Ocena wartości biznesowej. Metody i zasady wyceny przedsiębiorstw

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Analiza wyceny przedsiębiorstwa obejmuje pewien, dość pracochłonny proces, który pomaga właścicielowi określić wartość firmy, firmy lub jakiegoś przedsiębiorstwa. Może być wymagany w różnych sytuacjach. W takim czy innym przypadku może być wymagana ocena wartości rynkowej przedsiębiorstwa, ponieważ menedżer musi znać ten wskaźnik, aby podejmować decyzje związane ze sprzedażą lub nabyciem praw majątkowych. Można powiedzieć, że taka ocena jest wynikiem prac, jakie firma wykonywała przez cały okres jej istnienia.

Funkcje

Wycena biznesu to pojęcie, które odnosi się do wykonywania określonych zadań.

Początkowo polega na analizie pakietu kontrolnego w przedsiębiorstwie lub firmie. Rozwiązanie tego problemu pozwala uzyskać prawidłowe i najdokładniejszepomysł na cenę całego biznesu.

Następnie przeprowadzana jest wycena pakietu akcji, zwanego mniejszością. Ocenie podlega również kompleks nieruchomości. W tym przypadku szczególną uwagę zwraca się na aktywa biznesowe. W związku z tym istnieją różne budynki, konstrukcje, sieci, pojazdy, grunty, wyposażenie. Oprócz nieruchomości oceniane są również szlaki finansowe firmy. Oprócz wszystkich powyższych określany jest również stan rynkowy, a także stan dyskonta. Proces ten nazywa się wyceną akcji spółki notowanych na rynku.

Biznes jako towar

Oszacowanie wartości firmy jest przeprowadzane i podlega jej postrzeganiu jako towaru. Otwierając firmę, inwestuje się w nią określony kapitał, który musi zostać zwrócony w przyszłości. Co więcej, przedmiot wyceny przedsiębiorstwa, czy to spółka, czy przedsiębiorstwo o dowolnej dziedzinie działalności, musi przynosić zysk, w przeciwnym razie nie ma sensu go ustanawiać. Początkowo nie wiadomo, jakie dochody zostaną uzyskane, więc otwarcie jakiejkolwiek firmy jest ryzykownym przedsięwzięciem. Jednak nowoczesne metody wyceny przedsiębiorstw pozwalają z wyprzedzeniem uzyskać informacje o przyszłej rentowności, po czym można podjąć ostateczną decyzję.

Firma sama w sobie reprezentuje pewien system, który można wdrożyć w ramach rynku jako odrębny element, cały kompleks lub podsystem. Produkt można nazwać zarówno całym przedsiębiorstwem, jak i jego poszczególnymi elementami. Masa czynników zewnętrznych i wewnętrznych wpływa na poziom rentowności i potrzebkonkretny przypadek.

Niestabilna sytuacja gospodarcza w kraju jest potocznie określana jako zewnętrzna, co zdarza się dość często. Powoduje to pewną niestabilność biznesu. Państwo jest zobowiązane do uwzględnienia tego w regulacji procesów biznesowych. Często przedsiębiorstwo jest w stanie wpłynąć na branżę rynkową lub rynek jako całość. Dzięki temu jest w stanie wpływać na sytuację gospodarczą w kraju.

Ważność działań oceniających

Wycena biznesu jest niezbędną i użyteczną procedurą. Można to udowodnić na kilku przykładach tego, co daje ta procedura:

• z jego pomocą zarządzanie biznesem może stać się znacznie bardziej efektywne;
• ułatwia podejmowanie pewnych decyzji inwestycyjnych;
• ocena może prowadzić do powstania produktywnego biznesplanu;
• poprzez ocenę biznesową można płynnie przejść do reorganizacji firmy;
• może być użyty do określenia wiarygodności kredytowej firmy;
• ocena pozwala na optymalizację podatkową biznesu.

