Opcje wymiany: czym są i jak na nich zarabiać?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Opcja wymiany to kontrakt, który daje prawo do kupna lub sprzedaży określonych aktywów. Opcje można kupować lub sprzedawać na rynkach finansowych kontraktów terminowych. Jego główną różnicą w stosunku do tego rodzaju papierów wartościowych jest brak obowiązku kupna lub sprzedaży składnika aktywów po wygaśnięciu kontraktu. Nie myl opcji na akcje z opcją binarną. Opcja binarna ma charakter zakładu, gdzie głównym zadaniem tradera jest odgadnięcie kierunku rynku w określonym czasie.

Co to jest opcja w uproszczeniu, do czego można ją porównać

Najłatwiejszym sposobem wyjaśnienia, czym są opcje na akcje, czym są i jak na nich zarabiać, jest konkretny przykład zaczerpnięty z prawdziwego życia. Na przykład ktoś, powiedzmy Yura, sprzedaje dom (aktywa) za 1 milion rubli, a Wasia chce od niego kupić ten dom, ale Wasia będzie miała wymaganą kwotę dopiero za sześć miesięcy. Wasia zgadza się z Yurą, że poczeka i utrzyma dom, i zostawi 100 tysięcy rubli jako depozyt.

Ale po 4 miesiącach okazuje się, że Wasia nie może zapłacić 1 miliona rubli za dom lub zmienił zdanie co do jego zakupu. Jednocześnie w ciągu sześciu miesięcy rynkowa cena domu wzrosła do 1,1 mln rubli. A Wasia, aby nie stracić depozytu, postanawiasceduj swoje prawo do kupna domu za 1 milion rubli na Petyę, która ma wymaganą kwotę lub będzie ją mieć w wymaganym terminie. Vasya bierze 50 tysięcy rubli za przypisanie domu (aktywa) po cenie poniżej ceny rynkowej od Petyi.

W rezultacie: Petya kupi dom po cenie poniżej ceny rynkowej, Yura szybko sprzeda dom i otrzyma 1 milion rubli, a Wasia zwróci kaucję, a do tego kolejne 50 tysięcy rubli dochodu z transakcji. Gdyby Wasia nie odsprzedał prawa do kupna domu (aktywa) po ustalonej cenie, straciłby swój depozyt, ale i tak zarobił dobre pieniądze. Gdyby Wasia nie zgodziła się z Yurą, Petya nie byłby w stanie kupić domu za 1 milion rubli w momencie zakupu, ponieważ jego cena rynkowa wynosiła 1,1 miliona rubli. W tym samym czasie Yura zaryzykowała nie mniej. Gdyby cena domu spadła do 900 tysięcy rubli, nie byłby w stanie uzyskać żądanej kwoty lub w ogóle nie mógłby go sprzedać. W tym samym czasie Wasia nie sprzedała domu Petyi, ale prawo (opcja) do zakupu go po okazyjnej cenie.

Chociaż ten przykład nie ma nic wspólnego z giełdą i handlem na giełdzie, pokazuje, w jaki sposób kupujący opcję i dzięki któremu uzyskuje dochód. Kupno lub sprzedaż składnika aktywów po z góry określonej cenie pozwala zmniejszyć ryzyko straty wynikającej z losowych wahań cen rynkowych. Ceny nieruchomości, zwłaszcza w Rosji, nie zmieniają się tak szybko (co więcej dwukierunkowo), jak w powyższym przykładzie. Jednak na rynkach finansowych częstym zjawiskiem są gwałtowne wahania, wzloty i spadki. Uczestnicy rynku akcji lub walut nigdy nie wiedzą dokładnie, jaka będzie cena danego aktywa za tydzień lub miesiąc.

Rodzaje opcji na akcje

Zazwyczaj dzieli się je na dwa rodzaje: umowę kupna składnika aktywów (call) i umowę sprzedaży składnika aktywów (put). Wybór zakupu takiej lub innej opcji zależy od sytuacji na rynku i możliwej nagrody (straty) za podjęte ryzyko.

Opcje połączeń

Są one stosowane, gdy inwestor, handlując na giełdzie, boi się gwałtownego wzrostu cen i chce przez określony czas (dzień, miesiąc, rok) czerpać zyski na określonym poziomie. W tym celu nabywa umowę, że składnik aktywów będzie kupowany po ustalonej cenie i wpłaca kaucję (składkę). Nawet jeśli cena skoczy, inwestor nie ma nic do stracenia, ponieważ będzie mógł kupić aktywa po cenie kontraktowej, a nie rynkowej. Jeśli cena spadnie, może po prostu nie realizować kontraktu, ale kupić aktywa, których cena spadła, tracąc tylko zabezpieczenie lub wcale ich nie kupując.

