Stopa rabatu jako parametr analizy planowania inwestycji

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2024-01-02 14:01

Prowadzenie jakiejkolwiek działalności jest niemożliwe bez dogłębnej analizy finansowej, która obejmuje również planowanie inwestycji, planowanie biznesowe na przyszłość oraz bieżącą ocenę działań. Jednocześnie analizie którejkolwiek z tych kategorii towarzyszy obecność takiego parametru, jak stopa dyskontowa. W związku z tym im wyższe ryzyko działalności, tym wyższe oczekiwania inwestorów i właścicieli kapitału oraz tym wyższe wymagania dotyczące dokładnego i dokładnego wyliczenia wartości przepływów pieniężnych. To właśnie analiza przychodów przyszłych okresów w kontekście źródeł przychodów, czyli proces dyskontowania. Dokładne analizy stanowią podstawę tego działania.

Aby zminimalizować rozbieżności między planowanymi wskaźnikami prognozy a ich przyszłymi rzeczywistymi danymi, konieczne jest stosowanie prawidłowo obliczonych parametrów kosztowych (przychody, koszty), struktury kapitałowej, przepływów inwestycyjnych, konieczne jest uwzględnienie rezydualnego wartość istniejącegonieruchomości i, oczywiście, stopa dyskontowa (inaczej stopa dyskontowa).

To właśnie ten ostatni wskaźnik charakteryzuje cenę kapitału ustalaną niezależnie przez uczestników produkcji. Jej poziom zależy od rynkowej stopy procentowej, a także od własnych oczekiwań, możliwości i celów. Stopa dyskontowa pokazuje akceptowalny dla inwestora stopień zwrotu na rubel zainwestowanego kapitału, który można by uzyskać inwestując w alternatywne, niezbyt ryzykowne przedsięwzięcie.

Dla dokładniejszego zrozumienia, możesz powiedzieć to łatwiej. Na przykład za 5 lat osoba chce otrzymać 10 000 konwencjonalnych jednostek monetarnych. Stopa dyskontowa pozwala określić, ile musi zainwestować w daną produkcję, aby w przyszłości zarządzać pożądaną kwotą. Dlatego właśnie ten wskaźnik ma kluczowy wpływ na wybór projektu inwestycyjnego.

Ponadto parametr jest używany we wszystkich obszarach i branżach. A jego celem nie zawsze jest planowanie inwestycji. Charakteryzuje również działalność każdej organizacji. Stopa dyskontowa jest niezbędna przy analizie kosztów inwestycji kapitałowych, a także wszelkiego rodzaju całkowitych kosztów planowania biznesowego.

Podobnie jak w analizie zastrzyków inwestycyjnych, kierownictwo każdej firmy ma możliwość wyboru najmniej kosztownej lub najbardziej opłacalnej metody produkcji. Oba pozwalają nam określić stopę dyskontową. Formuła, która pomaga obliczyć wielkość tego wskaźnika, zawiera ogromną liczbę różnychparametry takie jak:

- stopa procentowa (ustalana przez właściciela kapitału pożyczki);

- stopa zwrotu (stopa zwrotu ustalona na kapitale własnym);

- stopa inflacji;

- stopa refinansowania;

- weryfikacja;

średni ważony koszt kapitału itp.

Stopkę dyskontową można określić za pomocą następującego wyrażenia:

R=Rf + (Rmax _{+ Rmin)/2 + S gdzie}

R - odpowiednio stopa dyskontowa;

Rf to stopa wolna od ryzyka;

Rmax, Rmin - wartość maksymalnej i minimalnej premii za ryzyko;

S - z uwzględnieniem ryzyka nieotrzymania oczekiwanych dochodów.

Działania wolne od ryzyka można znaleźć tylko w idealnych modelach ekonomicznych. A te obecnie nie istnieją. Istnieje jednak ogromna liczba metod analizy projektów inwestycyjnych, z których jedną jest metoda korygowania stopy dyskontowej.