Metody szacowania wartości firmy obejmują kilka etapów. Na początek gromadzona jest dokumentacja, która dostarcza niezbędnych informacji o firmie lub przedsiębiorstwie. Następnie przeprowadzana jest analiza i pełne badanie rynku, na którym opiera się działalność firmy. W kolejnym etapie czas na operacje rozliczeniowe. Następnie musisz zatwierdzić wyniki uzyskane w wyniku poprzedniej procedury. A na ostatnim etapie generowany jest raport,która służy jako wycena biznesu.

Podstawowe techniki

Przedsiębiorstwo lub firma jest wyceniana przy użyciu trzech podejść: dochodowego, kosztowego i porównawczego. Możesz opisać każdy z nich w sposób ogólny, a następnie rozważyć bardziej szczegółowo.

Podejście kosztowe obejmuje oszacowanie kosztów ponoszonych przez firmę. Bardzo często wartość księgowa aktywów nie odpowiada cenie rynkowej. W tym przypadku wycena przedsiębiorstwa jest dokładną i szczegółową aktualizacją wyceny. Ta metoda ma jedną zaletę - opiera się na rzeczywistych aktywach.

Analiza porównawcza polega na porównaniu wycenianej firmy z podobnym przedsiębiorstwem lub firmą obecnie na rynku. Informacje są zużywane z transakcji dotyczących aktywów, giełd i rynku przejęć.

Istnieje również podejście dochodowe. Wyceny przedsiębiorstwa w tym przypadku dokonuje się po obliczeniu spodziewanego dochodu z działalności przedsiębiorstwa. Głównym czynnikiem, który w dużej mierze determinuje wycenę biznesu jest rentowność firmy. Okazuje się, że im wyższy zysk, tym wyższa ostateczna ocena wartości firmy.

Trochę historii

Ocena wartości przedsiębiorstwa może być bardzo przydatna nie tylko dla sprzedającego, ale także dla kupującego. Jest kilka całkiem interesujących informacji, które odnoszą się do tego faktu. Dotyczy to tych momentów, które wcześniej znało niewiele osób. Dlatego warto trochę zanurzyć się w historii.

Dość trudneokreślić, kiedy dokładnie pojawiły się usługi wyceny w tym zakresie, a także kto zaoferował je po raz pierwszy. Jednak nowoczesne podejścia do wyceny przedsiębiorstw zostały wycofane w latach dwudziestych ubiegłego wieku w Ameryce. W tym czasie Stany Zjednoczone wyszły ze znanym wszystkim zakazem wyrobów alkoholowych, co spowodowało załamanie się rynku alkoholi. W tamtym czasie wydawało się, że nie ma sensu wyceniać biznesu, ale gospodarka nie stałaby się gospodarką rynkową, gdyby jej uczestnicy nie szukali alternatywnych dróg.

Konieczne było oszacowanie wartości biznesu alkoholowego wkrótce po upadku „wina i wódki”. Wiele fabryk zajmujących się produkcją napojów alkoholowych otrzymało w 1920 r. ulgi podatkowe od państwa za wyrządzone im szkody. Oczywiście wszystkie firmy były różnej wielkości, więc wysokość wymaganych świadczeń była różna, jednocześnie wszystko musiało być uzasadnione prawem, aby nikogo nie urazić. W tym czasie konieczna była ocena wartości przedsiębiorstwa przedsiębiorstwa. Wtedy narodziły się terminy, które są nadal aktywnie używane, na przykład „goodwill” lub koszt wartości firmy, co implikowało wycenę wartości niematerialnych.

Te zasady wyceny przedsiębiorstw uwzględniają cały szereg czynników, które dają wyobrażenie o przyszłym wzroście rentowności danej firmy w porównaniu ze średnimi wynikami podobnych firm. Wycena firmy koniecznie uwzględnia tak ważne punkty jak reputacja firmy, rozpoznawalność marki, korzystna lokalizacja i inne. Nawet terazwiększość uważa, że takie badanie opiera się na tak elementarnych pojęciach, jak długi i majątek.

