Dewaluacja hrywny w 2014 roku: konsekwencje dla gospodarki

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Upadek hrywny rozpoczął się w 2014 roku – aktywnej fazie Majdanu. Eksperci są jednak zdania, że wszystkie przesłanki do upadku tej waluty były od początku 2013 roku ze względu na skrajnie słabą kondycję gospodarki, która nie otrząsnęła się po kryzysie lat 2008-2009. Dlatego kurs walutowy był sztucznie utrzymywany poprzez sprzedaż waluty z rezerw Banku Centralnego Ukrainy.

Dewaluacja hrywny. Co to jest?

Dewaluacja to proces, w którym cena waluty krajowej spada w stosunku do walut obcych, czyli następuje deprecjacja jednostki monetarnej.

Innymi słowy, dewaluacja hrywny ukraińskiej to spadek jej kursu wymiany w stosunku do walut obcych.

Dewaluacja może być jawna i ukryta. W otwartej dewaluacji ogłasza to Bank Centralny, a zdewaluowane środki podlegają wymianie lub wycofaniu. Ukryte państwo obniża wartość waluty narodowej. Pieniądze nie są wymieniane ani wypłacane.

Konsekwencje

Wyniki dewaluacji mogą być pozytywne lub negatywne.

Wśród pozytywnych wyróżniają się:

• wzrost popytu krajowego;
• spadek wydatków na rezerwy walutowe;
• bodziec do eksportu.

Jednak negatywne konsekwencje są bardzo znaczące. W przypadku dewaluacji dzieje się co następuje:

• inflacja jest prowokowana;
• zaufanie obywateli do waluty krajowej spada;
• ze względu na rosnące ceny import produktów spada;
• ludzie mają tendencję do wypłacania wszystkich swoich pieniędzy z kont bankowych;
• Aktywność zakupowa spada z powodu niższych płac i emerytur.

Ukraina. Dewaluacja hrywny

W lutym 2014 r. nastąpiła dewaluacja o dwadzieścia pięć procent. Zamiast ośmiu hrywien za jednego dolara teraz musiał zapłacić dziesięć. A w maju, mimo że rezerwy Banku Centralnego spadły o sześć miliardów, dewaluacja hrywny wyniosła pięćdziesiąt procent.

W tym samym czasie Ukraina otrzymała pierwszą transzę w wysokości siedemnastu miliardów dolarów. Dzięki temu zatrzymała się dewaluacja hrywny. Jednak sytuacja nadal się pogarszała. Krym został przyłączony do Rosji, wojna domowa trwała w Donbasie, a przedsiębiorstwa zlokalizowane na terenach, które proklamowały się Doniecką Republiką Ludową i Ługańską Republiką Ludową, przestały płacić Kijowowi podatki.

Tak więc w sierpniu nastąpiła kolejna dewaluacja hrywny w 2014 roku. Kurs walutowy spadł z dwunastu hrywien za dolara do czternastu i pół. Dzięki działaniom Banku Centralnego kurs nieco złagodniał i przed wyborami, kosztem złota i funduszu walutowego Ukrainy, kurs walutowy ustalono na 12 hrywien i 95 kopiejek za dolara. Jednak po wyborach skończyło się poparcie dla ukraińskiej hrywny, kurs ponownie się wahał.

W ciągu tygodnia dolar wzrósł do szesnastu paru hrywien, a dewaluacja hrywny na Ukrainie (2014, koniec roku) wyniosła sto procent.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy

Główną przyczyną pogorszenia się sytuacji gospodarczej jest akceptacja wszystkich wymagań Międzynarodowego Forda Monetarnego. Aby uzyskać pożyczki z MFW, Kijów zgodził się na wolny kurs walutowy, podwyżkę taryf gazowych dla ludności i inne rachunki za media, co wywołało panikę wśród ludności. Ludzie przestali ufać swojemu państwu, brali pieniądze z kont depozytowych i masowo kupowali obcą walutę.

Kryzysy gospodarcze na Ukrainie zdarzały się już wcześniej. Pod koniec lat dziewięćdziesiątych kraj został dotknięty kryzysem rosyjskim, aw 2008 roku światowym. W tamtych latach miała również miejsce dewaluacja hrywny. Państwo nie porzuciło jednak korytarza walutowego, jak miało to miejsce w 2014 roku.

Taki środek może odnieść sukces tylko w państwie o silnej gospodarce i walucie krajowej wspieranej przez złoto lub towary. W przypadku Ukrainy gospodarka nie charakteryzowała się niezawodnością i stabilnością. Eksperci wielokrotnie wyrażali opinię, że kwestia hrywny bezkontrola przez Narodowy Bank spowoduje przepełnienie kapitału - będą próbowali kupować walutę obcą za hrywny.

Wydanie hrywny. Konsekwencje

Więc tak się stało. Pieniądze były wycofywane z depozytów, natomiast Bank Centralny emitował środki do innych banków w celu utrzymania płynności. Kurs walutowy zaczął prowadzić spekulantów.

