Blokowanie udziałów: koncepcja, znaczenie i procent udziałów

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

W artykule zastanowimy się, czym jest blokujący pakiet akcji. Inwestorzy zainteresowani prowadzeniem spółki często poszukują udziałów, które pozwolą im zignorować decyzje podjęte przez innych akcjonariuszy. Dlatego wielu inwestorów interesuje kwestia liczby papierów wartościowych w pakiecie blokującym. Nazywa się to w ten sposób.

W niektórych sytuacjach właściciel ma możliwość nie tylko blokowania, ale także podejmowania strategicznie ważnych decyzji dotyczących rozwoju organizacji. Jest to możliwe nie tylko przy wystarczającym procencie akcji uprzywilejowanych, ale także w niektórych innych sytuacjach. Więcej o blokadzie akcji (dokładniej o blokowaniu) powiemy Ci poniżej.

Udostępnij pakiet

Pod pakietem akcji zwyczajowo rozumie się zestaw papierów wartościowych wyemitowanych przez JSC i posiadanych przez jednego właściciela. W tym przypadku należy wziąć pod uwagę nie tylko łączną liczbę papierów wartościowych wyemitowanych przez spółkę akcyjną, ale także ich stosunek wśród wszystkich akcjonariuszy. Aby móc rozwiązywać wszelkie problemy w ramach dyrektorów organizacji, wymagany jest wystarczający procent własności akcji wyemitowanych przez ten JSC. Możesz zorganizować zgromadzenie akcjonariuszy, jeśli masz 5% lub więcej udziałów.

Oprócz akcji zwykłych, spółka ma prawo emitować uprzywilejowane papiery wartościowe. Różnią się tym, że akcjonariusz, który jest ich właścicielem, nie może zarządzać spółką poprzez zgromadzenia wspólników. Ale gdy spółka akcyjna zostaje zlikwidowana, ma prawo do głosowania w różnych kluczowych kwestiach. W zamian za prawo głosu posiadacze akcji uprzywilejowanych mają inne korzyści:

1. Otrzymują dywidendy od swoich akcji, które są niezależne od dochodów firmy.
2. W przypadku likwidacji spółki akcyjnej mają oni możliwość otrzymania części majątku, ponadto w trybie priorytetowym. Posiadacze akcji zwykłych mogą żądać własności JSC tylko po nich.

Zgodnie z obowiązującym prawem spółka może emitować akcje uprzywilejowane w ilości nie większej niż 25% ogólnej liczby papierów wartościowych. Stawka blokująca to ile procent? Zastanówmy się.

Rozmiary pakietów promocyjnych: do 10%

Osoba fizyczna posiadająca 1% akcji spółki ma prawo dostępu do rejestru akcjonariuszy. Oznacza to, że akcjonariusz ma możliwość codziennego podglądu stanu rejestru w celu analizy zysku i dalszych działań związanych z kupnem lub sprzedażą akcji. Każdy inwestor strategicznyzaczyna nabywać akcje określonej firmy za dokładnie 1%.

Jeżeli udział akcjonariusza osiągnie 2%, ma on prawo do wyznaczenia swojego przedstawiciela, który będzie zasiadał w radzie dyrektorów. Dodatkowo nabywa umiejętność zarządzania spółką akcyjną, gdyż zarząd będzie musiał liczyć się z jego głosem.

Dzięki 10% udziałowi akcjonariusz ma prawo do organizowania nadzwyczajnych zgromadzeń dyrektorów. Ponadto właściciel pakietu o takiej objętości może wymagać audytu i nieplanowanego audytu działalności finansowej JSC. Ale to jest dalekie od stawki możliwej do zablokowania.

Powyżej 20%

Aby kupić 20% udziałów, inwestor musi uzyskać zezwolenie Federalnej Służby Antymonopolowej. Akcjonariusz, który jest właścicielem 20% wszystkich papierów wartościowych wyemitowanych przez spółkę, ma wielkie perspektywy. Zyskuje również swobodę działania w odniesieniu do zarządzania firmą.

Blokowany blok udziałów (blokowanie)

Często akcjonariusze zastanawiają się nad jego wielkością. Właściciel takiego pakietu papierów wartościowych może według własnego uznania i wyłącznie blokować wszelkie decyzje i kwestie zgłoszone do dyskusji. Więc ile wynosi stawka blokująca?

