Transakcje wymiany: rodzaje, cechy i funkcje

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Wzajemne działania uczestników w określonej formie kupna i sprzedaży aktywów materialnych, zwane „licytowaniem”, określane są jako „transakcje wymiany”. Rodzaje takich skoordynowanych działań dzielą się na cztery szerokie typy. Na te z kolei składają się transakcje, których przedmiotem są różnego rodzaju towary i aktywa należące do licznych funduszy. Rodzaje transakcji giełdowych i ich charakterystykę prezentujemy w naszym artykule.

Ogólne informacje teoretyczne

Transakcje wymiany, których koncepcja i rodzaje znajdują się bezpośrednio w polu aktywnych działań ich uczestników, mają na celu nabycie (lub zbycie) praw i obowiązków związanych z towarami nabywanymi w ramach określonego rodzaju umowy sprzedaży. W trakcie takich transakcji przekazywane są przedmioty, które kwalifikują się do oceny i wystawienia na aukcji.

Z reguły procesy tzw. gry giełdowej charakteryzowane są przez analityków z kilku stron. Są one rozpatrywane pod kątem zgodności z normami prawnymi, ekonomicznymi oraz po prostu organizacyjnymi i etycznymi.

Są to transakcje wymiany, których rodzaje mogą byćponiższa lista:

• oferowanie produktów wraz z prezentacją ich próbek jakości;
• zawarcie umów na dostawę towarów;
• umowy dotyczące przeniesienia własności aktywów materialnych podlegające niepilnej płatności;
• osiągnięcie umów skutkujących prawem (ale nie obowiązkiem) zakupu określonych papierów wartościowych lub określonych towarów w uzgodnionym okresie.

Zapewnienie procesu licytacji

Prawo do ustanowienia określonych procedur wdrażania procedury obrotu na giełdzie ma każda indywidualna organizacja, która przyjmuje sprzedawców i nabywców działających w specjalnej dziedzinie prawnej. Wspólne dla każdej instytucji zwanej giełdą jest wymóg pisemnego porozumienia między oferentami.

W aktualnej próbce dokumentu poświadczającego fakt dokonania transakcji należy wpisać:

• określony okres czasu, w którym pozycja handlowa musi dotrzeć do odbiorcy;
• liczba pozycji;
• wskaźniki, dzięki którym można ocenić zgodność nabytych dóbr materialnych z ich standardami jakości;
• ogólna afiliacja podmiotu transakcji;
• warunki i forma płatności w ramach umowy;
• niuanse dostawy i stopień odpowiedzialności stron.

W ramach umowy na czas określony, tylko dwa ostatnie punktydostarczona lista. Cena z reguły nazywana jest warunkową. Takie układy nazywane są kontraktami futures.

Kontrakty, które dają prawo do zakupu towarów i nie przewidują zobowiązań, są sprzedawane jako specjalny rodzaj papieru zwanego opcjami. Licytant, który nabędzie taki dokument, staje się wraz z nim właścicielem prawa do zakupu określonego towaru w uzgodnionym terminie. Jednocześnie papiery te mogą być używane zarówno zgodnie z ich przeznaczeniem, jak i sprzedawane wraz z możliwością zakupu wskazanego w nich przedmiotu.

Transakcje gotówkowe

Jedną z odmian umów wymiany są tak zwane transakcje natychmiastowej realizacji. W ich ramach przeniesienie papierów wartościowych i rozrachunek następuje w dniu podpisania umowy. Innym rodzajem transakcji wymiany są kontrakty terminowe, których treścią jest kupno i sprzedaż waluty innego państwa.

Oferty natychmiastowej realizacji nazywane są gotówką i mogą być prostymi kontraktami i umowami z oczekiwanym zyskiem. Jednocześnie, zgodnie ze światową praktyką, płatność za przeniesione papiery wartościowe musi nastąpić niezwłocznie lub nie później niż piątego dnia roboczego po podpisaniu odpowiednich dokumentów. Jeśli zakupiony pakiet zawiera więcej niż 100 akcji, rozliczenie może nastąpić w ciągu dwóch tygodni.

Rosyjska giełda ustala nieco inne warunki płatności dla transakcji natychmiastowego rozliczenia. Środki muszą zostać przelane nie później niż dwa dni. W tym samymrozliczenie normalnych transakcji może potrwać trzy miesiące.

