Rezerwy złota i walutowe Ukrainy: statystyki i struktura

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Struktura rezerw złota i walut obcych każdego kraju obejmuje złoto i walutę. Często uwzględniane są również inne aktywa. W krajach rozwiniętych struktura rezerw złota może obejmować funta brytyjskiego i franka szwajcarskiego, jena i inne główne waluty światowe. Polityka Banku Centralnego określa skład rezerwy. Co więcej, im bardziej stabilna jest gospodarka państwa, tym większy procent złota w jego rezerwach złota. Jeśli kurs waluty krajowej nie jest bardzo stabilny, wówczas rezerwa państwowa będzie miała znaczną rezerwę najsilniejszych walut obcych.

Struktura rezerw złota według krajów

Struktura rezerw złota jest zasadniczo różna w zależności od stanu. Najnowsze oficjalne dane na dzień 1 stycznia 2014 r. wskazują na następujący udział złota w aktywach:

• Ameryka - 70%.
• Niemcy - 66%.
• Francja - 64,9%.
• Kraje UE – średnio 55,2%.
• Rosja – 7,8%.
• Ukraina - 8%.

Tutaj zauważamy, że w ciągu ostatnich trzech lat odnotowano spadek kosztu metalu szlachetnego. Dlatego wielu kwestionuje znaczenie złota jako dominującego aktywa. Jeśli krajrozwijających się, bardziej racjonalne jest zapełnienie rezerwy głównymi walutami świata, gdyż ich kurs bardzo szybko rośnie. Rozwinięte państwa emitujące, które emitują waluty światowe, preferują właśnie metale szlachetne przy tworzeniu rezerw złota. Oprócz metali i walut rezerwy złota mogą obejmować specjalne prawa ciągnienia i kontyngenty stanowe MFW.

Rezerwat Ukrainy w 2014 roku

Rezerwy złota i walutowe Ukrainy w 2014 roku, według opublikowanych danych, odpowiadały równowartości 16,2 miliarda dolarów. Powodem zwiększenia budżetu był program stand-by Międzynarodowego Funduszu Walutowego. MFW przeznaczył rządowi 978,42 mln dolarów. Na konto narodowego banku kraju wpłynęło 397,55 mln dolarów. Dynamika była spowodowana zobowiązaniami państwa do dokonywania płatności na spłatę zadłużenia w walucie obcej. W ciągu miesiąca Narodowy Bank aktywnie manipulował pieniędzmi na międzynarodowym rynku walutowym. Przeprowadził zarówno sprzedaż waluty w kwocie 833,74 mln, jak i jej zakup za 98,30 mln. Ten format działań miał na celu wygładzenie kursu waluty krajowej.

Redukcja rezerw złota w 2015 roku

Rezerwy złota i walut na Ukrainie, pomimo nieoczekiwanego wzrostu jesienią 2014 roku, spadły w grudniu o 7,5 miliarda dolarów. Według oficjalnych danych do 1 stycznia 2015 r. wielkość rezerw międzynarodowych wyniosła 7,533 mld. Aby ocenić stan rezerwatu, możesz przestudiować ten sam wskaźnik w zeszłym roku.

Tak więc w grudniu 2014 r. ilość rezerw złota wrównowartość dolara wynosiła 9 965 95 miliardów. W ujęciu procentowym aktywa państwowe zmniejszyły się o 24,41% w ciągu zaledwie roku. Rezerwy walutowe spadły z 9 mld 959,95 mln USD do 6 mld 618,37 mln USD. Ukraińskie rezerwy złota i dewiz nie straciły swoich praw do pożyczania, które, bo wyniosły 3,78 mln dolarów, nadal tracą. Nastąpił nieznaczny wzrost aktywów dolarowych z 903,84 mln w ekwiwalencie 911,09 mln. Pozycja rezerwowa państwa w MFW utrzymała się na poziomie 0,03 mln USD.

Co mówi rząd?

