Euroobligacje: zysk, przegląd ofert na rynku, plusy i minusy

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Euroobligacje to papiery wartościowe denominowane w walucie obcej emitenta.

Emitentem jest państwo lub firma, która wyemitowała euroobligacje.

Na przykład pewna rosyjska firma emituje obligacje w rublach i dolarach.

W przypadku obligacji dolarowych wypłata dochodu posiadaczom będzie dokonywana w dolarach. Główną cechą euroobligacji jest rentowność, a spłata jest dokonywana w dolarach.

Główne właściwości euroobligacji

Eurobond to slangowe określenie brokera na euroobligację. Posiada wszystkie cechy zwykłego papieru dłużnego:

• wartość nominalna, która jest ustalana przez emitenta i wskazywana przez odpowiedni znak na obligacjach;
• dochód kuponu - oznacza kwotę, która jest rocznym dochodem posiadacza euroobligacji, dochód jest wypłacany przez emitenta;
• Data ważności i zapadalności euroobligacji określa czas otrzymania przychodu kuponu i zwrotu wartości nominalnej;
• wartość rynkowa euroobligacji może różnić się od wartości nominalnej w górę lub w dół, podczas gdy dochód z kuponu nie zmienia się przez cały okres obowiązywania euroobligacji;
• bieżące dane o zyskach zależą od wartości rynkowej euroobligacji, z której zysk jest obliczany jako procent w stosunku rocznym do wielkości skapitalizowanych środków;
• inną cechą euroobligacji jest rentowność do wykupu, zdefiniowana jako średni roczny zwrot w procentach, pod warunkiem, że posiadacz będzie właścicielem papieru wartościowego do czasu pełnego wykupu (bez względu na cenę, jaką kupi obligację, posiadacz otrzyma papier wartościowy). wartość od emitenta).

Inwestycje sposobem na zaoszczędzenie pieniędzy

Euroobligacje stały się popularnym rodzajem inwestycji na rynku rosyjskim.

Dochód z euroobligacji w Rosji może być kilkakrotnie wyższy niż dochód z depozytów.

Minimalna cena euroobligacji wynosi tysiąc dolarów, jednak papiery wartościowe są sprzedawane na giełdzie w pakietach (partiach) po sto dwieście sztuk.

Od 2015 roku Giełda Moskiewska może podzielić sprzedaż partii, co umożliwia inwestowanie przystępnych kwot dla szerokiego grona inwestorów. Osoba fizyczna może kupić euroobligacje tylko za pośrednictwem brokera.

Oprocentowanie euroobligacji rosyjskich firm kształtuje się w dwóch formach:

• płatność kuponowa dla posiadaczy papierów wartościowych;
• operacje spekulacyjne mające na celu zmianę kwotowań papieru wartościowego, a co za tym idzie, jego wartości rynkowej.

Pieniądze do pieniędzy, czyli obliczanie rentowności euroobligacji

Dodatkowe zalety odróżniające zysk z papierów wartościowych od depozytów bankowych to:

• wzrost wydajności w porównaniu do depozytów w walutach obcych, 4-5% wyższy;
• płynność euroobligacji, czyli możliwość szybkiej sprzedaży bez utraty ACI (zgromadzonego dochodu kuponowego), co powoduje, że obligacja jest droższa;
• w razie potrzeby można sprzedać część obligacji;
• stały dochód z płatności kuponowych, których wielkość jest wyższa, im dłuższy termin zapadalności euroobligacji;
• Płać kupony nawet dwa razy w roku.

