Mnożnik pieniędzy: definicja i funkcje

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2024-01-02 14:01

Emisja pieniądza w rozwiniętym systemie gospodarki rynkowej i systemie bankowym podlega efektowi mnożnika pieniężnego. W takim przypadku mogą wystąpić sytuacje wzrostu podaży pieniądza w porównaniu z jego początkową emisją.

Koncepcja mnożnika systemu monetarnego została po raz pierwszy zastosowana przez R. Canna na początku ubiegłego wieku, a później teorię tę rozwinął J. Keynes w swojej pracy nad ogólną teorią zatrudnienia, odsetek i pieniądze.

Zasada kreskówki

Aby opisać zasadę mnożenia, przedstawmy warunki oprocentowania rezerwy i depozytu.

Wskaźnik rezerwy pokazuje stosunek wielkości rezerw do udziału depozytów w bankach komercyjnych:

rr=R/D gdzie

rr - stawka rezerwowa.

D - depozyty.

R - rezerwy.

Wskaźnik depozytów pokazuje stosunek gotówki do depozytów:

cr=C/D gdzie

cr - stopa depozytowa.

C - gotówka.

D - depozyty.

Mnożnik pieniędzymasa jest współczynnikiem wskazującym, ile razy ilość pieniędzy zostanie zmniejszona lub zwiększona, jeśli podaż pieniądza zostanie zmniejszona lub zwiększona o jedną jednostkę. Mnożnik może zmieniać się zarówno w górę, jak i w dół. Jeśli Bank Rosji planuje zwiększyć ilość pieniędzy, zwiększy bazę monetarną. Istnieje kilka mechanizmów, które aktywnie pracują nad ułatwieniem tego procesu. Przy przeciwnych planach logiczne jest oczekiwanie spadku ilości pieniędzy. Mnożnik podaży pieniądza zależy od bieżących stóp rezerwy i depozytu. Im są większe, tym większe rezerwy pozostają niewykorzystane przez głównego zarządzającego funduszami – Bank Rosji. Im większy udział gotówki, że ludność nie inwestuje w depozyty, tym niższa wartość mnożnika, co nie jest pozytywne dla gospodarki kraju.

Wpływ depozytu

Stawka depozytu to stosunek gotówki do bezgotówkowych. Kiedy następuje wzrost? Właśnie wtedy, gdy ilość pieniędzy w gotówce w kraju wzrośnie w stosunku do bezgotówkowych.

Mnożnik pieniędzy to:

m=(cr+1)/(cr+rr), gdzie rr to stopa rezerwowa, a cr to stopa depozytowa.

Ostatni wskaźnik występuje zarówno w liczniku, jak iw mianowniku wzoru obliczeniowego. Wpływa na mnożnik pieniędzy w następujący sposób. Jeżeli wartość oprocentowania depozytu zbliży się do jedności, to wartość mnożnika będzie mniej zależna od stawki obowiązkowejrezerwy. Teoretycznie możliwe jest, że stopa depozytowa będzie większa niż jeden, czyli w kraju będzie więcej gotówki niż środków bezgotówkowych.

Formuła obliczeniowa

Można wyprowadzić matematyczną formułę współczynnika mnożnika pieniężnego z dwóch wyrażeń matematycznych etapami:

• Przyjrzyjmy się dwóm wzorom rr=R / D i cr=C / D, gdzie C to gotówka, D to depozyty, R to rezerwy.
• Biorąc powyższe dwa wzory, otrzymujemy równości: H=C + R=cr x D + rr x D=(cr + rr) x D i M=C + D=cr x D + D=(cr + 1) x D.
• Pierwsza równość jest dzielona przez drugą: M / H=((cr + 1) x D (cr + 1)) / (cr + rr) x D (cr + rr)=(cr + 1) / (cr + rr).
• Otrzymujemy równość: M=((cr + 1) / (cr + rr)) x H, stąd: M=mult_{pieniądze x H.}
• Mnożnik pieniędzy jest równy mult_money=(cr + 1) / (cr + rr). W tej formule mult_{gotówkato mnożnik, rr to stopa rezerwy, cr to stopa depozytowa.}

Zakładając, że gotówka nie istnieje, współczynnik zostanie obliczony przy użyciu wzoru mult_{bank=1 / rr i nazywany mnożnikiem banku pieniężnego.}

Zależność mnożnika od masy pieniądza

Mnożnik jest zawsze używany do regulowania podaży pieniądza. Główny bank dostosowuje wskaźnik, zmieniając wielkość rezerw banków w głównej instytucji kredytowej kraju.