Według uprawnionych organów taka redukcja wynika z terminowej i pełnej spłaty zadłużenia rządu i NBU w walucie obcej. UNIAN poinformował, że rezerwy złota spadły o 51,19% (10,450 miliardów dolarów) na początku 2015 roku.

Wyniki z listopada nie są zbyt pocieszające, ponieważ ukraińskie rezerwy złota i walut obcych, których statystyki zawsze mieściły się w normalnym zakresie, już w listopadzie z łatwością zaktualizowały swoje minima z ostatnich 10 lat. Ostatnie „rozrzedzenie” aktywów tego poziomu miało miejsce w grudniu 2004 r. na około 9,715 mld USD. Narodowy Bank uzasadnia sytuację, płacąc płatności od NJSC Naftogaz Ukrainy za importowany gaz. Ponadto zadłużenie rządu w walutach obcych jest systematycznie obsługiwane i spłacane, w tym na rzecz MFW.

Istotny wkład w tę sytuację miały interwencje hrywny na rynku międzybankowym. Rozpoczęły się rezerwy złota i walut obcych na Ukrainiespadek w 2013 roku. W tym okresie spadły o 16,83%, czyli o 4,130 mld dolarów. Prognozy Valerii Gontariewej dotyczące dramatycznego wzrostu rezerw złota w 2015 roku okazały się kompletną porażką.

Konsekwencje zmniejszenia rezerw złota

Ukraińskie rezerwy złota i walut, których harmonogram spada w ciągu ostatnich kilku lat, negatywnie wpływają na gospodarkę całego państwa. Zmniejszenie kręgosłupa gospodarki krajowej pozbawia zaufanie i wywołuje panikę w społeczeństwie.

Odstępstwo od harmonogramu uzupełniania rezerw nastąpiło również w wyniku nieplanowanych wyborów parlamentarnych. Ścisłe przestrzeganie planu mogłoby radykalnie zmienić faktyczną sytuację. Rezerwa państwowa Ukrainy w ilości, w jakiej jest dzisiaj, według uprawnionych osób, nie jest problemem globalnym. Zachęcające jest to, że sam MFW aktywnie popiera stanowisko, że aktywa kraju wyniosą 23 miliardy dolarów. Samo państwo rozważa wskaźnik w wysokości 15 miliardów dolarów.

Co się dzisiaj dzieje?

W tej chwili rezerwy złota i walut obcych na Ukrainie spadły katastrofalnie, jeśli nie weźmie się pod uwagę nadchodzącej transzy z UE i MFW. Kurs waluty krajowej stopniowo spada, dług publiczny nie przestaje rosnąć. Jednocześnie możemy śmiało powiedzieć, że nie dojdzie do hiperinflacji i niewypłacalności długu publicznego.

Wstrzymanie publikacji statystyk grupy analitycznej Da Vinci AG mówi o nieprzyjemnej sytuacji w kraju. Firma zW 2010 roku przygotowała kwartalną prognozę rezerw złota, ale w drugiej połowie 2014 roku całkowicie zrezygnowała z tego pomysłu ze względu na wyjątkowo negatywną prognozę. Sytuacja, zdaniem większości ekspertów, związana jest z ujemną dynamiką ostatnich 6 lat w zakresie eksportu przemysłowego.

Kiedy rozpoczął się trend spadkowy?

Rezerwy złota i walut na Ukrainie w 2014 roku są znacznie niższe niż planowano. Według ekspertów trend w kierunku redukcji aktywów został zahamowany w 2011 roku. Pośrednio wiąże się to z operacjami wojskowymi w Donbasie. Wydarzenia rozgrywające się na wschodzie kraju stały się katalizatorem obecnej sytuacji, która i tak ujawniłaby się w latach 2017-2018.