W sierpniu Narodowy Bank kupił obligacje rządowe Naftogaz Ukraine za sto miliardów hrywien. Wpływy zostały przeliczone na waluty obce, co również przyczyniło się do nowego wzrostu cen. Tym samym Bank Centralny, nie dysponując mechanizmami konfrontacji, przyczynił się do wzrostu kursu walutowego.

Ponadto przedsiębiorstwa eksportujące produkty starały się jak najdłużej zatrzymać otrzymaną walutę obcą, spekulując na kursie. W rezultacie dochody z wymiany walut uległy zmniejszeniu.

Biznesmeni próbowali przeprowadzać operacje rozliczeniowe poza Ukrainą, wykorzystując różne schematy, aby lokalne banki nie miały wpływu na kapitał. I nie starali się importować pieniędzy otrzymanych z osiedli.

Jednocześnie drastycznie spadły inwestycje. Inwestorzy próbowali na haczyk lub oszusta wyprowadzić swój kapitał z nieprzewidywalnej i niepokojącej strefy, gdzie ryzyko inwestowania pieniędzy było ogromne. Według statystyk państwowych od początku roku Ukraina straciła jedenaście przecinek czternaście setnych miliarda dolarów inwestycji bezpośrednich, co stanowiło około dwudziestu procent całkowitej kwoty inwestycjizastrzyki.

Środki antykryzysowe

Wszyscy eksperci jednogłośnie deklarują, że dewaluacja hrywny wynikała głównie z uwolnienia hrywny i porzucenia sztywnego kursu walutowego. I że pierwszym krokiem w kierunku stabilizacji waluty byłoby odejście od kursu zmiennego i powrót do kursu stałego.

Jako ogólne środki antykryzysowe zaproponowano prowadzenie bardziej rygorystycznej polityki mającej na celu zminimalizowanie operacji spekulacyjnych, zwiększenie eksportu produktów, zwłaszcza sektora rolnego. Pojawiły się również propozycje anulowania aukcji walutowych i podniesienia stopy dyskontowej do prognozowanej inflacji.

Niektórzy ukraińscy eksperci uważają, że Narodowy Bank posiada wszystkie środki niezbędne do przezwyciężenia kryzysu walutowego, ale z jakichś powodów ich nie wykorzystuje. Ale bez względu na to, co zrobi Narodowy Bank, na początku 2015 r. upadek hrywny pogłębił się, kurs wymiany osiągnął trzydzieści hrywien za dolara.

Konsekwencje dewaluacji hrywny w 2014 roku

Analityk ekonomiczny Alexander Okhrimenko twierdzi, że w okresie kryzysu średnia płaca wynosi około stu dolarów i może zostać obniżona do pięćdziesięciu. W obecnych warunkach przetrwają tylko najaktywniejsi. Reszta stanie się żebrakami.

Koszt pożyczek w obcej walucie rośnie, są one spłacane słabo lub wcale. To efekt tak nieprzyjemnego dla gospodarki zjawiska, jak dewaluacja hrywny. W 2014 roku banki podjęły nową decyzję – stały siętworzą tak zwane krótkie pozycje, gdy więcej waluty zostaje sprzedane niż kupione. Do końca 2014 r. krótkie pozycje wyniosły 6 miliardów dolarów. Ale w rezultacie teraz banki nie mogą kupować dolarów za trzydzieści hrywien i ponosić ogromne straty.

Aby ustabilizować sytuację, Ochrimenko proponuje prowadzenie przejrzystej polityki refinansowania banków; wydawanie dla wszystkich bonów skarbowych w walutach obcych oraz zwiększanie z wpływów złota i rezerw walutowych; zwalniają depozyty z podatków i podwyższają ich stawki, a także znoszą ograniczenia Banku Centralnego na rynku walutowym.

Zakłada się, że Ukraina będzie mogła wrócić do poziomu z 2013 roku za około 5-7 lat. A konstruktywne zmiany będą możliwe dopiero po rozwiązaniu problemów na wschodzie kraju.

Inwestorami na Ukrainie są głównie jej oligarchowie. Walczą między sobą o władzę i własność. Dlatego inwestycje z zewnątrz będą mogły przyjść dopiero po zakończeniu wojen między nimi.

Istota problemów ukraińskich

Wszystkie problemy, łącznie z upadkiem hrywny, postanowiono przypisać wojnie w Donbasie. Jednak od kilku miesięcy, przynajmniej nominalnie, obowiązuje rozejm, a hrywna osiągnęła kolejny szczyt spadków. I nie oczekuje się, że sytuacja się poprawi.

Oczywiście, że niemożność rozwiązania problemów ekonomicznych starali się przypisać wojnie. A niechęć do kompromisu z Donbasem rodzi nowe i pogłębia stare (w tym gospodarcze) problemy na Ukrainie.

Wnioski

Wojna oligarchów niszczy kraj. Ale najgorsze jest to, że wojna na południowym wschodzie Ukrainy prowadzi do ogromnych strat ludzkich. Nie da się rozwiązywać problemów gospodarczych na płaszczyźnie czysto ekonomicznej i nie dotykać komponentu politycznego. To ona odgrywa dziś na Ukrainie decydującą rolę. Przyszły los kraju zależy od uregulowania sytuacji na południowym wschodzie.