W rzeczywistości depozyty w euroobligacjach rosyjskich emitentów i zysk z nich są dobrą ochroną przed deprecjacją rubla, przy gwałtownym spadku kursu walutowego można zarobić w rublach

Ryzyko posiadaczy papierów wartościowych

Inwestowanie w euroobligacje i zyski nie zawsze są przyjazne. Posiadacz papierów wartościowych może napotkać obiektywne ryzyko. Należą do nich:

• Domyślne, w którym emitent nie wywiązuje się ze swojego zobowiązania do zapłaty. Na przykład duża rosyjska grupa transportowa w maju nie wywiązała się z zapadalności euroobligacji w 2018 r., po czym jej rating spadł o kilka punktów, a obligacje straciły na wartości.
• Posiadacze podporządkowanych euroobligacji w przypadku upadłości emitenta otrzymują wypłaty jako ostatnie, w związku z czym cena papierów wartościowych może spaść kilkukrotnie.
• Zmieńceny rynkowe, które są szczególnie podatne na papiery wartościowe o długim okresie obiegu, kiedy mogą okresowo spadać lub rosnąć. Najważniejsze jest, aby dotrzymać terminu zapadalności i zdobyć wszystkie pieniądze, w przypadku wczesnej sprzedaży możesz ponieść straty.
• Problem „wielkości lota” to zbiór klasycznych błędów inwestorów związanych z zakupem euroobligacji. Problem „wielkości partii”: kup całą euroobligację. Może to wymagać na przykład 200 000 USD. Jeśli klient ma przy sobie 10 000 USD, tylko część z nich może mu zostać sprzedana, a własność euroobligacji nie powstaje w tym momencie. Dodatkowo przy wyborze tej metody inwestowania dochodzi do nieuniknionego opodatkowania kuponu, czego klient często nie podejrzewa. W przypadku inwestycji w OFZ (federalne obligacje pożyczkowe) nie doszłoby do tego: w horyzoncie trzech lat istnieje tak zwana korzyść z tytułu długoterminowego posiadania papierów wartościowych, czyli innymi słowy trzyletnia korzyść.

Atrakcyjność inwestycyjna rosyjskiego rynku papierów wartościowych

Poziom notowań i cen euroobligacji rosyjskich emitentów, rentowność i perspektywy wzrostu rynku inwestycyjnego są oczekiwane w krótkim okresie w obszarze średnioterminowych euroobligacji o stopach bazowych. Planowany jest również płynny wzrost inwestycji korporacyjnych rosyjskich emitentów.

Na tle wzlotów z długoterminowych i średnioterminowych OFZ oraz deprecjacji rynku nieruchomości oczekuje się wzrostu rentowności euroobligacji rosyjskich firm. Powoduje to zainteresowanie osób i organizacji inwestowaniem w obligacje korporacyjne o krótkim terminie.spłata i stabilny kupon.

Trzy opcje ewentualnego zakupu euroobligacji są dostępne dla prywatnego inwestora:

1. Kupuj samodzielnie przez terminal handlowy. Aby to zrobić, musisz zawrzeć umowę z brokerem giełdowym, uzyskać dostęp do swojego konta osobistego, zasilić konto i po uzyskaniu dostępu do handlu dokonać inwestycji. Koszt od tysiąca dolarów.
2. Zakup euroobligacji za pośrednictwem ETF-ów (funduszy giełdowych), w skład którego wchodzą dziesiątki dużych rosyjskich emitentów - Gazprom, Rosnieft, Sbierbank i inni. Udział ETF jest dostępny w cenie 1500 rubli.
3. Kupuj fundusze inwestycyjne podobne do akcji ETF. Skup akcji odbywa się za pośrednictwem spółki zarządzającej i zawierania z nią umów.

Gdzie mogę zobaczyć dostępne do zakupu euroobligacje?

Lista euroobligacji, które są istotne i dostępne do zakupu, można zobaczyć na stronie internetowej MICEX (Moskiewska Międzybankowa Giełda Walutowa).

Lepiej kupować akcje o minimalnej zawartości lota. Na przykład partia Gazpromu jest wymieniana na sto obligacji, biorąc pod uwagę, że jedna euroobligacja kosztuje tysiąc dolarów, kupujący będzie potrzebował 100 tysięcy dolarów.

Euroobligacje w obrocie można również zobaczyć na stronie internetowej brokera lub w terminalu.

