Jak kształtuje się kurs walutowy Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej na rynku Forex i MICEX?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Kurs walutowy podlega ciągłym wahaniom, dlatego w celu uniknięcia ryzyka o charakterze finansowym i gospodarczym konieczne jest zrozumienie mechanizmu prognozowania i mechanizmu wyjaśniającego, w jaki sposób kształtuje się kurs walutowy.

Ta kwestia jest szczególnie istotna dzisiaj, kiedy Rosja stara się wyjść z zależności od dolara poprzez prowadzenie niezależnej polityki. Aby zrozumieć niektóre trudności, które pojawiają się na tej ciernistej ścieżce, konieczne jest zrozumienie, w jaki sposób kształtuje się kurs wymiany w Rosji i na całym świecie.

Trochę historii

Do lat trzydziestych ubiegłego wieku w większości krajów obowiązywał tak zwany standard złota. Według niego zawartość złota została ustalona w walucie. Rządy były zobowiązane do wymiany walut na złoto. Aby wesprzeć system, wprowadzono ścisłą korelację między podażą pieniądza w kraju a jego rezerwami złota. Zgodnie z zawartością złota uformowały się ich kursy. Na przykład jeden dolar amerykański miał dwadzieścia trzy i dwadzieścia dwie setne ziarenka złota, a jedenFunt angielski - sto trzynaście ziaren, czyli cztery przecinek osiemdziesiąt siedem setnych razy więcej. Zgodnie z tymi obliczeniami ustalono kurs wymiany, gdzie jeden funt był równy 4,87 dolara.

Złoty system walutowy

Po latach trzydziestych i Wielkim Kryzysie w Ameryce większość krajów wprowadziła system wymiany złota, w którym kursy wymiany były już kształtowane kosztem waluty rezerwowej, jaką był dolar. Utworzony w 1944 r. Międzynarodowy Fundusz Walutowy przyczynił się do utrzymania stabilności kursów walutowych. Dzięki składkom stamtąd pożyczki zostały przyznane państwom borykającym się z trudnościami finansowymi.

System płynnych kursów walut

Jak kształtuje się kurs wymiany? W latach 70. system wymiany złota został zastąpiony systemem płynnych kursów walutowych. Jego znaczenie polega na kształtowaniu kursów walutowych ze względu na relację podaży i popytu, podobnie jak papiery wartościowe na giełdzie. Jednak kurs walutowy nie stał się całkowicie wolny. Po osiągnięciu pewnej granicy państwo miało parytet (jak od 1979 r. w Europie), a Bank Centralny kraju, koordynując swoje działania z innymi państwami, oficjalnie zmienił kurs. Jeśli zmiana była w dół, to była rewaluacja, a wzrost - dewaluacja. Granica została osiągnięta przy kilkuprocentowych zmianach, ale w latach dziewięćdziesiątych wzrosła do piętnastu procent.

Rewaluacja i dewaluacja to nie jedyne sposoby, w jakie państwo interweniuje w proces wyjaśniania, jak kształtuje się kurs walutowy. Aby uniknąć silnych wahańwprowadzają tzw. interwencje walutowe, gdzie, jeśli kurs spada, kupują, a jeśli odwrotnie, sprzedają.

Mechanizm nie zawsze się sprawdza, ponieważ właściciele waluty krajowej, ulokowani za granicą, nie stosują się do poleceń swoich rządów. Na przykład, jeśli Stany Zjednoczone podnoszą oprocentowanie pożyczki, wówczas oprocentowanie pożyczek poza Stanami Zjednoczonymi pozostaje takie samo, co czyni je bardziej atrakcyjnymi.

Ogólne czynniki wpływające na kształtowanie się kursu wymiany

Jak kształtuje się kurs wymiany na giełdzie, w bankach i ogólnie w stanach.

1. Eksportuj i importuj. Im wyższe ceny w porównaniu z zagranicznymi w kraju, tym większy będzie import. Dlatego cena wymiany walut będzie wysoka.

   Wraz ze wzrostem dochodów popyt na import będzie wzrastał, powodując deprecjację waluty krajowej.

   Z drugiej strony, przy wysokim dochodzie narodowym za granicą, cena walut obcych spada.

2. Przepływ kapitału. Jeśli inwestor chce otrzymać więcej zagranicznej gotówki, depozytów, akcji, obligacji i zobowiązań, cena waluty obcej wzrasta.

   Z drugiej strony płatności na rzecz rządu wzmacniają jego walutę.

3. Wyjście danych i oczekiwanie na wyprowadzenie danych. Do takich danych należą: publikacje wskaźników ekonomicznych przez kraje goszczące, oświadczenia o zmianach stóp procentowych, przeglądy ekonomiczne i inne.
4. Działalność funduszy. Wielka siła,wpływając na zmiany kursów walut, fundusze pożyczają pieniądze, gdy są inwestowane w określone waluty. Mają świetne środki, aby kurs potoczył się w dowolnym kierunku.

