Przyszłość - co to jest? Jak wygląda handel kontraktami futures?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Rosyjscy handlowcy są przyzwyczajeni do używania w swoich działaniach takiego narzędzia, jak kontrakty terminowe. RTS, MICEX i inne giełdy umożliwiają to w odniesieniu do szerokiego zakresu transakcji finansowych. Jakie są cechy wdrożenia odpowiednich strategii handlowych? Czym są kontrakty futures i jak pomagają inwestorom zarabiać pieniądze?

Czym są przyszłość

Zgodnie z ogólnie przyjętą przez traderów definicją, kontrakty futures to instrumenty finansowe, które umożliwiają realizację kontraktów futures na aktywa bazowe, co oznacza porozumienie między kupującym a sprzedającym w sprawie ceny i warunków transakcji. Z kolei inne aspekty tego aktywa, takie jak np. ilość, kolor, objętość itp. są negocjowane w odrębnych specyfikacjach umowy. Kontrakty terminowe to dość uniwersalny instrument finansowy. Można je dostosować do różnych obszarów handlowych.

Przyszłe kontrakty terminowe to instrumenty pochodne?

Tak, to jest ich różnorodność. Termin „pochodny” jest rozumiany przez wielu traderów jako synonim wyrażenia „pochodny instrument finansowy”, czyli taki, który jest komplementarny do klasycznych transakcji kupna i sprzedaży. Instrumenty pochodne i futures to pisemna umowa, która określa warunki umowy dla sprzedającego i kupującego. Specyfiką każdego instrumentu pochodnego jest to, że w rzeczywistości sam może być przedmiotem umowy kupna-sprzedaży. Oznacza to, że rzeczywisty transfer towarów od dostawcy do kupującego może nie nastąpić.

Historia przyszłości

Aby zbadać istotę kontraktów terminowych wystarczająco szczegółowo, warto wiedzieć, jak te instrumenty finansowe się pojawiły, jakie są główne historyczne etapy ich wprowadzania do obiegu finansowego. Niektórzy traderzy uważają, że mechanizm relacji między sprzedającym a kupującym, który dziś mieści się w definicji kontraktów terminowych, pojawił się na długo przed pojawieniem się danego instrumentu na rynku. Jak to często bywa w ekonomii, najpierw pojawiło się zjawisko, a następnie określenie, które je charakteryzuje.

Rynek zażądał innowacji

Jednym z głównych rodzajów towarów zawsze było zboże. Jeśli mówimy o okresie do końca XIX - początku XX wieku, to w ogóle był jednym z kluczowych przedmiotów handlu światowego. Rolnicy, którzy uprawiali zboża, dostarczali je swoim klientom drogą lądową lub morską. Jesienią na rynku zbożowym często dochodziło do nadpodaży towarów - rolnicy starali się jak najszybciej sprzedać swoje plony. Z kolei na wiosnę mogło zabraknąć zboża, które po prostu nie zdążyło urosnąć, a to, co nie zostało sprzedane, miało czas zepsuć się nawet jesienią, bo często nie było gdzie go przechowywać. Rynek musiał jakoś rozwiązać tę nierównowagę. Tak powstały terminowe instrumenty finansowe, które umożliwiły rolnikom zboża, a także dostawcom wszelkich innych towarówtyp rolniczy, do zawierania umów z nabywcami jeszcze zanim zboża zdążą dojrzeć lub dotrzeć do punktu sprzedaży.

Narzędzie wielofunkcyjne

Te umowy zaczęły być wywoływane (z angielskiego dalej - "naprzód"). Futures to, można powiedzieć, dostosowanie kontraktu forward do specyfiki obrotu giełdowego. Eksperci kojarzą swój wygląd z ustalonymi w biznesie standardami transakcyjnymi, dzięki czemu można zawierać odpowiednie umowy bez względu na rodzaj sprzedawanego towaru. W rezultacie handel kontraktami terminowymi rozprzestrzenił się na transakcje, w których sprzedaje się i kupuje nie tylko zboże i inne produkty rolne, ale także surowce, metale, niektóre gotowe produkty spożywcze: cukier, kawę itp. Do stosunkowo nowej, jeśli opowiadają o historii stosunków towarowych, giełdy finansowe również dostosowały się do instrumentu.

Od towarów do indeksów giełdowych

Istnieją dowody na to, że pierwszy obrót kontraktami futures został przeprowadzony na giełdzie Dow Jones dla transakcji na indeks o tej samej nazwie. W efekcie finansiści otrzymali doskonałe narzędzie do ubezpieczenia ryzyk finansowych – dokładnie tak, jak jesienią mogliby zrobić dostawcy zboża. Z biegiem czasu kontrakty futures na indeksy stały się tak powszechne, że wolumeny obrotu czasami przewyższały wolumeny transakcji klasycznych.

