Portfel obligacji: rentowność, analiza dynamiki, zarządzanie portfelem

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Obligacje były i pozostają najbardziej niezawodną, a jednocześnie opłacalną alternatywą dla lokat bankowych. Osoby przyzwyczajone do zarabiania pieniędzy niezmiennie inwestują w papiery dłużne i otrzymują gwarantowany dochód. Jak zbudować portfel obligacji tak, aby przy minimalnym wysiłku przynosić konkurencyjne dochody i minimalizować ryzyko? Przeczytaj więcej na ten temat poniżej.

Przewaga inwestycyjna portfela

Każdy doświadczony inwestor potwierdzi, że głównym składnikiem sukcesu na giełdzie jest właściwe podejście do tworzenia portfela papierów wartościowych. Jeśli wiesz na pewno, że papiery wartościowe konkretnej firmy dadzą dobry zwrot, możesz zainwestować wszystkie swoje wolne środki w obligacje lub akcje tej firmy. Jednocześnie nikt nie da Ci gwarancji dochodu. Działasz na własne ryzyko. I z równym prawdopodobieństwem możesz zarówno zwiększyć swój kapitał, jak i zbankrutować.

Ale jeśli tyJeśli kupujesz te same papiery w ramach portfela, to Twoje inne inwestycje, zwłaszcza jeśli są zdywersyfikowane, z łatwością pokryją ewentualną stratę w przypadku niefortunnych okoliczności. Inwestowanie w instrumenty giełdowe o różnym stopniu zwrotu i ryzyka nazywa się portfelem inwestycyjnym. A jeśli marzysz o zbudowaniu udanej kariery inwestorskiej, musisz nauczyć się ją kompetentnie kształtować.

Portfel i inwestor

W szerokim sensie portfel inwestycyjny obejmuje inwestowanie w szeroką gamę aktywów: papiery wartościowe, depozyty bankowe, nieruchomości, dzieła sztuki, biżuterię, własność intelektualną i wiele innych. W najbardziej uproszczonym i realistycznym sensie portfel to inwestowanie wolnych środków w aktywa, które nie wymagają Twojego czasu ani pieniędzy, a jednocześnie przynoszą stabilny dochód.

Jeżeli jesteś szczęśliwym posiadaczem mieszkania swojej babci, które wynajmujesz za drobny czynsz i depozyt bankowy, aw szufladzie biurka znajduje się kolekcja monet okolicznościowych z 1992 roku, to możesz całkiem słusznie nazwać siebie inwestor, aczkolwiek pasywny. Ten przykład pokazuje, jak zmitologizowane są nasze wyobrażenia o inwestorach jako niebiańskich na śnieżnobiałych jachtach gdzieś na Morzu Śródziemnym, a także jak blisko każdy z nas jest bliski otrzymania pasywnego dochodu. Inną rzeczą jest to, że wysokość dochodu w dużej mierze zależy od ilości kapitału początkowego, który chcesz przeznaczyć na inwestycje. I oczywiście, jeśli z dużym trudemzgromadziliśmy niewielką ilość pieniędzy, to większość z nas absolutnie nie jest gotowa zainwestować ich w jakiekolwiek ryzykowne przedsięwzięcie. Dlatego mówimy o portfelu obligacji - najlepszym narzędziu na start w biznesie inwestowania w papiery wartościowe.

Obligacje i akcje

Dla początkującego inwestora najlepiej jest stworzyć portfel obligacji i akcji najbardziej wiarygodnych spółek. Jednocześnie, jeśli nie posiadasz dużego depozytu, podstawą Twojego portfela będą dłużne papiery wartościowe. To właśnie dla obligacji spada najniższy poziom ceny w trakcie ich „życia” na rynku, zwłaszcza jeśli chodzi o obligacje krótkoterminowe o terminie zapadalności do 1 roku.

Akcje są bardziej odpowiednie do aktywnej spekulacji. Analiza dynamiki zmian cen na giełdzie pokazuje, że narzędzie to wymaga odpowiednio dużej znajomości finansów i zrozumienia wszystkich mechanizmów, które działają nie tylko na giełdzie, ale także w gospodarce światowej.

Co składa się na portfolio

Wróćmy jednak do tworzenia portfela obligacji. Najpopularniejszym schematem konserwatywnego portfela inwestycyjnego jest dystrybucja środków w odpowiednich proporcjach pomiędzy wszystkie dostępne rodzaje obligacji. W tym przypadku zrównoważony portfel obligacji konserwatywnych wyglądałby mniej więcej tak:

• Jedna trzecia kapitału kupiła OFZ tak zwane obligacje pożyczki federalnej. Są najbardziej wiarygodne, a ich rentowność jest na poziomie rentowności depozytów wiodących banków.
• Kolejna trzecia część pieniędzy trafia donabycie obligacji korporacyjnych czołowych rosyjskich firm wydobywczych i energetycznych lub banków. Te papiery wartościowe mają wyższą wydajność w porównaniu do OFZ, a jednocześnie są niezawodne.
• Około 20% depozytu można zainwestować w obligacje komunalne o średniej rentowności, jeśli nie jesteś gotowy do podejmowania ryzyka. Jeśli chcesz zwiększyć zysk ze swojego portfela, a do tego nie oszczędzisz nerwów, tę część kapitału możesz zainwestować w obligacje młodych, mało znanych spółek, które oferują wysokie stopy zwrotu. W takim przypadku ważne jest, aby zrozumieć obszar, w którym działa firma, której papiery wartościowe zostały zakupione.
• Pozostałe środki można wykorzystać do spekulacji akcjami lub wpłacić depozyt. Wybór ponownie zależy od Twojego nastawienia do ryzyka.