Oto, co prywatny inwestor musi wziąć pod uwagę:

• Cena pakietu obligacji.
• Wybierz najmniejszy pakiet, aby skorzystać z preferencji podatkowych i uzyskać przewagę prawną, kupując całą partię.
• Znajdź odpowiednie euroobligacje odkalkulacja jedna obligacja - jeden lot.
• Kup euroobligacje na IIS (indywidualny rachunek inwestycyjny), z możliwością dalszego odliczenia podatku, który wynosi 13% kwoty inwestycji.

• Weź pod uwagę wysokość prowizji i ewentualnych podatków, które mogą znacząco wpłynąć na rentowność akcji. Dotyczy to zwłaszcza ukrytych opłat i nierozliczonych podatków. Na przykład zysk z różnicy między dyskontem zakupu a wykupem obligacji jest traktowany jako dodatkowy zysk i podlega opodatkowaniu. Ogólne opodatkowanie euroobligacji wynosi 13% dochodu (z wyjątkiem euroobligacji Ministerstwa Finansów, nie jest pobierany podatek od dochodów z kuponów na akcje Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej).
• Nie spiesz się z zakupami. Porównaj wszystkie plusy i minusy inwestowania.
• Broker niezależnie odprowadza podatki, a kupon trafia do inwestora minus podatki.

Aktualny nawigator dla rosyjskich emitentów euroobligacji

Euroobligacje w Rosji można z grubsza podzielić na dwie główne grupy.

• Stan. Obligacje rządowe emitowane w walutach obcych. Obecnie istnieje trzynaście problemów o różnym terminie zapadalności, wartości nominalnej i płatnościach kuponowych.
• Corporacyjne euroobligacje Federacji Rosyjskiej obiecują wyższy zysk niż emitenci rządowi, od 2 i więcej procent rocznie. Jednak podwyższoną stawkę oferują emitenci „drugiego” poziomu, a nie największe banki. Im większy udział państwa w aktywach rosyjskiego emitenta, tym niższa rentowność euroobligacji, która wciąż jest wyższazysk z depozytów na rachunkach depozytowych w walutach obcych.

Euroobligacje nie zawsze są emitowane w dolarach, ich wartość nominalna może być w euro oraz we frankach szwajcarskich, dolarach australijskich, chińskich juanach i innych rodzajach walut. Płatności roczne są wypłacane w tej samej formie waluty.

Różnica w rocznych dochodach emitentów korporacyjnych

Jak już wspomniano, roczny procent zysku z różnych akcji może wahać się w dość dużych zakresach. Oto kilka przykładów:

• Euroobligacja koncernu Gazprom o wartości nominalnej 1000 euro iz terminem zapadalności papieru wartościowego w kwietniu 2018 r. miała niską rentowność. Kupon był wypłacany raz w roku według stawki 2,933% rocznie.
• Eurobond "VTB Bank - 40-2018-euro" o wartości nominalnej 5000 franków - z kuponem 2,9% rocznie.
• Lukoil Corporation obiecuje wyższe rentowności obligacji zapadających w 2022 roku. Kupon wypłacany jest dwa razy w roku na poziomie ponad 6%.

Jednakże dla posiadacza papierów wartościowych taki zysk z rosyjskich euroobligacji jest nadal wyższy niż lokata depozytowa pieniędzy.

Czas pracuje nad zwiększeniem dochodów

Z reguły im dłuższa zapadalność papieru wartościowego, tym wyższa jego rentowność. Tak więc Korporacja Gazprom obiecuje zwrot w wysokości ponad 7% na euroobligacjach z 30-letnim cyklem obiegu, wartość nominalna obligacji jest również dostępna dla szerokiego grona inwestorów i wynosi 1000 USD.

