Wzrost euro (2014) w Rosji

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

W ciągu pierwszych kilku miesięcy 2014 r. rubel osłabił się w stosunku do wiodących walut świata, w tym euro. Jak w przyszłości będzie się zachowywać wspólna europejska waluta w stosunku do rosyjskiej? Czy powinniśmy się spodziewać, że wzrost euro będzie kontynuowany? Wszystko zależy od wielu czynników natury ekonomicznej i politycznej.

Regulator i korytarz

To, co widzimy na ekranach kantorów, to wynik handlu walutami prowadzonego z udziałem Banku Centralnego. Wartość prezentowanych danych jest kombinacją wpływu dużej liczby mechanizmów finansowych, w tym stosowanych przez globalne instytucje gospodarcze, w tym Bank Centralny. Jednym z instrumentów wpływu głównego banku Rosji na rynek jest akceptowalny korytarz walutowy. Jeśli kurs rubla jest znacznie niedoszacowany lub przeszacowany, wówczas Bank Centralny zaczyna kupować lub sprzedawać pieniądze, aby zachować wymagane wartości. Ma miejsce interwencja walutowa, aby zapobiec nadmiernej deprecjacji rubla.

Po przekroczeniu 350 milionów dolarów korytarz w jego granicach przesuwa się w górę o 5 kopiejek. Takie działania Banku Centralnego są dla gospodarki czymś powszechnym, ale w pierwszych miesiącach 2014 roku takie ruchy były w większości jednostronne. Korytarz walutowyprzesunięty, sygnalizując stałe osłabienie rubla. Liczby są wymowne: w porównaniu z wartościami z poprzedniego roku kurs rosyjskiego „drewnianego” wobec głównych walut światowych spadł o 10 proc. Prognoza wzrostu euro i dolara wydaje się oczywista.

Czynnik wzrostu

W ostatnich latach rubel z reguły poruszał się w górę iw dół na skali walutowej w niemal bezpośredniej korelacji z cenami ropy. Teraz jednak jego tempo zależy od innych wskaźników makro. Przede wszystkim jest to wzrost gospodarczy jako taki. Mimo że cena baryłki ropy jest stabilna na poziomie 100 USD lub więcej, PKB Rosji rośnie niezwykle wolno. Prognoza na 2014 rok to około 1,5 procentowy wzrost, poniżej średniej światowej.

Niskie kursy nieuchronnie wpłyną na kurs rubla w stosunku do wiodących walut. Wzrost euro w 2014 r. w stosunku do rosyjskiego banknotu może więc nadal wynosić około 10 proc. Jednocześnie, zdaniem ekspertów, praktyczne znaczenie kursu rubla w stosunku do euro dla zwykłych obywateli Rosji jest niewielkie: cena większości towarów jest wyrażona w walucie krajowej. Dla kontrastu np. z lat 90., kiedy metki w dużej liczbie sklepów były w „y. mi. . Istnieje możliwość, że tylko towary importowane podniosą cenę, ale nie więcej niż o te same 10 procent.

Władze pozostają optymistyczne

Państwo, reprezentowane przez Ministerstwo Finansów, nie spodziewa się jednak problemów z wyraźną deprecjacją rubla na rynku walutowym w 2014 roku. Według urzędników tego wydziału na poważnienie ma specjalnych ekonomicznych podstaw dla wahań kursu walutowego, a jego ewentualne wartości w taki czy inny sposób pozostaną w korytarzu wyznaczonym przez Bank Centralny. Jednocześnie Ministerstwo Finansów unika rozmów o perspektywach odwrócenia trendu: czy zamiast wzrostu euro i dolara nastąpi umocnienie rubla.

Niektórzy eksperci uważają, że rosyjski rynek walutowy w ostatnich latach ustabilizował się. W związku z tym od 2015 roku Bank Centralny planuje zrezygnować z monitorowania kursu rubla i przejść na cel inflacyjny – dostosowując gospodarkę do planowanych wskaźników wzrostu cen konsumpcyjnych. W rzeczywistości oznacza to swobodny przepływ krajowej waluty, ale biorąc pod uwagę pozytywne trendy ostatnich lat, zgodnie z oczekiwaniami finansistów, jej silne wahania nie powinny mieć miejsca.

Biznes jest ostrożny

W przeciwieństwie do nastrojów panujących w instytucjach państwowych, prywatne korporacje, a zwłaszcza banki, wolą nie być tak optymistycznymi. Zdaniem wielu ekspertów niezwiązanych ze strukturami Ministerstwa Finansów osłabienie rubla jest zjawiskiem systemowym. Zaczęło się nie teraz, ale kilka miesięcy temu. Tymczasem ceny ropy nie mają bezpośredniego wpływu na kurs rubla. Rzecz jest inna: spada popyt na waluty narodowe krajów rozwijających się i odwrotnie, rośnie popularność dolara, rośnie euro.

W Rosji, nawiasem mówiąc, struktura większości sektorów gospodarki pozwala nam przypisać kraj do wskazanego typu. Tentrend ma charakter globalny i wiąże się z globalnym kryzysem, po którym gospodarki rozwijające się nie rozwijają się zbyt aktywnie. Ponadto sytuację komplikuje fakt, że inwestorzy, gdy tylko rynek zacznie „podskakiwać”, natychmiast sprzedają ruble na giełdzie. Na kurs krajowej waluty rosyjskiej wpływa zatem czynnik psychologiczny. Inwestorzy tradycyjnie uważają rubla za niestabilny, a inwestowanie w niego jest ryzykowne.