Mnożnik podaży pieniędzy w niektórych krajach rozwiniętychsystem gospodarczy może przekroczyć dwukrotność początkowej kwoty wyemitowanych pieniędzy. W procesie regulacji wartości mnożnika (k) przez Bank Rosji powstaje termin baza monetarna. Jego podstawa opiera się na koncepcji gotówki (M_{0) jako płynnego środka płatniczego i obowiązkowych depozytów banków korporacyjnych w głównej instytucji kredytowej kraju.}

Podstawa monetarna jest równa sumie:

• Gotówka.
• Pieniądze w rezerwach obowiązkowych i na rachunkach komercyjnych struktur kredytowych w Banku Centralnym kraju.

Baza monetarna pokazuje, ile pieniędzy może wykorzystać Centralny Bank Rosji. Jest obliczany według wzoru:

Podaż pieniądza (M_{2)=Baza pieniężnaMnożnik pieniądza.}

Im wyższa stopa rezerwy obowiązkowej środków przez banki komercyjne w Banku Centralnym, tym niższy współczynnik mnożnika. Formuła mnożnika pieniądza pokazuje jego zależność od stopy rezerwy obowiązkowej. Jeśli mnożnik wzrasta, następuje wzrost bezgotówkowej ilości pieniędzy w porównaniu do gotówki, ponieważ zmiana mnożnika zawsze zależy od wzrostu gotówki i salda kont korespondencyjnych.

Kreskówka banku

Pieniądze są emitowane inaczej w krajach o gospodarce nakazowej i rynkowej. W trybie pierwszym pieniądze wydawane są na podstawie dyrektyw z góry. W gospodarce rynkowej istnieje system bankowy składający się z dwóchpoziomy – w postaci banku głównego kraju i banków komercyjnych. Tutaj mechanizm emisji opiera się na wpływie mnożnika pieniądza w systemie bankowym.

Mnożenie bankowości działa tylko w ramach wielopoziomowego systemu:

• Tym systemem zarządza Bank Rosji.
• Banki komercyjne sprawiają, że działa on automatycznie, niezależnie od celów szefów poszczególnych banków.

Główne zadania Banku Centralnego Rosji:

• Stabilnie zabezpiecz walutę kraju.
• Ustanowienie polityki kredytowej i pieniężnej.
• Promuj kontrolę bankową.

Główne funkcje Banku Centralnego:

• Wyemituj walutę krajową.
• Pożyczkodawca dla wszystkich banków.
• Bądź głównym kasjerem dla wszystkich płatności.
• Zapewnij kontrolę nad wszystkimi instytucjami kredytowymi.

Polityka głównej instytucji kredytowej kraju to zestaw środków w zakresie systemu monetarnego. Głównym celem polityki jest stworzenie warunków do osiągnięcia trwałego wzrostu poziomu produkcji, stabilności cen, wysokiego poziomu dobrobytu ludności oraz równowagi działań kraju na rynku zagranicznym.

W ramach polityki głównego wierzyciela kraju stosuje się metody regulacji sfery monetarnej: bezpośrednie i pośrednie. Metody bezpośrednie mają charakter administracyjny w postaci różnych zleceń Banku Rosji. Te metody są szybkie i wydajne. Funkcja kontrolna Banku Rosji za cenę lubmaksymalna kwota lokowanych i emitowanych środków, zwłaszcza w kontekście kryzysu finansowego, w pełni uzasadnia się. Jednak bezpośrednie metody oddziaływania w przypadku negatywnego wpływu na ich pracę mogą spowodować eksport środków finansowych z kraju za granicę.

