Opcja Put - nowy sposób na zarabianie

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Ludzie, którzy mają darmowe pieniądze, inwestują je z zyskiem. Pod tym względem zachodnie rynki finansowe znacznie wyprzedzają krajowe. W naszym kraju przez ponad 70 lat nie było interesujących narzędzi do osiągania zysku, po prostu mówiąc, nie było. Rynki europejskie, amerykańskie, azjatyckie w latach 70-80. XX wiek już nieco wyczerpał różnorodność gier w segmencie papierów wartościowych, co doprowadziło do pojawienia się instrumentów pochodnych – instrumentów pochodnych.

Dzisiejsze instrumenty pochodne, które obejmują opcje sprzedaży i kupna, są definiowane jako papiery wartościowe po cenie czegoś (towarów, papierów wartościowych, indeksów, stóp procentowych itp.). Lub jako prawa niebędące dokumentami, które pojawiają się posiadaczowi w związku ze zmianą ceny aktywów bazowych instrumentu pochodnego.

Te instrumenty pod koniec lat 90. XX wieku tak „rozdęły” rynki akcji w różnych krajach, że doprowadziło to do wstrząsów gospodarczych, krachów giełdowych i niestabilności systemu bankowego w 1997 roku na azjatyckim rynku finansowym.

Przyjrzyjmy się bliżej, czym jest opcja sprzedaży i kupna. W ogólnym przypadku opcja to kontrakt, który daje prawo (nie jest obowiązkowe) do kupna lub sprzedaży aktywów bazowych w określonym czasie. Za nabycie takiego prawa należy zapłacić premię (i), która stanowi niewielką część całkowitego kosztu. Cena przyszłego zakupu (sprzedaży) (p) jest ustalona w umowie i nie podlega zmianom.

Kontakty tego typu są podzielone na opcje sprzedaży i kupna (od angielskiego „put” i „call”). Pierwsza opcja daje prawo do sprzedaży aktywa, a druga opcja daje prawo do kupna. Jeżeli cena aktywa w momencie zawierania kontraktu nie odpowiada posiadaczom, to kontrakt nie jest realizowany, ponieważ, podkreślamy, opcja potwierdza tylko słuszność, a nie obowiązek. Dzięki takim instrumentom inwestorzy mogą czerpać korzyści ze zmian cen towarów, akcji itp. bez faktycznego ich posiadania, dlatego instrumenty pochodne stały się tak powszechne.

Opcja put (call) może być amerykańska (wykonana w dowolnym momencie przed końcem kontraktu) lub europejska (realizowana tylko w dniu wygaśnięcia kontraktu). Opcja różni się od innego instrumentu pochodnego, kontraktu futures, tym, że jeśli kontrakt jest spełniony, bazowy składnik aktywów jest koniecznie dostarczony.

Potencjalny zysk tych, którzy kupują opcję sprzedaży jest obliczany jako cena określona w kontrakcie (p), minus cena aktywa na rynku w dniu wykonania (h) oraz premia (i). Wynik pozytywnytransakcje są możliwe tylko wtedy, gdy h < p. Przy odwrotnym stosunku (p<h) posiadacz ponosi stratę równą składce (i).

Na przykład kupujesz opcję sprzedaży akcji z ceną wykonania 60 rubli. za 3 miesiące. Dodatkowo zapłać premię, powiedzmy, 5 rubli. Zakłada się, że do tego czasu ceny spadną do 50 rubli. W momencie realizacji kontraktu kupujesz akcje po tej cenie, sprzedajesz je w ramach opcji i otrzymujesz zysk=70 - 60 - 5=5 rubli za akcję.

Podsumowując, możemy powiedzieć, że opcja jest rzeczywiście narzędziem, które pozwala na osiągnięcie zysku przy minimalnych stratach w postaci premii.