Pojęcie pochodnych instrumentów finansowych

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Gospodarka zawsze łączy ogromną liczbę rynków: papierów wartościowych, siły roboczej, kapitału i wielu innych. Ale wszystkie te elementy są połączone różnymi instrumentami finansowymi, które służą różnym celom.

Pojęcie pochodnych instrumentów finansowych

Gospodarka jest pełna terminów związanych z funkcjonowaniem pewnych systemów, branż, elementów rynku. Pojęcie instrumentów pochodnych jest szeroko stosowane w wielu dziedzinach naukowych: fizyce, matematyce, medycynie, statystyce, ekonomii i innych dziedzinach. Światowy system finansowy, w tym rynek finansowy i rynek pieniężny, nie może się bez nich obejść.

Co to znaczy pochodna?

W ogólnym sensie pochodna to kategoria utworzona z prostszej wartości lub formy. W matematyce pojęcie pochodnych sprowadza się do znalezienia funkcji w wyniku zróżnicowania funkcji pierwotnej. Fizyka rozumie pochodną jako szybkość zmiany procesu. Pojęcie pochodnych instrumentów finansowych i pełnione przez nie funkcje są ściśle związane z charakterem instrumentu pochodnego jako całości i mają bezpośrednie praktyczne zastosowanie na rynku finansowym.

Derivative, czyli pojęcie instrumentów pochodnych na rynku papierów wartościowych

Słowo „pochodna” (pochodzenia niemieckiego) pierwotnie służyło do oznaczenia matematycznej funkcji pochodnej, ale w połowie XX wieku ugruntowało się na rynku finansowym i prawie straciło swoje pierwotne znaczenie. Dziś pojęcie pochodnych papierów wartościowych nie jest jedyne w swoim rodzaju, w użyciu są takie definicje jak: zabezpieczenie wtórne, instrument pochodny drugiego rzędu, instrument pochodny, instrument pochodny finansowy itp., co w żaden sposób nie wpływa na ogólne znaczenie.

Instrument pochodny lub instrument finansowy drugiego rzędu to kontrakt terminowy zawierany między dwoma lub większą liczbą uczestników, formalnie na giełdzie lub nieformalnie z udziałem instytucji finansowych, na podstawie określenia przyszłej wartości aktywa lub instrumentu wyższego rzędu.

Kluczowe cechy instrumentów pochodnych

Ta definicja składa się z kilku kluczowych elementów, z których pochodzi koncepcja i rodzaje pochodnych papierów wartościowych:

1. Instrument pochodny to kontrakt, w którym co najmniej dwie osoby lub organizacje są zainteresowane jego sukcesem. W zależności od tego, jak zachowuje się rynek, a przede wszystkim od ceny, jedna strona wygra, druga przegra. Ten proces jest nieunikniony.
2. Kontrakt finansowy można sformalizować za pośrednictwem giełdy lub poza giełdą przy udziale przedsiębiorstw i związków przedsiębiorstw z jednej strony oraz banków i niebankowych instytucji finansowych - z drugiej. Obecność lub brak wymiany jest w dużej mierzeokreśla specyfikę pochodnej.
3. Pochodna drugiego rzędu w finansach, podobnie jak w matematyce, ma podstawę lub podstawę. Dopiero gdy nauki przyrodnicze sprowadzą wszystko do najprostszych funkcji, rynek finansowy będzie funkcjonował z realnymi aktywami. Na giełdzie aktywa rzeczowe dzielą się na cztery kategorie: towary lub aktywa towarowe (przetestowane pod kątem standardów giełdowych); papiery wartościowe (akcje, obligacje) i indeksy giełdowe; transakcje walutowe i futures (kontrakty specjalistyczne).
4. Czas trwania umowy - zależy od rodzaju instrumentu finansowego. Ustalenie dokładnego terminu wykonania umowy ma na celu ochronę interesów i ograniczenie ryzyka dla obu stron. Ale z reguły tylko jedna osoba wygrywa z rozdania.

Pochodne papiery wartościowe: koncepcja, rodzaje, cele użycia

Szczególną cechą giełdy jako segmentu rynku jest to, że spełnia ona nie tylko funkcję „wyceniania” (jest to nieodłączna cecha większości znanych obecnie rynków), ale także ubezpieczenia ryzyka. W tym celu strony zgadzają się zawrzeć umowę i ustalić dokładny termin jej realizacji, zmniejszając ryzyko poniesienia strat w przyszłości.

Istnieją trzy główne typy warunków gwarancji, które zapewniają wykonanie umów na czas określony:

• Przyszłość.
• Przekaż.
• Opcjonalnie.

Przyjrzyjmy się im bliżej.