Pośrednie metody regulacji sfery monetarnej wpływają na zachowanie podmiotów gospodarczych poprzez mechanizmy gospodarki rynkowej. Efekt zastosowania pośrednich metod zarządzania Banku Rosji jest ściśle związany z etapem rozwoju gospodarki naszego kraju. W okresach przejściowych stosowane są zarówno instrumenty bezpośrednie, jak i pośrednie, przy czym pierwsze instrumenty są stopniowo przejmowane przez drugie.

Podstawowe metody mają przewagę numeryczną. Wpływają na cały rynek pieniężny. Połączone metody regulują określone rodzaje pożyczek i są nakazowo-kontrolne z góry. Na przykład bezpośrednie ograniczenie wielkości kredytów udzielanych przez banki na potrzeby konsumentów, ograniczenie maksymalnych limitów kredytów na kredytobiorcę.

Istnieją dwa rodzaje polityki pieniężnej państwa w gospodarce: drogi pieniądz i tani pieniądz. Ta lub inna polityka jest tworzona przez połączenie głównych narzędzi używanych przez głównych regulatorów.

Polityka taniego pieniądza jest typowa dla sytuacji recesji w rozwoju gospodarczym i wysokiego bezrobocia. Jego celem jest uczynienie kredytów tańszymi i łatwiejszymi dostępnymi w celu zwiększenia podaży pieniądza. Pociąga to za sobą wzrost całkowitych kosztów i inwestycji w produkcję. Obowiązują następujące środki:

• Niższe stopy procentowe, aby zachęcić do większych pożyczek od głównego regulatora i rozszerzenia własnych rezerw od instytucji komercyjnych.
• Zakup przez głównego regulatora wartościowych papierów wartościowych, opłacony wzrostem rezerw bankowych.
• Zmniejszenie stopy rezerwy przez głównego regulatora, doprowadzenie rezerw obowiązkowych do wymaganych wskaźników.

Teoria drogiego pieniądza ma na celu zmniejszenie podaży pieniądza w celu zmniejszenia całkowitych wydatków i obniżenia stóp inflacji. Obejmuje następujące działania:

• Podwyższenie stopy dyskontowej, ograniczenie pożyczek banków komercyjnych od głównego regulatora.
• Sprzedaż papierów wartościowych emitowanych przez rząd przez wierzyciela centralnego;
• Aby zmniejszyć nadwyżkę rezerw, zwiększ wymagany współczynnik rezerwy;
• Spadek mnożnika podaży pieniądza.

Jedna instytucja kredytowa nie może pomnażać środków, ponieważ są one powiększane lub zmniejszane przez system połączonych instytucji kredytowych. W przypadku spadku stopy rezerwy obowiązkowej uruchamiany jest mnożnik pieniężny, wzrasta wolna rezerwa banków, co prowadzi do nieuchronnego wzrostu wolumenu kredytów i uruchomienia mechanizmu mnożnikowego w sektorze instytucji kredytowych kraju.

Spośród wszystkich aktywnych inwestycji komercyjnych instytucji kredytowych w procesy operacyjne, tylko inwestycje pożyczone tworzą nowe obiekty lokowania środków, to znaczy umożliwiają pełnienie funkcji emisyjnej instytucji bankowych.sektory. Im większy udział pożyczek w jego aktywach, tym większy wolumen jego działalności emisyjnej.

Ponieważ mnożnik bankowy jest tworzony na podstawie operacji banków komercyjnych mających na celu lokowanie i przyciąganie pieniędzy, jest często nazywany mnożnikiem monetarnym w literaturze ekonomicznej i finansowej. Jest to wskaźnik opisujący zmniejszenie lub wzrost rezerw utrzymywanych w sektorze finansowym. Powstaje w wyniku pojawienia się nowych lokat gotówkowych. Rodzą się w momencie, gdy klientom instytucji bankowych udzielane są pożyczki z wolnych rezerw, które dotarły do instytucji kredytowej z zewnątrz.

Pożyczone środki, które opuściły jeden bank komercyjny w postaci udzielonych pożyczek, stają się własnością innej instytucji bankowej, która z kolei przekazuje te bezgotówkowe środki swoim klientom. Waluta wyemitowana przez jeden bank tworzy rezerwy kredytowe dla innego banku w swoim bilansie.