Kontrakty terminowe na rynku Forex

Nowy instrument finansowy zaczął również penetrować rynki walutowe. Jednym z czynników zainteresowania traderów korzystaniem z kontraktów terminowych było:według niektórych ekspertów zniesienie „standardu złota” w Stanach Zjednoczonych w 1971 roku. Zaraz po wprowadzeniu nowych norm notowania na światowym rynku walutowym zaczęły ulegać silnym wahaniom. Handlowcy zasugerowali, że kontrakty terminowe to narzędzie, które pomoże rynkowi przejść przez fazę wysokiej zmienności.

Wprowadzono odpowiednie mechanizmy handlowe, a ze względu na ich szybki wzrost popularności, eksperci założyli, że tego właśnie wymaga rynek. Kontrakty terminowe na dolara i rubla, jak zauważono w wielu źródłach, zostały po raz pierwszy zawarte w kwietniu 1998 roku. W pierwszym dniu handlu łączna kwota kontraktów przekroczyła 200 milionów rubli.

Przyszłość w Rosji

Nawiasem mówiąc, historia handlu na rosyjskiej giełdzie sięga czasów Piotra Wielkiego. A na początku XX wieku, według niektórych danych, w Rosji funkcjonowało 87 giełd towarowych. Od końca lat 20. do 1991 ta instytucja handlowa nie funkcjonowała w naszym kraju. Ale po przejściu Rosji na wolny rynek stał się jednym z kluczowych dla gospodarki kraju.

Kiedy w Rosji zaczęły mieć miejsce pierwsze transakcje futures? Istnieją dowody na to, że pierwsze precedensy wykorzystania tego instrumentu finansowego zostały odnotowane w 1996 roku na giełdzie w Petersburgu. Zaczęły pojawiać się pierwsze artykuły analityczne, w których stawiano tezy o perspektywach wykorzystania kontraktów terminowych w handlu rosyjskim. W latach 90. za pomocą tego instrumentu finansowego zaczęto realizować kontrakty na obligacje państwowe i komunalne.

Futures (RTS i MICEX) są teraz dostępne na obu głównych rosyjskich giełdach papierów wartościowych. Pierwsza ma nawet wyspecjalizowany segment do handlu tym instrumentem finansowym – FORTS. Futures i opcje są dostępne na FORTS (kolejny popularny sposób zawierania kontraktów). Przy okazji przyda się rozważenie ich różnic.

Jaka jest różnica między kontraktami futures a opcjami

Kluczowym kryterium odróżniania kontraktów futures od opcji jest to, że właściciel tych pierwszych musi spełnić warunki umowy. Z kolei drugi instrument finansowy pozwala stronie transakcji nie spełniać warunków określonych w umowie. Na przykład nie sprzedawaj akcji, których cena spadła w porównaniu z ceną w momencie ich zakupu.

Rodzaje kontraktów terminowych. Etap

Jednak kontynuujmy badanie przyszłości. Współcześni handlowcy dzielą je na dwa typy. Po pierwsze, istnieją tak zwane kontrakty futures. Stanowią one umowę, w chwili zawarcia której kupujący zobowiązuje się do nabycia, a sprzedający do cesji określonej w specyfikacji transakcji kwoty jakiegoś składnika majątkowego. W tym przypadku cena kontraktów futures będzie tą, która została ustalona na ostatniej aukcji. Jeśli umowa wygaśnie, a sprzedawca nie dokona cesji aktywów, może zostać ukarany karami.

Ugoda

Istnieją również rozliczone kontrakty terminowe. Ich osobliwością jest to, że sprzedający i kupujący rozliczają się między sobą w kwotach stanowiących różnicę między ceną środka trwałego w momencie podpisania i wykonania umowy, niezależnie od jego faktycznej dostawy.

Struktura specyfikacji Futures

Jedenjednym z kluczowych elementów transakcji futures jest specyfikacja. Jest źródłem, w którym ustalane są podstawowe warunki umowy. Struktura specyfikacji transakcji rozpatrywanego rodzaju jest zwykle następująca: wskazuje się nazwę umowy, jej specyficzny rodzaj – rozliczeniową lub etapową, wartość bazowego składnika aktywów, warunki, a także niektóre parametry spekulacyjne. Wśród kluczowych można wymienić tick, czyli krok minimalnej zmiany ceny.

Jego wartości zależą od konkretnego zasobu. W przypadku pszenicy, jeśli mówimy o głównych giełdach światowych, jest to około 5 centów za tonę. Wiedząc, jaka jest wielkość kontraktu futures, trader może łatwo obliczyć całkowitą zmianę ceny dla całej kwoty aktywów. Na przykład, jeśli istnieje umowa na 200 ton pszenicy, można obliczyć, że minimalna korekta ceny wyniesie 10 USD.