Jakie obligacje kupić

Skąd wiesz, które obligacje kupić? Z OFZ wszystko jest jasne: najważniejsze jest wybranie daty zapadalności i wielkości przychodu z kuponu. W przypadku federalnych papierów dłużnych bardziej opłaca się kupować obligacje średnio- i długoterminowe. Po pierwsze, posiadacze OFZ są zwolnieni z podatku dochodowego od tych papierów wartościowych. Po drugie, rentowność kuponu obligacji federalnych jest stała przez cały okres utrzymywania. Dlatego np. kupując papier z terminem zapadalności 10 lat i dochodem 6,3%, otrzymasz ten procent rocznie, niezależnie od obniżki kluczowej stawki Banku Centralnego. A według prognoz będzie nadal spadać.

Dochód portfela obligacji może znacznie wzrosnąć, jeśli jest utworzony z papierów wartościowych zróżne terminy zapadalności i reinwestuje wpływy w ten sam portfel, stopniowo rozszerzając listę instrumentów. Tak więc po kilku latach całkiem możliwe jest osiągnięcie solidnego dochodu pasywnego. Jest to strategia stosowana przez wszystkich czołowych inwestorów na świecie.

Obligacje korporacyjne

Wracając do portfela obligacji, pamiętajmy, że nie będzie zbyteczne posiadanie papierów korporacyjnych zarówno znanych i stabilnych firm („blue chipów”), jak i „czarnych koni”.

Aby kupować obligacje dużych spółek, wystarczy uszeregować najbardziej wiarygodne korporacje według wskaźników finansowych, skorelować tę informację z wielkością proponowanego dochodu kuponowego i nominalną ceną papieru, po której jest obecnie w obrocie na rynku. Wartość nominalna większości obligacji to 1000 rubli. za 1 papier dłużny. Jeśli widzisz, że papier jest sprzedawany na rynku po 105% lub 112% wartości, jest to pewny znak, że korporacja ma się dobrze, a jej papier jest w cenie. Jednak przed zakupem takich obligacji zastanów się, czy ta cena niedługo zacznie spadać, bo dalej nie ma dokąd pójść. W takim przypadku istnieje duże ryzyko strat pieniężnych, ponieważ papier zostanie wykupiony po jego wartości nominalnej, a Ty już przeznaczyłeś na niego znacznie więcej.

Obligacje ryzyka

Pomimo tego, że rynek długu uważany jest za najbardziej konserwatywny, zarządzanie portfelem obligacji wiąże się z pewnym ryzykiem. A tutaj porozmawiamy o więzach mało znanych młodychfirm. Ich papiery wartościowe pod względem ceny rynkowej i przychodu z kuponów mogą wydawać się najatrakcyjniejsze. W porównaniu z OFZ kupon na nie jest czasem nawet dwa razy większy. Włącz takie papiery wartościowe do swojego portfela obligacji, a ryzyko utraty inwestycji automatycznie wzrośnie. Dlatego nowicjuszom nie zaleca się kupowania papierów wartościowych mało znanych spółek na atrakcyjnych warunkach w ilości przekraczającej 20% całego portfela.

Inwestycje w banki

Wśród obligacji korporacyjnych tradycyjnie poszukiwane są papiery bankowe. Wiarygodność największych instytucji finansowych jest niezaprzeczalna, a warunki inwestowania w papiery wartościowe są bardziej atrakcyjne niż w te same produkty bankowe.

Włączając banki do swojej listy spółek dla portfela obligacji, pozostaje tylko śledzić stan rzeczy na podstawie ratingów kredytowych niezależnych agencji. Biorąc pod uwagę częstotliwość odwoływania w ostatnim czasie licencji od organizacji bankowych w naszym kraju, nawet całkowicie renomowana organizacja, a więc i Twoje fundusze, mogą zostać trafione. Zaleca się preferowanie papierów wartościowych z terminem zapadalności do 3, maksymalnie 5 lat.

Wydajność i czas trwania

W inwestowaniu w papiery wartościowe istnieją dwie kluczowe koncepcje, które charakteryzują atrakcyjność finansową instrumentu. W przypadku rynku długu jest to rentowność i czas trwania portfela obligacji. A jeśli pojęcie rentowności jest znane wszystkim, to drugi termin może przestraszyć początkującego inwestora. W rzeczywistości, jeśli na to spojrzysz, ta koncepcja jest niezwykle prosta ijego wartość zawiera kluczowe informacje o korzyści dla inwestora.

Jeśli wydajność jest obliczana w procentach lub rublach, czas trwania jest określany w dniach. Innymi słowy, termin ten oznacza, po jakim czasie inwestor zwróci środki wydane na zakup papieru, czyli zejdzie do zera. Czas trwania portfela znacząco charakteryzuje jego efektywność, ponieważ im szybciej inwestor pokryje swoje wydatki i zwróci wydaną kwotę, tym szybciej zacznie otrzymywać dochód netto, z którego do odliczenia pozostanie tylko procent podatku.

Wniosek, jaki nasuwa się po krótkim zapoznaniu się z inwestycjami portfelowymi w papiery dłużne, jest prosty i jednoznaczny: każda osoba znająca się na finansach może zostać inwestorem. Nie wymaga to kolosalnego kapitału, armii doradców i analityków ani oglądania wiadomości finansowych na trzech ekranach 24 godziny na dobę. Po prostu wybierz wiarygodnego brokera finansowego i kieruj się zdrowym rozsądkiem.

Nie oczekuj błyskawicznych, kosmicznych zysków z inwestowania w papiery wartościowe, nie daj się skusić górom złota, które może obiecać pozbawiony skrupułów broker, nie panikuj i nie podejmuj ryzyka na próżno. Następnie krok po kroku staniesz się bogatym i odnoszącym sukcesy inwestorem.