W przedziale 5-10% rocznie można znaleźć obligacjeznani i najlepsi emitenci:

"Sbierbank-09-2021" - są to euroobligacje Sbierbanku, których rentowność obiecuje się na poziomie 5,717%. Euroobligacje o wartości nominalnej 1000 USD zostaną wykupione w połowie 2021 r

Kto jest najbardziej hojny?

Inwestorowi oferowane są również wyższe zwroty z papierów wartościowych. Niektórzy rosyjscy emitenci zwiększają zarówno procent płatności rocznych, jak i liczbę płatności kuponowych rocznie.

• Promsvyazbank wypłaca 10,5% dochodu z kuponów właścicielom swoich euroobligacji o terminie wykupu w 2021 r.
• Opening Financial Corporation oferuje euroobligacje o terminie wykupu w 2019 r. w wysokości 10% rocznie. Obecnie papiery wartościowe można kupić za 75% wartości nominalnej 1000 USD.
• Tinkoff oferuje swoim inwestorom najwyższe roczne stopy zwrotu. Rentowność euroobligacji „Tinkoff” ustala się na 14% rocznie, kupon jest wypłacany dwa razy w roku. Wartość nominalna euroobligacji „Tinkoff Bank-2018” wynosi 1000 USD, termin zapadalności upływa w 2018 roku.

Jak nie przeliczyć?

Po zarejestrowaniu i otwarciu IIS na giełdzie MICEX, broker może zaoferować inwestorowi różne programy inwestycyjne.

Może to być koszyki wielowalutowe, jak również różne opcje i kombinacje depozytów zasadniczo wielowalutowych, takich jak transakcje terminowe, z zakupami euroobligacji w celu ochrony inwestycji posiadacza papierów wartościowych przed wahaniami kursów walut.

Prywatny inwestor musi wziąć pod uwagę następujące kwestie:

• RozmiarWartość nominalna korporacyjnych euroobligacji waha się od USD do 500 000 USD. Zasadniczo koszt euroobligacji wyemitowanych przez rosyjskich emitentów wynosi 1000 USD.
• Zysk papierów wartościowych wynosi od 5 do 10%.
• Emisja lotów o wartości 1000 USD jest zwykle ograniczona, a wybór nie tak szeroki, dlatego inwestor chcący zarobić na kuponach powinien liczyć na inwestycje od 1,5 mln rubli, a najlepiej 5, które są wielokrotnością 100 tys. dolarów i umożliwić posiadaczowi posiadanie pełnej partii euroobligacji.
• Zaletą euroobligacji jest ich płynność, ale w sytuacjach krytycznych nie zawsze można sprzedać obligacje przed terminem po cenie nominalnej

• Im dłuższy okres zapadalności papieru wartościowego, tym wyższy zysk, bez czekania na wykup obligacji, inwestor zazwyczaj traci dochód.
• Inwestycje często wiążą się z ryzykiem wystąpienia siły wyższej.
• Osoby indywidualne nie zawsze mogą kupić przedmiot, który im się podoba, istnieją różne ograniczenia, o których doradzi profesjonalny broker.

Formuła sukcesu

Rosyjski rynek inwestycyjny jest atrakcyjny dla inwestorów prywatnych, zwłaszcza euroobligacji, które obiecują wyższe zyski niż depozyty na kontach depozytowych.

Wraz z kryzysem i stagnacją na rynku nieruchomości, euroobligacje odnoszą coraz większe sukcesy.

Jednak przeszacowane oczekiwania prywatnego inwestora mogą nie być uzasadnione z kilku obiektywnych powodów: zmiana kluczowego kursu dolara,problemy z posiadaniem papierów wartościowych, prowizje bankowe, niska dywersyfikacja papierów wartościowych.

Przy zakupie euroobligacji, przy użyciu tego narzędzia do wzmocnienia i zwiększenia kapitału własnego, wymagana jest maksymalna przejrzystość transakcji. Przygotuj przyczółek do odwrotu w przypadku ekstremalnego ryzyka.

To możliwe, rynek rosyjski oferuje różne instrumenty regulacji i zarządzania euroobligacjami.