Londyńska Giełda Metali: historia, struktura, funkcje

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Jedną z największych giełd towarowych jest LME, Londyńska Giełda Metali. Istnieje od ponad stu czterdziestu lat, w tym czasie był kilkakrotnie modernizowany na potrzeby brytyjskiej gospodarki. Przeczytaj więcej o historii giełdy, zasadach handlu i ciekawostkach na temat jej powstania.

Blaszany żołnierz w miedzianym hełmie

Boom przemysłowy, gwałtowny wzrost popytu na miedź i cynę w połowie XIX wieku były głównymi przyczynami powstania LME.

Ciągłe innowacje przy zachowaniu tradycyjnych zasad zawierania transakcji określają główne zasady Londyńskiej Giełdy Metali.

Jego powstanie w 1877 roku podyktował czas. Zbieg okoliczności nie był przypadkowy – ważne wydarzenia zapowiadały powstanie giełdy: rosnąca podaż miedzi i cyny z Chile i Malezji do Wielkiej Brytanii, stale zmieniające się notowania metali na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

W tym czasie - na początku XIX wieku - w Wielkiej Brytanii był jedenKrólewska wymiana. Było zatłoczone przez wielu różnych kupców: od czarterujących statki po potentatów finansowych. Kupcy szukający zapewnienia terminowych dostaw metali potrzebowali nowego miejsca, w którym mogliby łatwo negocjować ceny. W końcu najbardziej niebezpieczną rzeczą dla obu stron umowy miedzi był import długoterminowy: nie wiadomo, jak zmieni się cena, dopóki statek nie dotrze z surowcami do nabywcy z odległych krajów.

Oficjalne otwarcie giełdy

Zainteresowani handlowcy z krajów europejskich zaczęli przyjeżdżać do Wielkiej Brytanii, aby zawierać transakcje wymiany na surowiec. Wybrali kawiarnię niedaleko Cornhill, niedaleko Royal Exchange. To tam narodziła się tradycja pierścionka - pierścionek, kiedy osoba chcąca sprzedać narysowała koło w trocinach na podłodze zakładu, wskazała cenę w centrum i krzyknęła: „Zmień!” Wszyscy, którzy chcieli wziąć udział w handlu zgromadzili się wokół ringu i składali swoje oferty. Koncepcje i tradycje otwartego obrotu krzykiem - z głosem w ringu (w kręgu) - przetrwały do dziś.

W 1876 r. z inicjatywy handlarzy metalami w Londynie zarejestrowano giełdę metali, która została otwarta 1 stycznia 1877 r. i nadal działa. Giełda przerwała swoją działalność dopiero w czasie II wojny światowej do 1949 roku.

Zasady handlu: pięć minut i trzy miesiące na wszystko o wszystkim

Głównym wynalazkiem giełdy jest kontrakt terminowy LME. Unikalną cechą kontraktów LME jest to, że zawierane są codziennie na okres trzech miesięcy z ceną metalu ustaloną w momencie dostawy. We wczesnych latachistnienie giełdy, okres ten wynikał z czasu dostawy towarów z Chile do Wielkiej Brytanii.

Kontrakt futures wykazał swoją wyjątkowość w następujący sposób: handlowcy mogą bezpiecznie sprzedawać surowce przed przybyciem ładunku po cenie kontraktowej, nie tracąc przy tym na spadających cenach na giełdzie. Kontrakty futures nie zmieniły się w czasie.

Obrót giełdowy, podobnie jak wiele lat temu, odbywa się codziennie, z wyjątkiem weekendów i świąt. W wielu zestawach lub sesjach:

• pierwsza aukcja zaczyna się o 11:45, kończy o 14:45;
• następna sesja zaczyna się o 14:55 i kończy o 17:00.

Na podstawie wyników ogłaszana jest cena.

Podczas sesji każdy metal jest wymieniany dwukrotnie, przy czym czas handlu dla jednego metalu wynosi pięć minut.

Wyniki aukcji to oficjalna cena dzienna dla każdego rodzaju produktu, ogłaszana na podstawie wyników drugiej aukcji z pierwszej lub porannej sesji.

Aby ustalić transakcję, musisz określić liczbę kontraktów, ich cenę. Wszyscy uczestnicy z prawem do zawierania umów na ringu siedzą na pomarańczowych krzesłach naprzeciwko siebie, w kręgu i wykrzykują swoje oferty przez 5 minut. Transakcje zawierane są głosowo. Następnie zawarte kontrakty przechodzą obowiązkową procedurę rejestracji w Izbie Rozliczeniowej giełdy - LME Clear.

Transakcje głosowe wskazują: ilość dostarczonych towarów, warunki dostawy, wymagania i standardy jakości kupowanych towarów.

Rodzaje kontraktów, czyli sześć asów w kieszeni

Aluminium i nikiel zaczęły być przedmiotem obrotu na LME (Londyńskiej Giełdzie Metali) pod koniec lat 80-tych. Giełda staje się największą w dziedzinie handlu metalami nieżelaznymi.

Na Londyńskiej Giełdzie Metali pojawiły się nowe kontrakty oparte na sześciu surowcach: miedzi, cynie, cynku, ołowiu, niklu, aluminium. Są to kontrakty na indeksy LMEX, wprowadzone od 2000 roku.

Zasadniczo indeks metali ma na celu zapewnienie inwestorom dostępu do transakcji terminowych na nieżelazne (przyszłe) bez konieczności ich fizycznego dostarczania i bez kosztów związanych z utrzymywaniem i wykonywaniem transakcji.