Akcjonariusz musi posiadać pakiet 25% + 1 zabezpieczenie. Właściciel pakietu blokującego może odrzucić istotne decyzje dotyczące zarządzania spółką akcyjną, ale także podejmować decyzje zarządcze w ogóle w przypadku nieobecności właściciela pakietu kontrolnego papierów wartościowych. Ta możliwość jest zachowana, nawet jeśligdy więcej niż jeden udziałowiec posiada pakiet kontrolny. Dla wielu inwestorów priorytetem jest uzyskanie pakietu blokującego, a nie kontrolnego.

Pakiet kontrolny

Jeżeli akcjonariusz chce posiadać pakiet kontrolny w papierach wartościowych, będzie musiał zgromadzić 50% + 1 akcja wszystkich wyemitowanych dokumentów finansowych. Inwestor dysponujący pakietem kontrolnym pakietu kontrolnego ma prawo rozstrzygać kwestie związane z wypłatą dywidendy. Jego opinia jest również ważna w kwestiach strategicznego rozwoju organizacji.

Jaki udział papierów wartościowych powinien w praktyce zawierać pakiet kontrolny?

Jak wspomniano powyżej, teoretycznie akcjonariusz musi posiadać papier wartościowy 50%+1, aby mieć pakiet kontrolny w dokumentach finansowych. Jednak w praktyce liczba ta jest znacznie niższa, zwykle waha się w granicach 20-25%. Ponadto są w historii przykłady, kiedy posiadanie 10% akcji wystarczyło do blokowania budzących sprzeciw decyzji i zarządzania spółką. Takie opcje są możliwe, jeśli spełniony jest jeden z następujących warunków:

1. Papiery wartościowe organizacji są gromadzone w rękach inwestorów, którzy są obecnie oddaleni geograficznie. Z tego powodu nie wszyscy mogą stale uczestniczyć w spotkaniach giełdowych organizowanych poza kolejnością.
2. Akcjonariusze są bierni wobec spotkań.
3. Pewna część wyemitowanych akcji JSC - uprzywilejowana. Dlatego ich posiadacze praw głosu nie sąmieć. W takim przypadku przeprowadzana jest redystrybucja akcji posiadanych przez inwestorów.

Jeżeli w zgromadzeniu akcjonariuszy uczestniczyli akcjonariusze, których łączny pakiet akcji wynosi tylko 80%, wówczas wielkość bloku blokującego nie wynosi 25% + 1 zabezpieczenie. Dla uczestnika z mniejszym udziałem akcji powstaje możliwość zablokowania decyzji. Ponadto obserwuje się następujące statystyki: udział pakietów blokujących i kontrolnych może być tym mniejszy, im więcej inwestorów mniejszościowych w spółce.

Różnice między blokowaniem a kontrolowaniem stawek

Badanie koncepcji tych pakietów pozwala nam stwierdzić, że akcjonariusz posiadający pakiet kontrolny jest automatycznie uznawany za właściciela pakietu blokującego.

Właściciel pakietu blokującego może zawetować decyzje innych inwestorów. Należy jednak zauważyć, że właściciel pakietu kontrolnego może z kolei zarówno blokować pomysły innych dyrektorów, jak i rozwiązywać wiele problemów zarządczych w zakresie kierunku rozwoju i wypłaty dywidendy.

Ponad 75% czego potrzebujesz?

Niektóre kwestie w zarządzaniu firmą, ale wymagają więcej niż 75% głosów. Należą do nich:

1. Pytania dotyczące likwidacji JSC.
2. Rozważenie opcji zmiany statusu, reorganizacji, fuzji.
3. Zmniejszenie wielkości kapitału autoryzowanego (Wielka Brytania) poprzez obniżenie ceny nominalnej każdego papieru wartościowego.
4. Zwiększenie rozmiaru Wielkiej Brytanii.
5. Określanie wartości papierów wartościowych przed nadchodzącą emisją.
6. Decyzja o nabyciu akcji notowanych na giełdzie.
7. Planowanie dużej transakcji wartej ponad połowę aktywów firmy.

W związku z tym udział akcji bloku blokującego może być inny. W teorii jest to 25% + 1 zabezpieczenie, ale w praktyce często zdarza się, że jest to znacznie mniej. Podobne sytuacje pojawiają się w różnych warunkach.