Ale przyzwyczailiśmy się do tego, że wycena jest często przedstawiana w różnych formach, wśród których najbardziej godne uwagi są pomiary ilości pieniędzy i dochodów otrzymywanych dzięki tej działalności, otrzymywanych w danej chwili i oczekiwanych w przyszłość. Jednak jeśli chodzi o wartość reputacji biznesowej, profesjonaliści starają się brać pod uwagę takie rzeczy jak stabilność siły roboczej, marka, a także inne równie ważne czynniki, które mogą w znacznym stopniu wpłynąć na końcowe wyniki, jakie daje wycena biznesu.

Jak zaczęli liczyć?

Wszystkie te wnioski i innowacje stały się podstawą memorandum, które miało zostać wydane w Ameryce w latach dwudziestych, które przedstawiało całkowicie nowe idee w zakresie wyceny przedsiębiorstw. Zajmowali się również wartością niematerialną. Okazuje się, że współczesne zasady wyceny przedsiębiorstw zostały ustanowione już sto lat temu i okazały się na tyle rozsądne, że rozprzestrzeniły się na cały świat, zdobywając wielu fanów, poprawek, usprawnień, innowacji i opracowań. Okazuje się, że ekspercka ocena biznesu jest obecnie ważnym punktem dla przedsiębiorstw dbających o rentowność swojej działalności.

Oto przykład wyceny biznesowej, aby lepiej zrozumieć, co oznacza ten proces. Załóżmy, że stałeś się właścicielem udziałów w jakiejś dużej firmie A. Oczywiście, że…zainteresowany wartością Twojego pakietu akcji. Aby to zrobić, będziesz czytać gazety, studiować informacje w Internecie, aby zorientować się w wartości akcji, co byłoby właściwe, aby zapytać, czy chcesz sprzedać papiery wartościowe. W tym przypadku nie ma oceny działalności przedsiębiorstwa.

Poza tym, jeśli mówimy o firmie prywatnej, to obowiązują zupełnie inne prawa, nieznane pozbawionemu skrupułów lub niedoświadczonemu rzeczoznawcy. Z tego powodu dość często dochodzi do zamieszania w samym procesie wyceny przedsiębiorstwa, a także błędów charakterystycznych dla tego procesu. Można wymienić niektóre z najczęstszych mitów w tej dziedzinie.

Mit jeden

Oszacowanie wartości przedsiębiorstwa powinno być dokonywane tylko wtedy, gdy jest ono gotowe do sprzedaży, lub wierzyciel jest zobowiązany do przeprowadzenia tej procedury przed zajęciem majątku w celu zabezpieczenia długu. Oczywiście ten powód jest najczęstszy i najważniejszy. Jeśli do tego momentu nigdy nie dokonano oceny wartości przedsiębiorstwa, to można mieć całkowitą pewność, że jego właściciel nie był zainteresowany kwestiami związanymi z minimalizacją kosztów nieruchomości, planowaniem własności gruntu i innymi. Jeśli biznes ma w przyszłości generować dochód, właściciel powinien być zainteresowany jego wyceną.

Mit drugi

Właściciel firmy wie, że wartość prowadzenia działalności w tej branży jest równa dwukrotności rocznego dochodu firmy. W związku z tym jest przekonany, że nie ma potrzeby zatrudniania osoby z zewnątrz, aby przeprowadzić wycenę biznesu. Oczywiście podobnewskaźniki istnieją i są one szczególnie powszechne wśród brokerów, obserwatorów ekonomicznych i innych profesjonalistów, którzy są przyzwyczajeni do tworzenia średnich list, trzymania się wskaźników pośrednich nawet w tak delikatnych sprawach.

