Kurs wymiany: koncepcja i rodzaje

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

W finansach kurs wymiany to kurs wymiany jednej waluty na inną. Jest to również postrzegane jako wartość waluty jednego kraju w stosunku do innego. Na przykład międzybankowy kurs wymiany 114 jenów japońskich do dolara oznacza, że 114 jenów zostanie wymienione za każdego 1 dolara lub 1 USD zostanie wymieniony za każde 114 jenów. mówi się, że to 114.

Kursy walut są ustalane na rynku walutowym, który jest otwarty dla szerokiego grona kupujących i sprzedających różnego rodzaju. Handel jest na nim ciągły: trwa 24 godziny na dobę, z wyjątkiem weekendów.

Detaliczny rynek walutowy podaje różne stawki kupna i sprzedaży. Większość transakcji jest powiązana z lokalną jednostką pieniądza lub od niej pochodzi. Kurs kupna to kurs, po jakim uczestnicy będą kupować walutę obcą, a kurs sprzedaży to kurs, po jakim ją sprzedają. Podane stawki będą uwzględniać kwotę depozytu zabezpieczającego (lub zysku) dealera podczas handlu, w przeciwnym razie można go odzyskać w formie prowizji lub w inny sposób. Różne stawki mogą być również określone dla gotówki, jej formy dokumentowej lub formy elektronicznej.

Rynek detaliczny

Waluta do podróży międzynarodowych i płatności transgranicznych jest kupowana głównie od banków i pośredników walutowych. Zakup tutaj odbywa się po stałej stawce. Klienci detaliczni zapłacą dodatkowe środki w formie prowizji lub w inny sposób na pokrycie kosztów dostawcy i osiągnięcie zysku. Jedną z form takiej opłaty jest stosowanie kursu walutowego, który jest mniej korzystny niż kurs opcji. Można to zobaczyć, sprawdzając dowolnego informatora walutowego. Stawka będzie nieco zawyżona, aby przynieść zysk sprzedającemu.

Para walutowa

Na rynku finansowym para walutowa jest kwotowaniem względnej wartości jednostki jednej waluty w stosunku do jednostki innej. Tak więc kurs EUR/USD 1:1, 3225 oznacza, że 1 euro zostanie kupione za 1,3225 USD. Innymi słowy, jest to cena jednostki euro w dolarach amerykańskich lub kurs wymiany euro. W tym stosunku EUR nazywa się stałą walutą, a USD - zmienną.

Kwotowanie wykorzystujące krajową walutę kraju jako stałą nazywa się kwotowaniem bezpośrednim i jest używane w większości krajów. Inna odmiana, wykorzystująca jednostkę narodową jako zmienną, nazywana jest kwotowaniem pośrednim lub ilościowym i jest stosowana w źródłach brytyjskich. Ten cytat jest również powszechny w Australii, Nowej Zelandii i strefie euro. Należy to wziąć pod uwagę podczas naukiinformatora walutowego, którego kurs może wyglądać nietypowo.

Jeżeli krajowa waluta umacnia się (to znaczy staje się bardziej wartościowa), wartość kursu spada. I odwrotnie, jeśli jednostka zagraniczna umacnia się, a jednostka krajowa traci na wartości, liczba ta wzrasta.

Reżim kursowy

Każdy kraj określa system kursów wymiany, który ma być zastosowany do jego waluty. Na przykład może być swobodny, na uwięzi (stały) lub hybrydowy.

Jeżeli waluta płynie swobodnie, jej kurs wymiany może ulegać znacznym wahaniom wraz z wartością innych jednostek i jest określany przez siły rynkowe podaży i popytu. Kursy wymiany dla tego rodzaju pieniędzy prawdopodobnie będą się zmieniać niemal nieustannie, co widać na rynkach finansowych na całym świecie.

Co to jest system stały?

System ruchomy lub regulowany, to system stałych kursów walutowych, ale z rezerwą na rewaluację (zwykle dewaluację) waluty. Na przykład w latach 1994-2005 chiński juan był powiązany z dolarem amerykańskim o wartości 8,2768:1. Chiny nie były jedynym krajem, który to zrobił. Od końca II wojny światowej do 1967 r. kraje Europy Zachodniej utrzymywały stałe kursy wymiany z dolarem amerykańskim oparte na systemie z Bretton Woods. Ale ten system już odchodzi na korzyść płynnych reżimów rynkowych. Jednak niektóre rządy chcą trzymać swoje waluty w wąskim przedziale. W rezultacie jednostki testają się nadmiernie drogie lub tanie, powodując deficyty lub nadwyżki handlowe.