Istnieją miesięczne kontrakty terminowe LME-minis, są one zorientowane na miedź, aluminium, cynk. Od 2010 r. uruchomiono małe kontrakty terminowe na molibden, kob alt.

Oferty pieniężne SteelScrap i SteelRebar stały się dostępne jako dodatek do umowy. Pozwalają inwestorom zabezpieczyć fundusze, kupić część towaru i, na różnicy w cenie przy jego sprzedaży, nie tylko zaoszczędzić pieniądze, ale także uzyskać dodatkowy zysk w oparciu o notowania metali podczas handlu na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Ubezpieczenie ryzyka przy zawieraniu transakcji od wpływu i zmian cen w przyszłości jest podstawową funkcją Londyńskiej Giełdy Metali. Operacja ta nazywana jest hedgingiem. odbywa się na giełdzie od momentu jej oficjalnego powstania i jest jednym z powodów powstania giełdy. Hedging pozwala traderom maksymalnie zminimalizować przyszłe ryzyko.

Nowe czasy - nowi mistrzowie

Rynek metali zmienił się w ciągu ostatniego stulecia, globalna treść kontraktów giełdowych zmienia się wraz z nim, nowe metale, w tym szlachetne, są wprowadzane w miarę potrzeb, ale zasady handlu pozostają niezmienione.

W 2012 roku LME (Londyńska Giełda Metali) została kupiona przez operatora giełdy w Hongkongu, Hong Kong Exchanges & Clearing Limited, tworząc LME Clear, którego celem jest ulepszenie systemów rozliczeń i obrotu dla handlowców zajmujących się metalami.

Stworzono dodatkowe rozliczenia elektroniczne w celu usprawnienia sprzedaży.

Nie samym chlebem, ale metalami nieżelaznymi

Oprócz obowiązkowych transakcji giełdowych, LME stało się prawdziwą szkołą gospodarki rynkowej, a tym samym otworzyło możliwości dla:

1. Rozwój gier giełdowych na różnicę cen, który pomaga posiadaczom kontraktów zwiększyć opłacalność handlu na giełdzie.
2. Inwestycja w surowce może być znacznie bardziej opłacalna niż konwencjonalne transakcje finansowe.
3. Finansowanie posiadaczy certyfikatów magazynu giełdowego z prawem do dysponowania towarem. Operacja ta nazywana jest lądowaniem i pozwala na uzyskanie niezbędnego kapitału wraz z kalkulacją dalszej dostawy towaru.
4. Arbitraż - gdy różni inwestorzy handlują jednocześnie na giełdach kilku krajów.

System zarządzania i handlu

Londyńska Giełda Metali Nieżelaznych jest zarządzana przez komitet giełdowy.

Z kolei członkowie giełdy mająinny status, który zezwala lub nie zezwala na transakcje na LME. Istnieje sześć kategorii statusu uczestników:

• Z maksymalnymi prawami, w tym prawem do handlu na ringu. Dziś giełda umożliwia dziewięciu uczestnikom handel na ringu.
• Wszelkie prawa z wyjątkiem handlu w kręgu.
• Posiadają prawo do prowadzenia własnych transakcji clearingowych, ale bez prawa do handlu w ringu.
• Brokerzy świadczący usługi, ale nieuprawnieni do zawierania transakcji.
• Osoby fizyczne z prawem do zawierania transakcji jako klienci.
• Honorowi członkowie giełdy, którzy nie mają prawa do handlu.

Wyniki strategii – uporządkowany handel metalami

Aby ocenić skalę tej największej giełdy metali nieżelaznych, wystarczy policzyć ilość sprzedawanych surowców.

• Ilość aluminium sprzedawanego dziennie wynosi ponad 12 miliardów dolarów.
• Miedź na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych jest codziennie przedmiotem obrotu w wysokości trzech miliardów dolarów.
• Jeden dzień handlu cynkiem może osiągnąć nawet 4 miliardy dolarów, co w ujęciu fizycznym stanowi około dwóch ton cynku.
• Do czterdziestu ton niklu w sprzedaży generuje obrót w wysokości 1 miliarda dolarów.

Londyńska Giełda Metali Nieżelaznych jest gwarantem stron handlowych, posiadając nieruchomość magazynową z towarami w różnych krajach i częściach świata.

Od lata 2017 LME wprowadza handel i interakcję z giełdą metali szlachetnych, kontrakty nakontrakty terminowe na złoto i srebro. W celu przygotowania handlu odbyły się negocjacje z Międzynarodowym Komitetem Handlu Złotem. Faktem jest, jak zauważają analitycy, rynek ten zaczął się dezaktualizować: ilość i poziom informacji dostarczanych handlowcom nie zaspokaja potrzeb nowoczesnych transakcji. Dlatego tak ważne okazały się negocjacje (w kontekście nowej polityki LME) przez Londyńską Giełdę Kruszców w celu zapewnienia przejrzystości transakcji na rynku metali szlachetnych.

Wniosek

Londyńska Giełda Metali (szlachetnych i nieżelaznych) jest jedną z najważniejszych na świecie. Rocznie przez giełdę przepływa ponad dwieście partii, fizyczne dostawy realizowane są w ramach kontraktów terminowych w ilościach przekraczających 4 miliardy ton metali. Giełda zabezpieczyła trzy czwarte światowego rynku kontraktów terminowych na metale.