Ale powinieneś również zdecydować, co „średnia” kryje się pod spodem? Termin ten sugeruje, że niektóre przedsiębiorstwa są poniżej tego poziomu, a niektóre powyżej. Okazuje się, że uogólnione dane statystyczne są wskaźnikami do identyfikacji pewnych wyników, ale nie są w stanie powiedzieć o konkretnej transakcji.

Każdy biznes jest inny, dlatego wycena powinna być dostosowana do konkretnego przypadku, przy użyciu konkretnego projektu, a nie według jakiegoś szablonu. W przeciwnym razie istnieje duże prawdopodobieństwo sporów, pominięć i nieścisłości.

Mit 3

Konkurent sprzedał swój biznes 6 miesięcy temu za cenę równą trzykrotności rocznego dochodu firmy. Twoja firma nie jest gorsza, dlatego nie jesteś gotowy, aby ustalać za nią niższą cenę. Ten mit również musi zostać rozwiany. Oczywiście musisz być pewny siebie i swojej firmy, ale to, co wydarzyło się sześć miesięcy temu, nie może być w tej chwili istotne.

Szacowanie i zarządzanie wartością firmy wymaga odpowiedzi na kilka pytań:

1. Jaki jest obecny zysk?
2. Jaki jest planowany wzrost zysków w przyszłości?
3. Jakiego ROI oczekują potencjalni nabywcy, którzy kupili Twoją firmę?

Podczas oceny bardzo ważna jest świadomość nie tylko wewnętrznych strat i zysków firmy, ale także ogólnej sytuacji gospodarczej, zarówno w kraju, jak i na całym świecie. Okazuje się, że ocena i zarządzanie wartością firmy wymaga uwzględnienia nie tylko lokalnych wskaźników i informacji z działu księgowości, nie tylko danych o najbliższej konkurencji, ale także bardziej kompleksowych i globalnych faktów.

Czwarty mit

Uważa się, że wartość firmy jest bezpośrednio zależna od celu jej wyceny. Oczywiście niekończące się rozmowy o jakiejś jednostronności i stronniczości ocen. To, co jest bardzo korzystne dla sprzedającego, okazuje się niekorzystne dla kupującego i odwrotnie.

Celem wyceny przedsiębiorstw nie jest zapewnienie jakiejkolwiek korzyści konkretnej osobie, ale zrobienie wszystkiego obiektywnie. Idealnie, dokonując oceny jakościowej, otrzymasz tzw. wartość rynkową przedsiębiorstwa. Koszt można nazwać uczciwym tylko wtedy, gdy kupujący i sprzedający mają informacje o wszystkich warunkach transakcji oraz wiedzą, co i jak aktualnie dzieje się na rynku. Jednocześnie żadna ze stron nie powinna zawierać umowy pod przymusem.

Tylko w tym przypadku wycena biznesu firmy pozwoli obu stronom wiedzieć wszystko, czego potrzebują. Wszelkie uzasadnienia muszą być adekwatne do obecnej sytuacji, ponieważ ta opinia eksperta nie będzie już przez nikogo przekazywana.

Mit 5

Jeśli firma przynosi straty, nie ma sensu jej wyceniać. Właściwie prywatnyfirmy, które są rozpatrywane w ogólnej masie, mogą nie być zbyt dochodowe w porównaniu ze swoimi odpowiednikami. Przy ocenie przeprowadzane jest badanie wszystkich ruchów kapitału firmy, które pozwala poznać nie tylko wysokość zysku, ale także zwrot z kapitału inwestycyjnego. Termin ten odnosi się do stosunku dochodu operacyjnego netto do średniego całkowitego kapitału zainwestowanego w przedsiębiorstwo lub określony rodzaj działalności, czyli ilorazu dochodu operacyjnego netto przez kwotę inwestycji. To trudne pytanie, którego rozwiązanie nie jest w stanie opanować każdy biznesmen. W tym celu ocenę wartości inwestycyjnej przedsiębiorstwa dokonują zwykle firmy zewnętrzne, które od ponad roku specjalizują się w tym obszarze.