Opcje umieszczania

Te opcje są używane, gdy inwestor chce zabezpieczyć się przed spadkiem ceny. Zasada ubezpieczenia ryzyka jest taka sama jak w przypadku opcji kupna, jedyną różnicą jest to, że opcja sprzedaży jest kupowana w celu zmniejszenia strat w przypadku spadku ceny.

Istnieje również kilka różnych instrumentów pochodnych, które nazywane są opcjami: binarnymi, azjatyckimi, barierowymi itp. Zasadniczo reprezentują one zupełnie inny rodzaj instrumentów finansowych, dlatego ten artykuł nie jest brany pod uwagę, ponieważ operacje na nich są charakter gier. Takie opcje nie spełniają głównej funkcji, ponieważjakie opcje na akcje zostały utworzone - ubezpieczenie.

Gdzie sprzedają

Handel opcjami to kupowanie przedmiotów o ograniczonym okresie życia i sprzedawanie ich przez ograniczony czas. Dlatego są sprzedawane i kupowane na rynkach terminowych. Oznacza to, że są one sprzedawane na osobnych witrynach przy użyciu oprogramowania specjalnie zaprojektowanego do takich transakcji finansowych.

W zależności od miejsca sprzedaży kontrakty dzielą się na opcje wymiany i opcje bez recepty, te ostatnie można kupić lub sprzedać przez Internet lub osobiście. Na przykład podczas przenoszenia aktywów do zarządu powierniczego z późniejszą sprzedażą lub wymianą na inne aktywa. Nowoczesne środki komunikacji umożliwiają handel na niezależnych serwisach w Internecie. Rynek opcji pozagiełdowych w Stanach Zjednoczonych jest bardzo rozwinięty. Według niektórych raportów wolumen obrotu pozagiełdowego sięga tam 60% całkowitego wolumenu. Popularność tej metody handlu wynika z braku lub bardzo niskich prowizji od transakcji na stronach OTC. W Rosji opcjami można handlować na moskiewskiej giełdzie. Opcje wymiany na rosyjskiej giełdzie są sprzedawane i kupowane za pomocą specjalnie zaprojektowanego do tego systemu FORT.

Jak możesz skorzystać

Możesz skorzystać z transakcji finansowych z opcjami na akcje, sprzedając je po korzystnych cenach na rynku instrumentów pochodnych. Spekulant powinien liczyć się z tym, że opcja jest produktem nietrwałym, jeśli nie sprzeda go na czas, straci wszystkie zainwestowane środki, a jeśli sytuacja się zmienirynek zmieni się niekorzystnie i cena zacznie spadać, ale jeśli traderowi uda się sprzedać kontrakt, będzie mógł zwrócić tylko część środków.

Inwestorzy wykorzystują opcje jako ubezpieczenie, a spekulanci wykorzystują je jako przedmiot do późniejszej odsprzedaży. Opcja jest również notowana na giełdzie i ma własną cenę, która zmienia się pod wpływem podaży i popytu. Z powodu tych wahań na rynku spekulant może zarobić.

Kto jest głównym nabywcą opcji

Opcje są używane przez inwestorów, firmy zajmujące się handlem międzynarodowym (przy zakupie/sprzedaży waluty obcej), spekulantów. Inwestorzy i firmy są głównymi nabywcami opcji. Kupują je, aby zminimalizować straty spowodowane przypadkowymi wahaniami aktywów, które kupują lub sprzedają. Na przykład włoska firma dostarcza meble do Stanów Zjednoczonych. Aby uchronić się przed przypadkowymi wahaniami kursów walut, kupuje kontrakt na sprzedaż 1 miliona dolarów za euro w ciągu czterech miesięcy po określonym kursie, na przykład w dniu zawarcia umowy. Jeśli tego nie zrobi, ryzykuje utratę części swoich zarobków gotówkowych w euro, jeśli cena euro wzrośnie w tym czasie.

Podstawowe strategie handlu opcjami

Do handlu opcjami wykorzystywane są różne strategie. Zwykle biorą za podstawę gotowy, opracowany przez innych ludzi i po pewnych zmianach z niego korzystają. Poniżej znajduje się kilka strategii handlu opcjami na akcje.

Strategie zaczerpnięte z podręcznika „Opcje Trading” autorstwa M. Tommerseta. Początkujący inwestorzy i handlowcy mogą z nich korzystać, ale powinni pamiętać, że podane przykłady mogą im nie odpowiadać ze względu na indywidualne cechy, takie jak apetyt na ryzyko, temperament, poziom inteligencji itp.