Lepiej oszczędzać w rublach

Mimo negatywnych tendencji na rynku walutowym eksperci nie radzą Rosjanom oszczędzać w dolarach i euro. Faktem jest, że nasze banki nadal oferują wysokie oprocentowanie depozytów rubla - około 10% rocznie. W przypadku walut obcych takie wartości dawno się nie zdarzały. Jeśli np. przyjmiemy, że rubel deprecjonuje nawet o kolejne 10%, to deponent nic nie straci. W stosunku do obecnych stóp inflacji taki depozyt i tak okaże się zwycięską opcją przechowywania pieniędzy.

Pewna część kwoty oszczędności również zostanie utracona podczas konwersji. Jednak ta „matematyka” nie jest do końca sprawiedliwa, jeśli ktoś zamierza wyjechać za granicę lub otrzymuje wynagrodzenie zależne od kursu walut obcych. Biorąc pod uwagę, że kurs euro będzie rósł, rok 2014 wygląda dość atrakcyjnie do oszczędzania w tej walucie w celu wyjazdu za granicę.

To zależy od słowa Europejczyków

Jeśli kurs rubla w dużej mierze zależy od polityki krajowego regulatora – Centralnego Banku Rosji, to z kolei wzrost eurow dużej mierze zdeterminowany pracą Europejskiego Banku Centralnego. Teraz ta instytucja finansowa preferuje stosunkowo miękkie podejście do regulacji rynku i nie skłania się ku nietypowym sposobom wpływania na kurs euro. Polityce tej sprzyja pewna poprawa gospodarek krajów strefy euro na początku 2014 roku. Jeśli ten trend się utrzyma, wówczas kurs jednej waluty w stosunku do innych światowych banknotów najprawdopodobniej wzrośnie.

Jeśli chodzi o względną pozycję euro i rubla, rolę odegra tu czynnik dolara amerykańskiego. Kurs waluty rosyjskiej zależy bezpośrednio od dwóch pozostałych, które obecnie mają większe znaczenie globalne. Jest mało prawdopodobne, aby kurs euro w stosunku do dolara w 2014 roku mocno odbiegał od wartości 1,4 pkt (regulacyjny Bank Centralny nie pozwoli na silniejsze wahania). Jeśli więc waluta amerykańska osiągnie np. 36 rubli, to cena europejskiej nie przekroczy 50.

Prognozy

Niektórzy eksperci rynku bankowego spodziewają się umocnienia rubla do końca 2014 roku, dlatego lepiej, aby obywatele nie angażowali się w pośpiech kupowania dolarów i euro. Powodem tak oczywistego optymizmu jest polityka Banku Centralnego. Negatywna tendencja, która kumulowała się w 2013 roku, powinna zatem zmienić kierunek w połowie 2014 roku. Wśród przewidywanych liczb - 33 rubli za dolara, 43,5 - za euro. Wynika to również z czynników makroekonomicznych: w rozwiniętych krajach UE spodziewany jest wzrost popytu na towary produkowane w Rosji, a także wzrost popytu na ropę. Jednak pytanie, czy nastąpi wyraźny wzrost euro,prognozy na 2014 r. pozostają bez zmian.

Istnieje też wersja, w której w obecnej sytuacji gospodarczej nie ma potrzeby dewaluacji rubla (jak miało to miejsce np. w 2008 roku). Potem nastąpił znaczny spadek PKB, gwałtownie wzrosło bezrobocie, przez co dewaluacja stała się ratunkiem dla wielu sektorów rosyjskiej gospodarki (zwłaszcza tych zorientowanych na eksport). Ponadto eksperci uważają, że w tym czasie Bank Centralny wydał na dewaluację około 200 miliardów dolarów, a dziś lepiej byłoby wykorzystać dostępne środki na inne cele.

Geopolityka

Jak wiesz, „pieniądze kochają ciszę”. Dlatego wszelkie trendy w światowej gospodarce są powiązane z wydarzeniami politycznymi. Dziś centralnym tematem na całym świecie jest sytuacja wokół Ukrainy. Jeśli napięcie w stosunkach między Rosją, Europą i Stanami Zjednoczonymi spadnie, to kursy walut narodowych powrócą do wartości z okresu styczeń-luty. Jednocześnie nawet w tym przypadku nie należy spodziewać się silnej aprecjacji rubla wobec walut światowych, gdyż oprócz czynnika politycznego, wpływ tendencji gospodarczych pozostaje znaczny, dolar może się umocnić, a euro może wzrosnąć. Rok 2014 może w dużej mierze określić główne wektory geopolityki na najbliższą przyszłość.

Najważniejsze jest to, że rynek się porusza

Najbardziej nieprzyjemną sytuacją na każdej wymianie walut jest stagnacja. Ruchy na rynku, czy to wzrost euro, czy deprecjacja rubla, dają inwestorom sygnały, aby coś zrobić, podjąć jakiekolwiek decyzje. Jednak zdaniem ekspertów, aby zbudowaćdługoterminowe prognozy kursów walut to niewdzięczne zadanie. Istnieje bardzo duże prawdopodobieństwo nie odgadnięcia kierunku, wiele zależy od czynników, których działanie jest bardzo trudne do przewidzenia. Ważne jest, aby uczestnicy rynku mieli również dostęp do rzetelnych informacji o procesach zachodzących w gospodarce.