Przejście na płynny kurs wymiany. System płynnych kursów walut

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Kurs wymiany to względna wartość walut dwóch stanów. Innymi słowy, jest to wartość jednej waluty wyrażona w jednostkach innej.

Tryby ustawiania kursu zagranicznego

Warto przyjrzeć się istniejącym reżimom kursowym:

• Na podstawie parytetów złota. Waluty powiązane ze złotem korelują ze sobą według stałego kursu. Wcześniej złoty standard był automatycznym typem regulatora globalnego rynku.

• Stała stawka. Bank Centralny określa kurs waluty krajowej. Dotyczy to głównie granic swobodnych wahań kursów waluty krajowej, co ma na celu stabilizację makroekonomiczną. W tym celu Bank Centralny kupuje lub sprzedaje określoną ilość waluty obcej.

• Zmienny kurs wymiany. Określa się go w wyniku nieograniczonych wahań podaży i popytu. W tym przypadku kurs wymiany będzie ceną równowagi waluty na rynku walutowym. Jednocześnie wahania kursu walutowego, wielkości importu i eksportu, stanbilans płatniczy i saldo handlowe są nieograniczone.

Jeżeli pierwsze dwa tryby są zrozumiałe, warto przyjrzeć się bliżej płynnemu kursowi walutowemu.

Co to jest elastyczny kurs wymiany?

Zmienny lub elastyczny kurs walutowy to reżim, w którym kursy walutowe na rynku mogą się zmieniać w zależności od podaży i popytu. W warunkach swobodnych wahań mogą wznosić się lub opadać. Zależy to również od przebiegu transakcji spekulacyjnych na rynku oraz stanu bilansu płatniczego państwa.

Teoretycznie reżim płynnych kursów walutowych powinien być powodem ustalenia kursu równowagi. W takim przypadku kraj będzie miał wystarczające możliwości regulowania sytuacji gospodarczej przy braku wpływów zewnętrznych. W rzeczywistości jednak elastyczne kursy walut powodują destabilizujące i niezrównoważone trendy. Sytuację może pogorszyć napływ funduszy spekulacyjnych.

Zawieranie umów inwestycyjnych i handlowych może stać się trudniejsze, jeśli partnerzy nie są pewni osiągnięcia zysku. Z tego powodu preferowane jest, aby kraje regulowały kursy walutowe za pomocą interwencji. Ale dość często prowadzi to do manipulacji kursem walutowym w celu uzyskania przewagi konkurencyjnej w handlu z innymi państwami.

Tworzenie systemu płynnego kursu wymiany

W 1976 roku Komitet Tymczasowy MFW spotkał się i dotarł do Jamajkiumowa. Procedura ta utrwaliła demonetyzację złota i przejście na płynne kursy walutowe. W Federacji Rosyjskiej odpowiedni reżim został ustanowiony dekretem z 15 listopada 1991 r. System płynnych kursów walutowych kształtował się pod wpływem relacji podaży i popytu dostępnych na krajowych rynkach walutowych.

Podczas przeprowadzania transakcji handlowych w celu pokrycia ryzyka walutowego zaczęto stosować transakcje terminowe. Metoda ta zyskała popularność od końca lat 60-tych. Tym razem zaznaczyło się przejście do płynnego reżimu, kryzys systemu z Bretton Woods, a także niestabilność rynków walutowych.

Przyczyny nowego systemu

Z powodu niestabilności rynków walutowych w 1964 roku ogłoszono wymienialność japońskich i innych walut światowych. W ten sposób Stany Zjednoczone straciły zdolność do wspierania ceny uncji złota. Państwo stanęło w obliczu gwałtownego wzrostu inflacji. Oczywiście rząd USA podjął szereg działań w celu zwalczania tego zjawiska, ale nie dały one pozytywnego wyniku.

Zadłużenie zewnętrzne USA rośnie z każdym rokiem, ale największy kryzys dolara miał miejsce w 1970 r., co było spowodowane niższymi stopami procentowymi. W następnym roku bilans płatniczy państwa doświadczył poważnego deficytu. Bezpłatne przeliczanie dolarów na złoto zostało zawieszone.

Wiele zrobiono, aby uratować system Bretton Woods. Interwencja o wartości około 5 miliardów dolarów nie przyniosła rezultatów. Po dewaluacji dolara o 10% kraje rozwinięte przeszły na płynny kurs walutowy.

Obsługa kryzysowa

Do 1973 można było dobrze zarabiać na operacjach w jednostkach monetarnych. Jednak po tym, jak stałe kursy straciły na znaczeniu, pojawiły się problemy z uzyskaniem zysku spekulacyjnego. Jednocześnie reżim płynnych kursów walutowych doprowadził do bankructwa wielu dużych banków. Jednocześnie poważnie ucierpiała duża liczba instytucji finansowych. Po oficjalnym uznaniu systemu międzynarodowe stosunki finansowe zaczęły ulegać regulacjom.

Przejście na płynny kurs wymiany wyeliminowało większość niedociągnięć i problemów. Pomimo zalet tego trybu, mają one pewne wady. Przede wszystkim warto zwrócić uwagę na dużą zmienność jednostek monetarnych (amplituda wahań wartości w określonym czasie). W większości przypadków ma to negatywny wpływ na międzynarodowe operacje eksportowo-importowe.

Reżim obecny w Rosji

Po rosyjskiej niewypłacalności w 1998 r., w następnym roku wprowadzono regulowany system walutowy. Od tego czasu rządowi udało się zmniejszyć stopień negatywnego wpływu uwarunkowań zewnętrznych na sektor publiczny gospodarki. Uzupełnieniem płynnego kursu walutowego było wprowadzenie koszyka dwuwalutowego. Składał się z kombinacji euro i dolara. Działanie to umożliwiło wzmocnienie zarządzania systemem monetarnym.

Po wprowadzeniu koszyka dwuwalutowego otrzymany rubelskupić się na dwóch najważniejszych jednostkach rezerwowych na świecie. Jednocześnie uzyskał mniejsze uzależnienie od gospodarki amerykańskiej.

Jeżeli cena przekroczyła ustalone limity koszyka dwuwalutowego, państwo miało prawo ingerować w notowania rynku walutowego. W chwili obecnej zasada ta straciła na mocy, co nastąpiło po światowym kryzysie. Rząd może dokonywać transakcji w walucie niezależnie od kursu wymiany.

Darmowy płynny kurs wymiany

Reżim ten przewiduje całkowitą odmowę rządu państwa od regulowania waluty krajowej w stosunku do jednostek monetarnych innych krajów. Swobodnie płynny kurs walutowy oznacza ruch kursu walutowego, który jest określany wyłącznie przez rynkowe prawa podaży i popytu.

Kwestionowana polityka jest używana przez niewielką liczbę krajów. Bardziej powszechny jest zarządzany płynny kurs walutowy. Ma większe znaczenie, ponieważ w nim cena waha się w ustalonych granicach. Kiedy osiągnie jeden z limitów, kurs walutowy jest stabilizowany przy pomocy władz monetarnych. Najczęściej operacje przewalutowania przeprowadzane są na otwartym rynku z rezerwą i walutą krajową.

Wpływ operacji konwersji

Transakcje konwersji to transakcje, których celem jest sprzedaż lub zakup jednostek pieniężnych, które mają z góry określone ramy czasowe, wolumeny i kurs wymiany. Stany używające floatinga stały kurs wymiany może dokonać tych transakcji. Mogą wpływać na kondycję finansową przedsiębiorstwa, konkretnego regionu i całej gospodarki kraju. Aby w ten sposób osiągnąć zysk, powinieneś dobrze zrozumieć ten problem.