Oferty Forward

Takie umowy polegają na ustaleniu konkretnych warunków płatności i daty ich podpisania oraz przejrzystej formie wyceny. Rodzaje tych umów są wyraźnie podzielone na podstawie następujących cech:

• okres kalendarzowy, w którym można uiścić opłatę (z góry ustalona i udokumentowana liczba dni);
• data decyzji o wartości (może to być dzień transakcji lub dowolna inna data);
• niuanse zawierania umowy, które przede wszystkim zależą od jej rodzaju (z wykazaniem przedmiotu umowy, indywidualnym, fakultatywnym itp.).

Ogólnie rzecz biorąc, takie transakcje dzielą się na dwa typy:

• regał (gdy uczestnik takiej umowy, po określonym czasie, ma prawo działać zarówno jako sprzedawca, jak i odwrotnie);
• raport (umowa wzajemna dotycząca przeniesienia papierów wartościowych, w której strona otrzymująca zobowiązuje się do ich późniejszego wykupu po wyższej cenie).

Istnieją również transakcje giełdowe, których rodzaje przy zawieraniu obejmują procedurę, w której jedna ze stron umowy nabywa prawo żądania od drugiej wydania papierów wartościowych, których liczba można pomnożyć przez określony współczynnik. Koszt każdej z nich pozostaje jednak stały i równy temu, który został oznaczony w momencie zawarcia umowy.

Umowa, po której następujewykup, opcja i spekulacje

Zawieranie kontraktów typu „raport” zaliczane jest do głównych typów transakcji giełdowych i jest jednym z rodzajów umów z odroczonym rozliczeniem, co wiąże się z brakiem stabilności na rynku walutowym. Poza powyższym są to transakcje, w których papiery wartościowe są odpłatnie przekazywane wybranemu pośrednikowi. Posiadanie pośrednie trwa przez określony czas i jest opłacane po cenie niższej niż ustalona dla kolejnego umorzenia.

Oferty dające prawo do zakupu towaru wymagają zapłaty po określonym czasie, który nie może być krótszy niż tydzień roboczy i dłuższy niż dwa miesiące. W przypadku, gdy data rozliczenia przypada na dzień wolny od pracy kalendarzowej, obowiązek zapłaty należności zostaje automatycznie przedłużony do następnego dnia roboczego.

Warto zauważyć, że rodzaje i cechy transakcji giełdowych nie mogą być w pełni opisane bez wspominania o spekulacjach przeprowadzanych w ramach handlu. Jednocześnie, pomimo negatywnej konotacji tego terminu, takie operacje są przez wielu ekspertów nazywane użytecznymi. Wynika to przede wszystkim z faktu, że transakcje spekulacyjne w jakiś sposób zapobiegają nierównowadze cen, a nawet je równoważą.

Zasady handlowe

Transakcje giełdowe zawierane są w formie pisemnej po wcześniejszym uzgodnieniu. Ponadto istnieje oferta złożona w formie szczegółowego określenia warunków w pismach,wiadomości w Internecie, rozmowy telefoniczne itp.

Ci uczestnicy gry giełdowej, których można zaliczyć do profesjonalistów, zazwyczaj zawierają transakcje wyłącznie we własnym imieniu i na własny koszt. Zgodnie z regulaminem instytucji, mają oni obowiązek ogłaszać ceny z wyprzedzeniem i nie odbiegać od nich przez cały czas trwania aukcji.

Takie transakcje są z pewnością rejestrowane, co ma miejsce tylko wtedy, gdy dokument jest prawidłowo wykonany. Na tym dokumencie odpowiedni organ sporządza adnotację i nadaje mu osobisty numer seryjny. Po otrzymaniu papieru wartościowego do swojej dyspozycji jego nowy właściciel jest zobowiązany powiadomić o tym emitenta.

Przedmioty i przedmioty kontraktów na giełdzie

Ponieważ gry na giełdzie prowadzone są według ściśle ustalonych reguł, które tworzą przejrzystą strukturę i mechanizmy toczących się procesów, lista ich uczestników podlega jasnej regulacji. Należą do nich:

• podmioty działające w ramach gry giełdowej wyłącznie we własnym imieniu (handlowcy);
• osoby prawne lub fizyczne posiadające osobowość prawną założycieli aukcji;
• brokerzy działający w imieniu i na rzecz klientów.