Mnożnik kredytu

Mnożnik bankowy opisuje proces zwiększania lub zmniejszania pieniędzy z punktu widzenia podmiotu. Odpowiada na pytanie, kto zbiera pieniądze.

Mnożnik kredytu odpowiada na pytanie, kto napędza wzrost. Proces zwiększania wolumenu środków można przeprowadzić przy pożyczaniu na dowolną działalność. Mnożnik w procesie kredytowania to iloraz procesu zwiększania kwoty kredytów zaciągniętych przez grupę banków komercyjnych, które spowodowałyzmiany wolumenu akcji kredytowej, do procesu zwiększania aktywów utrzymywanych w rezerwie. Innymi słowy, mnożnik w sektorze kredytowym pokazuje stosunek zmiany zobowiązań depozytowych banków komercyjnych spowodowanych ekspansją akcji kredytowej do początkowego przyrostu aktywów utrzymywanych w rezerwie.

Mnożnik depozytu

Współczynnik ten w procesie przyciągania środków odzwierciedla przedmiot wzrostu, czyli środki na rachunkach rozliczeniowych instytucji kredytowych, w których lokowane są depozyty, wzrastające w procesie zwielokrotniania. Główny bank kraju, obsługujący mechanizm mnożnikowy, rozszerza lub zmniejsza plany emisyjne struktur kredytowych.

W sektorze finansowym mnożnik jest współczynnikiem zmiany całkowitej produkcji na jedną jednostkę monetarną wzrostu całkowitego popytu. Pomnażanie podaży pieniądza rozumiane jest jako proces wydawania środków płatniczych przez uczestników działalności gospodarczej przy wzroście bazy monetarnej o jedną jednostkę monetarną pieniądza bankowego.

Mnożnik to współczynnik pokazujący, o ile zwiększy się lub zmniejszy podaż pieniądza w wyniku wzrostu lub spadku ich umiejscowienia w systemie obiegu pieniężnego. Stosunek podaży pieniądza do bazy monetarnej przedstawia mnożnik pieniądza.

Baza monetarna w prostym sensie obejmuje pieniądze w gotówce i wymagane rezerwy banków na środki zgromadzone w walucie kraju w Banku Rosji.

W szerszym sensie baza monetarna obejmuje:

• Pieniądze gotówkowe.
• Wymagane rezerwy.
• Środki bankowe na rachunkach korespondencyjnych w Centralnym Banku Rosji.
• Zobowiązania instytucji kredytowych do wykupu wartościowych papierów wartościowych i obligacji Banku Rosji.
• Sposób tworzenia rezerw na operacje w walutach obcych zdeponowanych w Banku Rosji.

Współczynnik mnożnikowy systemu monetarnego można przedstawić jako:

• Stosunek środków pieniężnych w gotówce do całkowitego wolumenu depozytów w systemie bankowym.
• Stawki rezerwowe, zgodnie z ustalonym standardem funduszy bankowych, w głównej instytucji kredytowej naszego kraju.
• Stosunek rezerw bankowych do całkowitego wolumenu depozytów w systemie bankowym.

Ceny rezerwacji

Zdolność banku komercyjnego do tworzenia rezerw jest ograniczona przez funkcję tworzenia rezerw z działaniem mechanizmu ustalonej stopy. Ich wielkość określa norma rezerwy, której zasady określają dokumenty administracyjne Banku Centralnego. Bank Rosji oblicza alokację rezerw jako procent depozytów bankowych. Alokacja rezerw pomaga krajowemu systemowi bankowemu zapewnić płynność w trudnych okresach finansowych i regulować masę pieniądza w obiegu zewnętrznym:

M=1/Rn, gdzie M to podaż pieniądza, Рн to stopa rezerwy obowiązkowej.

Aby obliczyć podaż pieniądza, która może zostać wytworzona przez jedną jednostkę wolnych rezerw przy danej stopie rezerwy, oblicz mnożnik pieniędzy:

MM=(M₀ + D)/(M_{0 + P), gdzie}

MM - mnożnik w określonym przedziale czasu.

M_{0 - podaż pieniądza poza obiegiem pieniądza w bankach komercyjnych.}

D - kwota depozytów na rachunkach instytucji kredytowych.