• Rozpiętość w pionie. Najważniejsze jest wykorzystanie wahań harmonicznych w zmianach cen aktywów bazowych. Cena, w taki czy inny sposób, cały czas oscyluje wokół określonej wartości i okresowo powraca do poprzedniego poziomu. Najważniejsze przy stosowaniu takiej strategii jest prawidłowe obliczenie zakresu czasowego.
• Rozprzestrzenianie się byka. To całkiem prosta strategia. Inwestor kupuje opcję kupna na rosnący składnik aktywów i sprzedaje go po określonym czasie. Zysk jest generowany przez różnicę między ceną zakupu składnika aktywów i jego sprzedaży.
• Niedźwiedzia pasta. Inwestor kupuje opcję sprzedaży na spadającym rynku. Im niższy spadek ceny akcji, tym wyższa cena opcji wymiany.
• Rozkładanie w pudełku. Najważniejsze jest kupowanie opcji kupna i sprzedaży na ten sam zasób. Taka strategia jest uważana za korzystną dla wszystkich, ponieważ bez względu na kierunek, w jakim zmierza cena aktywów bazowych, zysk ze sprzedaży wygrywającej opcji z nawiązką pokryje stratę z opcji bez wygranej.
• Rozkład kalendarzowy (czas). Inwestor kupuje opcje z różnymi datami wygaśnięcia na ten sam składnik aktywów. Jeżeli pierwszy kontrakt do chwili obecnej okaże się nie do wygrania, to może kolejny okaże się wygrany, gdyż prędzej czy później cena zmieni się w przeciwnym kierunku.

Jak widać zspośród tych strategii traderzy uwzględniają w swojej pracy takie czynniki jak czas (okres), cenę instrumentu bazowego, cenę zakupu opcji oraz ich zmiany.

Jak ustalić korzyść

Korzyść z wykonania opcji wymiany określają dwa parametry – stosunek ceny zakupu do ceny sprzedaży, czyli jaką korzyść (oszczędności) przynosi kupno lub sprzedaż składnika aktywów w ramach umowy, oraz nie po cenie rynkowej. W pierwszym przypadku trader zyskuje na sprzedaży opcji po cenie wyższej niż cena zakupu, natomiast w drugim przypadku korzyść można uzyskać ustalając zysk (stratę) na określonym poziomie lub kupując aktywa po cenie niższej cena rynkowa lub sprzedaż po cenie wyższej niż rynkowa.

Przykład

Inwestor kupił 1000 akcji PJSC „…” po cenie 120 rubli za akcję, a miesiąc później akcje były już notowane po 140 rubli za akcję. Chciał się ubezpieczyć i na wszelki wypadek czerpać zyski. W tym celu pozyskał kontrakt na 12 tysięcy rubli, zgodnie z którym za 2 lata będzie mógł sprzedawać akcje po tej cenie. Jeśli cena spadnie, nie straci 20 rubli zysku, ponieważ ma kontrakt. Jeśli cena wzrośnie, będzie mógł sprzedać akcje po lepszej cenie, ponieważ nie jest zobowiązany do spełnienia warunków umowy. W takim przypadku straci tylko opłatę za kontrakt - 12 tysięcy rubli.

Konsekwencje niezrealizowania umowy

Opcje wymiany to skuteczny instrument finansowy, który pomaga oszczędzać zyski z gwałtownych wahań na rynku. Jeśli inwestor nie korzysta z tego narzędzia, to ryzykujepozostań bez spodni, jeśli rynek zmieni kierunek. Jednocześnie, jeśli korzystając z opcji na akcje, nie zastosuje jej, to znaczy nie nabędzie aktywów bazowych zgodnie z umową, ryzykuje utratę jedynie pozostałego depozytu i nic więcej.

Zalety opcji jako instrumentu finansowego

Główną zaletą korzystania z opcji na akcje jest minimalizacja ryzyka. W rzeczywistości handel z opcjami stwarza warunki do niemal wolnego od ryzyka handlu na giełdzie, ponieważ straty są ściśle ustalone. Jednak inwestorzy, którzy nie wiedzą, jak zarabiać na opcjach na akcje, dokonując transakcji spekulacyjnych, mogą na nich stracić pieniądze. Błędna ocena kierunku rynku i częsta utrata zabezpieczenia (premii) mogą ostatecznie zrujnować inwestora. Oznacza to, że nie powinien polegać na opcji zastąpienia analizy rynku.

Aby handlować opcjami z powodzeniem i czerpać zyski z takiego handlu, trader będzie musiał monitorować dwa rynki jednocześnie: zmianę ceny aktywów bazowych i zmianę ceny opcji w celu sprzedaży na czas, minimalizując w ten sposób możliwą stratę na transakcji. A jeśli dla inwestora opcja jest skutecznym sposobem na zmniejszenie ryzyka, to dla spekulanta giełdowego jest to bardzo złożony instrument finansowy o wysokim procencie rentowności.