5. Aktywność eksporterów i importerów. Są to użytkownicy rynku walutowego zainteresowani kupnem i sprzedażą walut obcych. Jednak wpływ ten jest nieznaczny i krótkoterminowy, ponieważ wolumen ich transakcji handlu zagranicznego jest znikomy w porównaniu z całkowitym wolumenem transakcji na rynku walutowym.

6. Oświadczenia polityków. Na różnych spotkaniach, szczytach, konferencjach prasowych itp. takie przemówienia są ściśle monitorowane online, po czym rynek walutowy natychmiast reaguje w zależności od siły wypowiedzi.

   Wszyscy pamiętają koniec 2014 roku, kiedy prezydent Rosji W. W. Putin jednym ze swoich przemówień natychmiast ustabilizował kurs rubla („kurs przemówił”), powstrzymując w ten sposób jego gwałtowny spadek.

7. Działalność banków centralnych. Poniżej opisano mechanizm jego oddziaływania.

Bank Centralny

Zastanówmy się, jak kształtuje się kurs walutowy Banku Centralnego.

Wpływ państw na rynek walutowy realizowany jest za pośrednictwem banków centralnych. Jak już wspomniano, niezwykle rzadko państwo w ogóle nie ingeruje w operacje wymiany walut (stan swobodnego przepływu). Z reguły wpływają one od czasu do czasu na kurs (brudne pływanie), wpływając w ten sposób na to, jakpowstaje kurs walutowy Banku Centralnego.

W interesie produkcji i konsumpcji państwo dokonuje regulacji bezpośredniej i pośredniej. Bezpośrednia regulacja ma miejsce w polityce dyskontowej i interwencjach walutowych. Regulacja pośrednia odbywa się poprzez poziom inflacji, ilość pieniądza w obiegu i nie tylko.

CBR

Więcej informacji na temat kształtowania się kursu walutowego Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej.

Każdego dnia, z wyjątkiem weekendów, Bank Centralny Federacji Rosyjskiej ustala stawki większości walut względem rubla. Dolar w stosunku do rubla jest ustalany na podstawie tego, jak przebiegła aukcja dzień wcześniej na Moskiewskim Międzybankowym Wymianie Walut. To samo dotyczy euro. Pozostałe waluty są tworzone poprzez kursy krzyżowe, czyli stosunek rubla do innej waluty, w oparciu o stosunek do dolara.

Na sposób kształtowania się kursu walutowego Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej ma również wpływ import i eksport. Jeśli więcej towarów zostanie sprzedanych niż kupionych, będzie lepiej, gdy cena krajowej waluty spadnie i na odwrót.

Bank Centralny ustala kurs dla ponad trzydziestu rodzajów walut. To jest dolar, euro, juan, frank, jen, hrywna i inne.

Od 2005 roku Bank Centralny Federacji Rosyjskiej przeszedł na dwuwalutowy koszyk dolara i euro. Uważa się, że w ten sposób uzyskuje się bardziej elastyczną regulację i realizowany jest wzrost zmienności. Kurs jest obliczany ze stosunku pary walutowej dolar-euro na rynkach Forex oraz notowań rubla w stosunku do euro na MICEX.

Banki

Jak kształtuje się kurs wymianyw bankach? Inne banki mogą swobodnie ustalać własne stawki. Zasadniczo oferują kupno waluty po niższych kosztach i sprzedanie jej za cenę wyższą niż cena oferowana przez Bank Centralny.

MICEX

Jak kształtuje się kurs wymiany na MICEX jest również interesującym pytaniem.

Obrót walutami na Moskiewskiej Międzybankowej Giełdzie Walut jest regulowany przez Bank Centralny Federacji Rosyjskiej, który wykonuje swoje funkcje na podstawie federalnej ustawy o zamówieniach publicznych, federalnej ustawy o regulacji i kontroli walut.

Forex

Ignorantowi trudno jest zrozumieć, jak kształtują się kursy walutowe na rynku Forex.

Na międzynarodowym rynku Forex cena jest określana przez walkę kupujących (lub byków) i sprzedających (lub niedźwiedzi). Jednostki nie są w stanie wpływać na sytuację na tym rynku. Tylko Międzynarodowy Fundusz Walutowy i banki centralne mogą wpływać na ruchy cen, i to tylko w krótkim okresie.

Wzorce wyjaśniające kształtowanie się kursu wymiany są następujące:

• Kiedy popyt na walutę wzrasta, jej cena również wzrasta, a gdy popyt spada, cena odpowiednio spada.
• Kiedy podaż waluty wzrasta, jej wartość spada, a gdy podaż spada, cena wzrasta.