Sprzedający, poprzez ocenę działalności firmy, będzie mógł przekonać kupującego o zasadności i znajomości prawa transakcji, a także uzasadnić żądaną cenę. Nie zapominaj tylko, że te wydarzenia powinny być powtarzane wielokrotnie.

Cele wyceny przedsiębiorstw

W tym przypadku jest kilka najważniejszych punktów. Dzięki tej ocenie można określić wartość firmy. Wielu przedsiębiorców nie ma pojęcia, ile realistycznie może kosztować ich biznes. Firmy rzeczoznawcze mogą pomóc w rozwiązaniu tego problemu.

Podstawy wyceny przedsiębiorstw są takie, że pozwalają firmie znaleźć niszę rynkową, w której będzie się dobrze poruszać. Każdy biznesmen musi wiedzieć, jak się sprawy mająbiznes na rynku, a także jak pracują koledzy i konkurenci, czego oczekują konsumenci. To właśnie przekazanie informacji o aktualnej sytuacji jest jednym z obowiązków firm zajmujących się wyceną przedsiębiorstw.

Oszacowanie i zarządzanie wartością biznesową jest niezbędne do określenia aktualnej sytuacji finansowej firmy, do postawienia pewnego rodzaju diagnozy wewnętrznej, której należy bezwzględnie wysłuchać, aby zastosować właściwe metody leczenia lub profilaktyki.

Sumienny przedsiębiorca jest zainteresowany organizacją takich wydarzeń, ponieważ pomagają one nie tylko poszerzyć horyzonty, ale także dają wyobrażenie o aktualnej sytuacji w kręgach handlowych. Specjalista ds. wyceny udzieli Ci pełnej informacji o tym, jak zmienia się sytuacja w kraju i na świecie, w Twojej branży, a także jakim zmianom przechodzi Twoja firma, nawet jeśli jest ona bardzo konserwatywna. Możesz wcześniej zobaczyć przykład wyceny biznesowej.

Informacje uzyskiwane podczas tych czynności są niezbędne do wykorzystania w sądach, a także do uregulowania spraw związanych z opodatkowaniem lub finansowaniem. Przeprowadzona ocena może stać się Twoim wiarygodnym świadkiem lub niezastąpionym asystentem-konsultantem. W tym celu można zastosować podejście dochodowe.

Wycena biznesu, jeśli jest przeprowadzana regularnie, jest przydatna w sytuacji, gdy potrzebna jest pilna decyzja o kupnie, sprzedaży lub połączeniu firm. Czasami zdarza się, że wszystkie te informacje są wymagane tu i teraz, w przeciwnym razie transakcjamoże się zepsuć, więc po prostu nie ma już czasu na wezwanie rzeczoznawców i wykonanie ich pracy. Jeśli posiadasz dokumenty zawierające informacje o aktualnej ocenie, to korzystanie z nich będzie dość proste, wystarczy wprowadzić do nich pewne poprawki.

Wnioski

Biznes nie jest prostym zjawiskiem, z którym spotykamy się na co dzień. Własne przedsiębiorstwo to biznes, który wymaga nie tylko finansowych, ale także tymczasowych, zapewniających Tobie i Twojej rodzinie teraźniejszość i przyszłość. Dlatego ważne jest regularne przeprowadzanie wszelkich działań ewaluacyjnych, wykorzystując do tego profesjonalne zasoby, które wyznaczają sobie niezbędne zadania.

Wycena biznesu przez prawdziwych ekspertów dostarcza ważnych i przydatnych informacji, które przydadzą się w różnych sytuacjach. Może to być konieczność zawarcia transakcji, sprzedaży spółki, sporu z fiskusem lub poszukiwania inwestorów, dla których warto wiedzieć, że Twój biznes może zwiększyć kapitał, a tutaj do oceny stosuje się różne podejścia wartość firmy.