Klasyfikacja kursów walut

W przypadku bankowych transakcji walutowych cena zakupu to koszt używany przez bank do zakupu waluty obcej od klienta. Ogólnie rzecz biorąc, kurs wymiany, po którym jednostka zagraniczna jest przeliczana na mniejszą kwotę jednostki krajowej, jest kursem zakupu, który wskazuje, ile waluty kraju jest potrzebne do zakupu danej kwoty waluty zagranicznej. Na przykład, po przestudiowaniu kursu wymiany dolara i euro na informatorze walutowym, możesz określić, ile z innego nominału musisz za nie zapłacić.

Cena sprzedaży waluty obcej odnosi się do kursu wymiany stosowanego przez bank do sprzedaży waluty klientom. Ta wartość wskazuje, jaka część waluty kraju musi zostać zapłacona, jeśli bank sprzeda określoną jednostkę.

Średnia stawka to średnia cena oferty i popytu. Zwykle ten numer jest używany w gazetach, magazynach lub innych źródłach analiz ekonomicznych (gdzie można zobaczyć kursy walut na jutro).

Czynniki wpływające na zmianę kursu wymiany

Kiedy kraj ma duży bilans płatniczy lub deficyt handlowy, oznacza to, że jego zysk z tytułu wymiany walut jest mniejszy niż koszt waluty, a popyt na ten nominał przewyższa podaż, więc kurs wymiany rośnie, a amortyzacja jednostki krajowej.

Stopy procentowe to koszt i zyskkapitał pożyczkowy. Kiedy kraj podnosi swoją stopę procentową lub swoją krajową wartość wyższą niż zagraniczna, spowoduje to napływ kapitału, zwiększając w ten sposób popyt na walutę krajową, umożliwiając jej aprecjację i dewaluację drugiej.

Gdy stopa inflacji w kraju rośnie, siła nabywcza pieniądza spada. Waluta papierowa traci na wartości w kraju. Jeśli inflacja wystąpi w obu krajach, jednostki krajów o wysokim poziomie tego procesu będą się deprecjonować w stosunku do wartości nominalnych krajów o niskim poziomie.

Polityka finansowa i pieniężna

Chociaż wpływ polityki pieniężnej na zmiany kursu walutowego kraju jest pośredni, jest on również bardzo ważny. Ogólnie rzecz biorąc, ogromny deficyt budżetowy i wydatków spowodowany ekspansywną polityką fiskalną i monetarną oraz inflacją spowoduje dewaluację waluty krajowej. Wzmocnienie takiej polityki doprowadzi do ograniczenia wydatków budżetowych, stabilizacji jednostki monetarnej oraz wzrostu wartości krajowego nominału.

Kapitał wysokiego ryzyka

Jeżeli kupcy spodziewają się, że określona waluta będzie wysoko ceniona, kupią ją w dużych ilościach, co spowoduje wzrost kursu jednostki. Ma to szczególnie silny wpływ na kurs dolara i euro. I odwrotnie, jeśli spodziewają się, że jednostka straci na wartości, sprzedadzą jej duże ilości, co prowadzi do spekulacji. Kurs wymiany natychmiast spada. Spekulacja jest ważnym czynnikiem krótkoterminowych wahań kursu walutowego na rynku walutowym.

Wpływ państwa na rynek

Gdy wahania kursów wymiany mają negatywny wpływ na gospodarkę, handel lub rząd danego kraju, należy osiągnąć określone cele poprzez korekty kursu wymiany. Władze monetarne mogą być zaangażowane w handel walutami, kupowanie lub sprzedaż nominałów lokalnych lub zagranicznych w dużych ilościach na rynku. Podaż i popyt na waluty powodują zmianę kursu wymiany.

Ogólnie rzecz biorąc, wysoki wzrost gospodarczy nie przyczynia się do szybkiego wzrostu waluty lokalnej na rynku w krótkim okresie, ale w dłuższej perspektywie silnie wspiera silny impuls lokalnej jednostki.

Wahania kursów walut

Kurs giełdowy zmieni się za każdym razem, gdy zmienią się wartości jednej z dwóch walut składowych. Można to prześledzić dzięki różnym informatorom walutowym. Na przykład kurs dolara na jutro podlega ciągłym wahaniom. Dzieje się tak z następujących powodów. Jednostka staje się bardziej wartościowa, gdy popyt na nią jest większy niż dostępna podaż. Staje się mniej wartościowy, gdy popyt na niego jest mniejszy niż dostępna podaż (nie oznacza to, że ludzie nie chcą go już kupować, oznacza to, że wolą trzymać swój kapitał w innej formie).