Kontrakty terminowe na ropę

Jak handlować, powiedzmy, kontraktami futures na ropę naftową Brent i inne? Bardzo prosta. Na nowoczesnych giełdach towarowych handluje się wskazanym gatunkiem ropy, a także dwoma innymi - Light Sweet i WTI. Wszystkie z nich nazywane są markowymi, ponieważ inne gatunki ropy są wyceniane na podstawie ich korelacji z wartością tych, którymi się handluje. Kontrakty na czarne złoto są zawierane na dwóch głównych giełdach - NYMEX w Nowym Jorku i ICE w Londynie. Na amerykańskim sprzedawany jest olej Light Sweet, na angielskiej dwa inne gatunki. Osobliwością handlu czarnym złotem jest to, że jest on całodobowy.

Wspólna wytyczna dlaHandlarze z planety preferują odmianę Brent. Olej ten jest znacznikiem znacznej części gatunków czarnego złota na świecie, w tym rosyjskiej ropy Urals. To prawda, jak zauważają niektórzy analitycy, wśród traderów są aktywiści, którzy nie uważają za celowe traktowanie Brent jako punktu odniesienia. Głównym powodem jest to, że wydobywa się go głównie tylko na Morzu Północnym, w złożach norweskich. Ich akcje spadają, w wyniku czego, jak sądzą niektórzy analitycy, spada płynność surowca, a cena ropy może nie odzwierciedlać realnych trendów rynkowych.

Kontrakty terminowe Brent można łatwo rozpoznać po skrócie BRN od londyńskiej giełdy ICE. Pełna nazwa kontraktu brzmi jak Brent Crude Oil. Ropa dostarczana jest w ramach kontraktów w cyklu miesięcznym. W związku z tym transakcje mogą być zawierane w odstępach miesięcznych. Maksymalny czas trwania umowy to 8 lat. Istnieją krótkoterminowe kontrakty terminowe na ropę i są długoterminowe. Wartość kontraktu to 1000 baryłek. Wartość 1 ticka to cent, czyli minimalna zmiana ceny kontraktu wynosi 10 USD.

Jak wygrać w handlu ropą za pomocą kontraktów terminowych? Według niektórych ekonomistów notowania ropy naftowej zależą od sytuacji w gospodarce światowej. Jeśli ktoś jest dobrze zorientowany w tym temacie, może spróbować zawrzeć kontrakt kupna lub sprzedaży ropy po ustalonej cenie, otwierając w ten sposób odpowiednio długą lub krótką pozycję. Powiedzmy, że kosztem ropy 80 dolarów za baryłkę ktoś zakłada, że za 3 miesiące surowiec wzrośnie do 120 dolarów. Zawiera 1 umowę minimalnego zakupuczarne złoto w cenie 90 dolarów za baryłkę. Przychodzi 3 miesiące. Cena ropy, zgodnie z oczekiwaniami, rośnie do 120 dolarów za baryłkę, a do dyspozycji tradera okazuje się, że ma cenę 90. Zgodnie z warunkami giełdy, wymagana różnica 40 dolarów zostaje mu natychmiast naliczona.

Kontrakty terminowe i waluty

Oczywiście, aby handlować kontraktami terminowymi na ropę, trader będzie potrzebował znacznych inwestycji finansowych. Minimalna wielkość kontraktu, jak już zauważyliśmy, to 1 tys. baryłek, czyli jeśli przyjmiemy aktualne, a nie najwyższe ceny na czarne złoto, wymagane będą inwestycje rzędu 50 tys. dolarów. Jednak przedsiębiorca ma możliwość zarabiania, zawierając kontrakt terminowy na dolara, na przykład na MICEX. Zgodnie z warunkami giełdy minimalna wielkość kontraktu to 1000 USD. Zaznacz - 10 kopiejek.

Na przykład osoba zakłada, że dolar amerykański spadnie z obecnych 65 rubli do 40. Otwiera długą pozycję, aby sprzedać jeden kontrakt po cenie, powiedzmy, 50 dolarów, termin wynosi 1 miesiąc. Miesiąc później rubel naprawdę umacnia swoją pozycję - do 40 jednostek za dolara. Osoba natomiast ma prawo sprzedać kwotę określoną w specyfikacji kontraktu po kursie 50 dolarów i zyskać 10 rubli od każdej jednostki waluty amerykańskiej z różnicy kursowej. Ale jeśli nie zgadnie z kursem, będzie musiał w ten czy inny sposób wypełnić swoje zobowiązania do wymiany. Zwykle dzieje się to poprzez złożenie depozytu o wymaganej wielkości na koncie platformy transakcyjnej.

Podobne mechanizmy zarabiania są możliwe podczas handlu akcjami przedsiębiorstw. Po zważeniu,Dzięki wykwalifikowanej analizie stanu rzeczy na rynku trader może liczyć na doskonałe zarobki dzięki kontraktom terminowym. Handel na nowoczesnych giełdach jest wystarczająco wygodny, przejrzysty i chroniony przez prawo rosyjskie. Z reguły trader ma do dyspozycji wygodne narzędzia analityczne, np. wykres kontraktów terminowych dla wybranego aktywa. Stosowanie odpowiedniego mechanizmu finansowego wśród rosyjskich finansistów stało się dość popularne.