówmy się teraz, jaka jest specyfika jego struktury oraz jakie są główne procesy realizowane podczas aukcji. Giełda to miejsce, w którym kupowane i sprzedawane są papiery wartościowe – najczęściej darmowe akcje emitowane przez firmę prywatną lub publiczną.

Cytaty i indeksy

Na podstawie ogólnego stanu rzeczy na rynku lub w szczególności w konkretnej firmie, kompilowane są notowania odpowiednich akcji. Razem tworzą indeks giełdowy. W rzeczywistości jest to całkowity wskaźnik wartości papierów wartościowychpapiery wartościowe będące w obrocie na odpowiednim parkiecie. Indeks ten tworzą z reguły najwięksi emitenci akcji, a zatem na jego podstawie inwestor może ocenić, jak się dzieje w danym sektorze gospodarki narodowej kraju lub całej gospodarce.

Jakie zadania rozwiązują organizatorzy wymiany?

Jak zauważyliśmy powyżej, indeksy giełdowe nie zawsze korelują z PKB, ale mogą dostarczyć wskazówek co do perspektyw wzrostu odpowiedniego wskaźnika makroekonomicznego. Dlatego sporządzenie notowań giełdowych nie jest łatwym zadaniem dla finansistów, którzy z jednej strony muszą ustalać listę największych spółek w oparciu o obiektywne kryteria, a z drugiej dbać o reprezentatywność swojej obecności w indeks giełdowy. Jednocześnie specjaliści ds. operacji handlowych mogą skupić się zarówno na międzynarodowych standardach i normach, jak i tych, które odzwierciedlają krajową specyfikę transakcji na papierach wartościowych.

Opracowanie notowań giełdowych to nie jedyne ważne zadanie finansistów, którzy organizują odpowiednie aukcje. Muszą również zapewnić pełną legalność transakcji, poprawność plasowania akcji, wkład i wyjście środków w świetle międzynarodowego i krajowego ustawodawstwa w dziedzinie finansów. Tak więc organizacja otwartego obrotu papierami wartościowymi wiąże się z udziałem w nich następujących głównych graczy: emitentów akcji, handlowców, finansistów, którzy tworzą listy notowań, a także zapewniają legalność transakcjina kupno i sprzedaż papierów wartościowych.

Zasady handlu na giełdzie

Rozważmy teraz zasady, na jakich odbywa się handel w odpowiednich witrynach. Giełda to rynek, choć nieco zlokalizowany. Oznacza to, że wycena oferowanych na nim towarów - w tym przypadku papierów wartościowych firm - jest przeprowadzana na podstawie stosunku podaży i popytu na odpowiednie aktywa. Nie ma administracyjnej regulacji cen na giełdach. Spółka wprowadza na rynek swoje akcje, zamierzając przyciągnąć inwestorów przede wszystkim własnymi osiągnięciami w budowaniu modelu biznesowego.

Giełda papierów wartościowych to zorganizowany rynek, który działa zgodnie z określonymi zasadami i przepisami. Aby do niego wejść, spółka emitująca akcje musi spełnić szereg kryteriów, podobnie jak inne firmy, które lokują papiery wartościowe na odpowiednich parkietach. Podobnie handlowcy muszą przestrzegać ustalonych norm.

Otwartość jako kluczowy atrybut handlu

Jednak odpowiednie instytucje finansowe starają się być jak najbardziej otwarte na inwestorów. W szczególności - dla osób reprezentujących obce kraje. Międzynarodowa Giełda Papierów Wartościowych jest jednym z najskuteczniejszych instrumentów finansowych przyciągania kapitału do państwa. Dlatego jej założyciele starają się nie nadmiernie zbiurokratyzować dostępu do handlu dla obcokrajowców.

Z powodu których rosną cytatywymiany?

Kolejnym aspektem, który warto rozważyć, jest to, co zapewnia wzrost cen akcji spółki notowanej na giełdzie. Zauważyliśmy powyżej, że rozważane organizacje finansowe są całkowicie strukturami rynkowymi, praktycznie wykluczając wpływ czynnika administracyjnego na mechanizmy cenowe. Indeks giełdowy jest wskaźnikiem, który odzwierciedla zainteresowanie inwestora lokowaniem środków w akcjach niektórych, a nie innych spółek. Ale w jaki sposób inwestor określa, czy inwestycja jest bezpieczna? A w którym momencie postanawia sprzedać nabyte udziały?

W grę wchodzi wiele czynników.

W pierwszej kolejności brane są pod uwagę opublikowane dane dotyczące stanu rzeczy w działalności spółki emitującej akcje. Mogą to być sprawozdania finansowe, wyniki audytów, artykuły analityczne dotyczące oceny efektywności modelu biznesowego firmy.

Po drugie, bardzo istotnym punktem odniesienia dla tradera są wskaźniki makroekonomiczne. Jeżeli inwestor widzi, że stan gospodarki kraju, w którym działa emitent, jest daleki od ideału, może zdecydować się na sprzedaż akcji wszystkich lub większości spółek tego stanu.

Po trzecie, ważnym aspektem podejmowania decyzji przez tradera w sprawie nabycia lub sprzedaży papierów wartościowych jest sytuacja polityczna w danym regionie. Nagła zmiana władzy w państwach lub pojawienie się napięcia w relacjach z sąsiadami to czynnik, któryinwestor może zrewidować swoją ocenę perspektyw inwestowania w akcje firm działających w danym kraju.

Jaka jest motywacja traderów i emitentów na giełdzie?

Zbadajmy jeszcze jeden aspekt pracy giełd – motywacyjny. Co właściwie motywuje emitentów i handlowców chcących uczestniczyć w obrocie papierami wartościowymi? Działalność giełdy to przede wszystkim organizacja legalnej interakcji między inwestorem - osobą, która dąży do utrzymania i zwiększenia swojego kapitału, a przedsiębiorstwem komercyjnym, które z kolei chce zwiększyć własne obroty, opanować nowe branże, zapewniają rozpoznawalność swojej marki na rynku krajowym i zagranicznym. Obie strony są oczywiście zainteresowane przede wszystkim osiąganiem zysku i to jest ich główna motywacja.

Czy giełdy są legalne?

Wśród traderów często panuje opinia, że giełda to oszustwo, a transakcje kupna i sprzedaży papierów wartościowych niezwykle rzadko są opłacalne. Jednak, jak zauważyliśmy powyżej, organizatorzy obrotu papierami wartościowymi przede wszystkim zapewniają dokładnie taką samą pełną legalność odpowiednich transakcji, zapewniają odpowiednim mechanizmom jak największą przejrzystość. Dlatego nie trzeba tutaj mówić o oszustwie, ale często tylko kompetentny trader jest w stanie to zweryfikować. Który inwestując w papiery wartościowe ma świadomość, że w przypadku spadku notowań możliwe są straty. Jak również wygląd namacalnegozysk, jeśli cena zakupionych akcji spółki wzrośnie.