P - rezerwy utrzymywane na rachunkach korespondencyjnych oraz w kasach banków komercyjnych.

Mnożnik może powodować procesy inflacyjne lub deflacyjne. Stabilna, stabilna równowaga finansowa na rynku obiegu pieniężnego może zmienić mnożnik pieniądza, który rósł lub spadał w pewnym okresie czasu.

Czynniki wpływu na animację

Wielkość mnożnika pieniężnego zależy bezpośrednio od następujących czynników:

• Regulacje dotyczące rezerw standaryzowanych deponowanych przez komercyjne instytucje pożyczkowe.
• Spadek lub wzrost wśród mieszkańców kraju i właścicieli firm popytu na kredyty i wzrost odsetka zaciągniętych kredytów jednocześnie, co z reguły pociąga za sobą zmniejszenie podaży kredytów, zmniejszenie wielkość środków przyjętych do lokowania.
• Wykorzystywanie przez osoby fizyczne środków pożyczonych od banków do transakcji gotówkowych, co powoduje wstrzymanie mnożenia i zmniejsza jego realną wartość.
• Wzrost wpływów gotówkowych na rachunki klientów indywidualnych i korporacyjnych lub sprzedaż aktywów na rynku operacji między bankami, co stwarza warunki do wzrostu mnożnika bankowego.

Wyniki

Współczesny świat finansowy jest zorganizowany w taki sposób, że gotówkowe środki płatnicze zajmują niewielką część całkowitej podaży pieniądza. Na tym etapie rozwoju gospodarczego obywatele w coraz większym stopniu korzystają z płatności bezgotówkowych. Główną część wolumenu pieniężnego tworzą banki komercyjne w związku z działalnością operacyjną instytucji kredytowych (umieszczanie depozytów, udzielanie kredytów i pożyczek). Zwykłemu laikowi nie jest łatwo od razu zrozumieć mechanizm zwiększania lub zmniejszania pieniądza w gospodarce.

Podsumujmy i przypomnijmy główne punkty opisane w powyższym artykule:

• Do zmiany poziomu podaży pieniądza wykorzystywany jest mechanizm w postaci stopy rezerwy o ustalonej normie oraz odsetek od zebranych środków, które banki komercyjne są zobowiązane przelać na rachunek korespondencyjny w Banku Rosja.
• Podaż pieniądza jest większa niż kwota początkowej emisji gotówki lub bazy monetarnej. Stosunek podaży pieniądza do bazy monetarnej pokazuje wartość mnożnika pieniądza.
• Mechanizm mnożnika bankowego przejawia się w przypadku udzielania kredytów bankom komercyjnym, kupowania od nich wartościowych papierów wartościowych lub walut obcych. Po uruchomieniu mechanizmu mnożenia zmniejszają się w sektorze bankowym zasoby komercyjnych instytucji kredytowych zainwestowanych w aktywną działalność, a wolne rezerwy tych organizacji wykorzystywane do aktywnej działalności zwiększają się.
• Bank Rosji może włączyć mechanizm mnożenia, gdy obniża on współczynnik odliczenia rezerwy i zwiększa wolną rezerwę instytucji kredytowych. Sytuacja ta prowadzi do wzrostu kredytów udzielanych w sferze realnej gospodarki i włączenia mnożnika bankowego.
• Główny bank kraju, działając jako główny regulator, wykonuje swoje zadanie zarządzania systemem monetarnym poprzez zwiększanie lub zmniejszanie ilości pieniądza bankowego. Mnożnik pieniądza pokazuje proces wielokrotnego zwiększania lub zmniejszania pieniądza jako depozytu w bankach komercyjnych. Dzieje się tak w procesie zwiększania lub zmniejszania rezerw banków, gdy komercyjne instytucje finansowe przeprowadzają operacje mające na celu pozyskiwanie i lokowanie środków w istniejącym systemie.
• Mnożnik może oznaczać zarówno wzrost, jak i spadek podaży pieniądza. Analitycy sektora finansowego największą uwagę zwracają na momenty wielokrotnego pomnażania pieniądza, ponieważ od tego zależy niezawodność i stabilność systemu monetarnego naszego kraju oraz spadająca lub rosnąca stopa inflacji.