Zasoby złota Ukrainy wykazywały dynamikę zbliżoną do pozycji ukraińskiego eksportu na rynku światowym w latach 2000-2014. Tylko w obszarze metalurgii sprzedaż zagraniczna w latach 2007-2013 spadła o co najmniej 25%. W tym samym czasie ceny spadły o około 30%. Konsumenci z Europy i Azji znacznie ograniczyli zamówienia. Równolegle kraje MENA zaczęły aktywnie zwiększać swoje możliwości.

Spadające rezerwy złota: prawdopodobne przyczyny

Rezerwy walutowe Ukrainy faktycznie załamały się, ale nie tylko ze względu na sytuację gospodarczą na świecie, ale także w wyniku ograniczenia produkcji i sprzedaży na rynku międzynarodowym. Przyczyna zjawiska jest bezpośrednio związana ze sztywnym kursem waluty krajowej, brakiem reform w gospodarce, kontynuacją polityki obstawiania środków ekonomicznych przy równoczesnymzmniejszenie ich wagi w gospodarce światowej. Identyczna sytuacja rozwija się w przemyśle chemicznym i inżynierii mechanicznej.

Redukcja rezerw jest zjawiskiem naturalnym. Pogłębienie się kryzysu w 2014 roku po prostu zbiegło się z secesją Krymu i walkami na wschodzie kraju. Negatywna sytuacja w całym kraju odcisnęła swoje piętno na rezerwach złota i walutach obcych Ukrainy. Październik 2014 był jedynie naturalnym spadkiem po wzroście z lat 2008-2009, kiedy to dzięki aktywnej zewnętrznej pomocy finansowej rozkwitła gospodarka państwa.

Co może mieć znaczenie?

Sytuacja na Ukrainie, w tym gwałtowne i systematyczne zmniejszanie rezerw złota, wymaga szybkiej reakcji i interwencji ze strony NBU. Niezbędne jest ustabilizowanie sytuacji w wielu komercyjnych organizacjach finansowych, w tym poprzez wprowadzenie tymczasowych administracji. Pewne sytuacje wymagają uznania oficjalnej upadłości, bez prób naprawy sytuacji poprzez wydatki finansowe. Konsolidacja rynku finansowego jest najbardziej optymalnym scenariuszem rozwoju wydarzeń, który wymaga wycofania z krajowego rynku małych instytucji finansowych bez dużej bazy klientów. Należy zauważyć, że Narodowy Bank nie dysponuje silnymi dźwigniami wpływu w zakresie kształtowania kursu walutowego. Niezwykle istotne są działania na poziomie Rady Ministrów i Banku Narodowego mające na celu przyciągnięcie inwestycji zagranicznych i stymulowanie rozwoju eksportu.

Co można ocenić po ukraińskich rezerwach złota?

Zapasy złota na Ukrainie świadczą o stanie zapasówsiła finansowa państwa. Tylko NBU ma prawo do uzupełniania i wydatkowania środków z rezerwy. Głównym celem aktywów jest niwelowanie deficytu finansowego w bilansie płatniczym wyłącznie w celu realizacji interwencji. Aktywa są niezbędne do prowadzenia działalności inwestycyjnej na rynku walutowym w celu wpływania na krajowy kurs walutowy. Rezerwę złota i walut można nazwać marginesem bezpieczeństwa finansowego pieniądza narodowego, za pomocą którego państwo jest w stanie nie tylko wzmocnić walutę narodową, ale także ją ustabilizować.

Spadek rezerw wyraźnie wskazuje, że NBU aktywnie wydaje wysoce płynne aktywa, próbując wspierać kurs wymiany hrywny na rynku międzynarodowym. Spadek zapasów można nazwać niepokojącym trendem, wskazującym na słabość waluty. Redukcja akcji wskazuje na duże prawdopodobieństwo wzrostu dolara i euro, ponieważ państwo po prostu nie będzie w stanie wesprzeć narodowego kursu pieniężnego. Jest to obarczone całkowitym wyczerpaniem rezerw złota i walut obcych oraz niewypłacalnością gospodarki. Pomimo pozytywnych prognoz nie przewiduje się faktycznego wzrostu rezerw złota.