Kontrakty terminowe jako różne instrumenty pochodne

Przyszli byli pionierami na giełdzie, ponieważinstrumenty finansowe. A buszle kuponów na pszenicę i ryż gwarantowały rolnikom zysk, niezależnie od tego, czy był to dobry rok, czy nie.

Kontrakty futures – koncepcja pochodnych instrumentów finansowych związana z zawarciem na czas określony kontraktu giełdowego na zakup i sprzedaż instrumentu bazowego, przy czym strony uzgadniają jedynie poziom wahań ceny aktywa i podlegają wymianie do terminu „spełnienia”.

W czasie obowiązywania umowy cena może podlegać znacznym wahaniom w zależności od zmian w gospodarce, polityce, warunkach rynkowych, czynników naturalnych i cen powiązanych produktów. Nabywcy zyskują, gdy ceny akcji są niższe niż te, po których zawarta została umowa. I odwrotnie.

Istotną wadą obrotu kontraktami terminowymi (przede wszystkim towarami) jest to, że ostatecznie są one oderwane od aktywów rzeczowych i nie odzwierciedlają rzeczywistego stanu rzeczy w gospodarce. Jedna piąta całkowitej ceny kontraktów terminowych to rzeczywista wartość towarów, a cztery piąte to cena ryzyka.

Kontrakt forward lub forward

Forward, wraz z innymi kontraktami, wchodzi w zakres pojęcia instrumentów pochodnych rynku finansowego, jego nieformalna część. Innymi słowy, forwardy rzadko występują na giełdzie, ale często są zawierane bezpośrednio pomiędzy przedsiębiorcami z tej samej lub różnych dziedzin działalności gospodarczej.

Kontrakt forward lub forward (z ang. "Forward") - umowa pomiędzy stronami dotycząca dostawy towaru w ściśle określonym terminie. Jak wynika z definicji, forward najczęściej operuje aktywami towarowymi, a nie papierami wartościowymi czy instrumentami finansowymi. Kolejną istotną różnicą między instrumentem terminowym a innymi instrumentami jest to, że może dotyczyć niestandardowych towarów, a nawet usług. Na giełdę dopuszczone są towary, które przeszły najsurowsze kontrole jakości i zgodność z międzynarodowymi standardami. Wymóg ten nie dotyczy towarów OTC. Odpowiedzialność za towary spoczywa wyłącznie na dostawcy, a ryzyko po stronie kupującego.

Uzgodniona cena terminowa nazywana jest ceną dostawy. W okresie obowiązywania umowy nie ulega zmianie. Ponieważ jednak stwarza to stronom pewne trudności, giełda oferuje alternatywne kontrakty terminowe, które są inaczej nazywane, ale w rzeczywistości są tożsame z terminami: transakcja wymiany ze zobowiązaniem kupna, sprzedaży i transakcja z premią.

Kontrakty opcyjne na giełdzie

Ukoronowany pochodnymi instrumentami finansowymi, pojęciem, rodzajami i podgatunkami kontraktów opcyjnych. Do 1973 roku spotykali się tylko na giełdach towarowych, ale już po jedenastu latach stali się drugim najczęściej sprzedawanym instrumentem na światowym rynku finansowym.

Teraz opcja może być oparta na prawie każdym aktywie: papierze wartościowym, indeksie giełdowym, towarze, stopie procentowej, transakcji walutowej i, co ważniejsze, innym instrumencie finansowym. Opcja jest pochodną trzeciego rzędu, nadbudową na innej nadbudowie finansowej.

Na podstawie powyższego, opcja jest sformalizowanym i ustandaryzowanym terminowym kontraktem wymiany, który daje jednej ze stron prawo do wypełnienia lub niewypełnienia zobowiązań wynikających z kontraktu. Forwardy i futures są wiążące, opcje nie. Innymi słowy, do czasu wygaśnięcia kontraktu kupujący lub sprzedający będą musieli sprzedać lub kupić aktywa giełdowe, nawet jeśli transakcja jest dla nich nieopłacalna, a właściciel opcji może uniknąć tego losu.

Ryzyko obecności instrumentów pochodnych trzeciego rzędu na rynku finansowym

Z punktu widzenia ubezpieczenia ryzyka opcja jest najbardziej efektywnym instrumentem finansowym. Z drugiej strony obecność opcji i opcji na opcje przyczynia się do oddzielenia rynku finansowego od realnego rynku towarowego bardziej niż jakiekolwiek inne instrumenty finansowe. Opcje pompują rynek fiducjarnymi pieniędzmi, a najmniejszy ślad niestabilności przeradza się w globalny kryzys finansowy. Dla niestabilnej gospodarki światowej, która w ostatnich latach doznała naturalnych, ekonomicznych i politycznych wstrząsów, to aż nadto. Nowy globalny kryzys finansowy jest tuż za rogiem.