Wszyscy wyżej wymienieni uczestnicy, wykonując swoje działania, uważają za przedmioty transakcji:

• wszystkie rodzaje towarów;
• surowce;
• udziały;
• dokumenty finansowe (pochodne) pochodzące z głównego produktu lub usługi;
• waluta krajowa.

Osoby organizujące grę na giełdzie udzielają bezpośredniej pomocy prawnej poszczególnym traderom, a także udzielają porad ogólnych dla każdego uczestnika obrotu bez wyjątku, jeżeli rodzaje transakcji giełdowych i tryb ich realizacji przesądzają o takiej potrzebie.

Produkty i podstawowe procedury przetargowe

Mówiąc bardziej szczegółowo o tym, które produkty finansowe są wystawiane na sprzedaż w ramach gry wymiany, wyróżniamy następujące elementy:

• produkty przemysłowe;
• materiały eksploatacyjne do recyklingu;
• produkty rolnicze.

Cena wymienionych pozycji handlowych kształtuje się w wyniku działania mechanizmów giełdy. Opierają się one, co do zasady, na swobodnym konstruowaniu cen, które jednak jest bezpośrednio zależne od zasad ustalonych przez instytucję prowadzącą aukcję, w szczególności zajmującą się rodzajami transakcji wymiany z rzeczywistymi dobrami.

Główna lista transakcji finansowych przeprowadzanych w ramach takich wydarzeń obejmuje:

• kupowanie i sprzedawanie;
• procedura notowania papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu;
• monitorowanie zgodności papierów wartościowych z wymogami ustalonymi przez giełdę (a także z procesami gry giełdowej - z określonymi warunkami);
• rejestracja osiągniętych umów;
• ustawianie cen dla walut bazowych i kwotowanych;
• wdrożenie procedur kaucji;
• pomoc prawnarozliczenia;
• płatność gotówkowa i bezgotówkowa rachunków;
• utrzymywanie statystyk w celu badania rynku finansowego i dostarczania odpowiednich informacji;
• usługi przechowywania pieniędzy;
• emisja papierów wartościowych.

Ceny

W ramach gry giełdowej wartość aktywów ogólnie, a papierów wartościowych w szczególności jest ustalana w zależności od kilku warunków:

• wyniki umów pomiędzy wolnymi traderami (traderami);
• zgodnie z aktualnymi wzorcami rynkowymi (z uwzględnieniem współczesnej makroekonomii);
• w oparciu o podstawowe zasady aukcji.

Jednocześnie ceny ustalane w trakcie negocjacji, w taki czy inny sposób, opierają się na naturze obecnego rynku, który często jest głównym źródłem informacji, z którymi konsultuje się przy dokonywaniu wyboru kierunku jednej lub drugiej ostatecznej decyzji.

Do kategorii „transakcji wymiany” zaliczają się również umowy, które strony zawierają w ramach rywalizacji w formie licytacji. Rodzaje takich umów mają szereg specyficznych cech i cieszą się dużym zainteresowaniem, będąc szczególną instytucją finansową.

Cechy aukcji

Transakcje publiczne odbywające się w ramach gry giełdowej są dość wyraźnie podzielone na dwa główne typy - zwykłe (klasyczne) lub podwójne. Do pierwszej należą te, w których ze względu na stosunkowo niewielki popyt na oferowane towary to właśnie sprzedawcy są w ostrej konkurencji między sobą. Drugi typ obejmuje aktywną interakcję irywalizacja agentów rozliczeniowych podyktowana rodzajami i celami transakcji giełdowych.

Klasyczny typ aukcji to brytyjska wersja aukcji, której charakterystyczną cechą jest wzrost ceny w procesie - od minimum do tej, po której towar zostanie ostatecznie sprzedany.

Zgłoszenia do udziału w aukcji w statusie sprzedającego składane są z wyprzedzeniem, co jest niezbędne do badania, wstępnej oceny giełdowej oferowanych produktów oraz utworzenia listy wycenianych towarów. Z góry ustalana jest również wielkość kroku, która zwiększy ich wartość podczas gry aukcyjnej.