Wzrost popytu na walutę może być spowodowany wzrostem popytu transakcyjnego lub spekulacyjnego popytu na pieniądz. Popyt na transakcję jest silnie skorelowany z poziomem aktywności gospodarczej kraju, produktem krajowym brutto(PKB) i wskaźnik zatrudnienia. Im więcej bezrobotnych, tym mniej ogół społeczeństwa wyda na towary i usługi. Generalnie bankom centralnym trudno jest dostosować dostępną podaż pieniądza, aby uwzględnić zmiany w popycie na pieniądz wynikające z działalności gospodarczej.

Co to jest popyt spekulacyjny?

Popyt spekulacyjny jest znacznie trudniejszy dla banków centralnych, na co wpływa poprzez dostosowanie stóp procentowych. Spekulant może kupić walutę, jeśli zysk (czyli stopa procentowa) jest wystarczająco wysoki. Ogólnie rzecz biorąc, im wyższe stopy procentowe w danym kraju, tym większy będzie popyt na tę jednostkę. Tak więc, jeśli kurs dolara wzrośnie według informatora walutowego, zostanie on aktywnie kupiony.

Analitycy finansowi twierdzą, że takie spekulacje mogą osłabić realny wzrost gospodarczy, ponieważ wielcy biznesmeni mogą celowo wywierać presję na walutę, aby zmusić bank centralny do zakupu własnej jednostki, aby utrzymać ją na stabilnym poziomie. Kiedy tak się dzieje, spekulant może kupić walutę po jej deprecjacji, zamknąć swoją pozycję i tym samym zarobić.

Siła nabywcza waluty

Rzeczywisty kurs wymiany (RER) - siła nabywcza jednej waluty w stosunku do innej przy bieżących kursach wymiany i cenach. Jest to stosunek liczby jednostek waluty danego kraju wymaganych do zakupu rynkowego koszyka towarów w innym kraju po uzyskaniu jego wartości pieniężnej. Nie wystarczy więc badanie kursu euro za pomocą informatora walutowego (np.), aby ocenić tę jednostkę w danymkontekst.

Innymi słowy, jest to kurs wymiany pomnożony przez ceny względne koszyka towarów w dwóch krajach. Na przykład siła nabywcza dolara amerykańskiego w stosunku do ceny euro to wartość dolara w euro (dolary za euro) pomnożona przez cenę w euro jednej jednostki koszyka rynkowego (jednostka euro/towar) podzielona przez ceny w dolarach z koszyk rynkowy (w dolarach na jednostkę towaru).), a zatem jest bezwymiarowy. Jest to kurs wymiany (wyrażony w dolarach amerykańskich za euro) względem względnej ceny dwóch walut pod względem ich zdolności do zakupu jednostek koszyka rynkowego (euro za jednostkę podzielone przez dolary za jednostkę). Gdyby wszystkie towary były swobodnie zbywalne, a rezydenci zagraniczni i krajowi kupowali identyczne koszyki towarów, parytet siły nabywczej (PPP) utrzymałby się dla kursu walutowego i deflatorów PKB (poziomów cen) obu krajów, a rzeczywisty kurs walutowy zawsze wynosiłby 1.

Stopa zmiany realnego kursu wymiany w czasie dla euro w stosunku do dolara jest równa stopie aprecjacji euro (dodatnia lub ujemna stopa procentowa zmiany kursu dolara w stosunku do kursu euro) plus stopa inflacji euro minus stopa inflacji dolara.

Równowaga kursu rzeczywistego

Rzeczywisty kurs wymiany (RER) to nominalny kurs wymiany skorygowany o względną cenę krajowych i zagranicznych towarów i usług. Wskaźnik ten odzwierciedla konkurencyjność kraju w stosunku do reszty świata. Więcej szczegółów: wzrost stawkiwaluta lub wyższa inflacja krajowa prowadzi do wzrostu RER, co pogarsza konkurencyjność kraju i zmniejsza rachunek bieżący (CA). Z drugiej strony deprecjacja waluty powoduje odwrotny efekt.

Istnieją dowody na to, że RER ogólnie osiąga zrównoważony poziom w długim okresie i że proces ten zachodzi szybciej w małej otwartej gospodarce charakteryzującej się stałymi kursami wymiany. Każde znaczące i trwałe odchylenie takiego kursu od jego długookresowego poziomu równowagi ma negatywny wpływ na bilans płatniczy kraju. W szczególności przedłużająca się rewaluacja RER jest powszechnie postrzegana jako wczesna oznaka nadchodzącego kryzysu, ponieważ kraj staje się podatny zarówno na ataki spekulacyjne, jak i kryzys walutowy. Z drugiej strony, przedłużające się niedoszacowanie RER zwykle generuje presję na ceny krajowe, zmieniając bodźce konsumpcyjne konsumentów, a w konsekwencji niewłaściwą alokację zasobów między sektorami zbywalnymi i niepodlegającymi wymianie.