Obliczanie ROI: formuła

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Rola inwestycji dla systemu makroekonomicznego jest trudna do przecenienia. Wpływają na wiele obszarów społeczeństwa, niezależnie od przedmiotu inwestycji. Jednak celem każdego inwestora jest uzyskanie wyniku ekonomicznego, czyli zysku, dlatego do oceny możliwości uzyskania dochodu z działalności inwestycyjnej stosuje się wskaźniki zwrotu z inwestycji. Odzwierciedlają one możliwą kwotę zysku, jaką otrzyma inwestor, oraz okres zwrotu zainwestowanych aktywów.

Ocena atrakcyjności inwestycyjnej

Przed oceną efektywności projektu inwestorzy badają atrakcyjność obiektu inwestycyjnego. Aby to zrobić, użyj następujących metod:

• metoda analizy kondycji finansowej (oceniana stabilność finansowa, płynność aktywów, dostępność należności i zobowiązań, opłacalność produkcji);
• metoda analizy ekonomicznej działalności (ocena stanu aktywów produkcyjnych, ich poziomu wykorzystania i stopnia zużycia, badanie działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, organizacja procesów biznesowych, efektywność wykorzystania ludzi kapitał, kwalifikacje personelu);
• metoda oceny opłacalności i ryzyka działalności gospodarczej (przeprowadzana jest analiza ryzyka inwestycyjnego).

Celem oceny atrakcyjności projektu inwestycyjnego jest określenie stosunku rentowności do ryzyka.

Efektywność inwestycji

Ocena efektywności inwestycji to najważniejszy krok w procesie podejmowania decyzji o zainwestowaniu w konkretny projekt. Ponieważ działalność inwestycyjna wpływa na wszystkie sfery życia systemu makroekonomicznego, efektywność inwestycji należy rozpatrywać z różnych perspektyw. Im większy projekt, tym więcej parametrów wydajnościowych należy wziąć pod uwagę: ekonomiczne, handlowe, techniczne, społeczne, środowiskowe i budżetowe. Oczywiście efektywność ekonomiczna ma ogromne znaczenie dla inwestora.

Ekonomiczna ocena zwrotu z inwestycji

Ekonomiczny zwrot z inwestycji obejmuje:

• analiza zdolności produkcyjnych obiektu inwestycyjnego;
• analiza poziomu amortyzacji technicznej środków trwałych i konieczności modernizacji;
• analiza efektywności procesów produkcyjnych i automatyzacji;
• analiza zastosowania osiągnięć naukowych, wiedzyjak;
• analiza efektywności wykorzystania pracy, w tym liczby pracowników i ich kwalifikacji, klimatu społecznego w zespole, dostępności świadczeń socjalnych dla pracowników.

Działalność inwestycyjna wiąże się z ryzykiem, a analiza ekonomiczna zwrotu z inwestycji pozwala dokładnie przestudiować możliwe ryzyka i przewidzieć ostateczny wynik inwestycji.

Do oceny opłacalności inwestycji wykorzystywane są wskaźniki statyczne i dynamiczne.

Statyczne wskaźniki efektywności inwestycji

Ta grupa wskaźników pozwala ocenić opłacalność projektu jako całości iw każdym określonym momencie. Należą do nich:

• Okres zwrotu, ilustrujący okres, w którym zainwestowane aktywa zwrócą się inwestorowi w całości.
• Wskaźnik zwrotu z inwestycji (ARR), który pokazuje stosunek inwestycji finansowych do całkowitej kwoty zainwestowanej w projekt.
• Inwestycja finansowa netto to kwota aktywów pieniężnych otrzymanych jako inwestycja pomniejszona o koszty podatków, surowców i dostaw.

Obliczanie zwrotu z inwestycji na podstawie wskaźników statycznych jest dość proste, ale nie uwzględnia wielu ryzyk i nie daje realistycznej oceny opłacalności inwestycji.

Dynamiczne wyniki inwestycyjne

Ta grupa wskaźników pozwala monitorować dynamikę efektywności projektów i umożliwiaprzewidzieć zwrot z inwestycji. Wskaźniki dynamiczne obejmują:

• Aktualna wartość netto projektu (NPV), która odzwierciedla dochód netto z projektu za dany okres.
• Wskaźnik zwrotu z inwestycji (PI) pokazuje stosunek bieżącej wartości netto do całkowitego wolumenu inwestycji.
• Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR), która pozwala określić krańcowy poziom rentowności projektu.

Przy obliczaniu metodą dynamiczną brane są pod uwagę stopa depozytu bankowego oraz średni ważony koszt kapitału. Jeżeli oprocentowanie lokaty bankowej jest wyższe niż oczekiwana rentowność projektu, to inwestowanie w projekt nie ma sensu, ponieważ ryzyko inwestycyjne jest zawsze wyższe niż na lokacie.

Koncepcja rentowności

ROI odzwierciedla poziom zwrotu z inwestycji. Pozwala ocenić, na ile skutecznie zainwestowane w projekt środki zostały opanowane. Definiuje się go jako stosunek zysku netto uzyskanego w toku działalności gospodarczej do wielkości środków zainwestowanych w ten projekt. Ze względu na swoją wszechstronność wskaźnik opłacalności znajduje szerokie zastosowanie w ocenie efektywności produkcji ogólnie, poszczególnych rodzajów produktów oraz projektów inwestycyjnych.

Obliczanie zwrotu z inwestycji

Wzór na zwrot z inwestycji (ROI) jest następujący:

ROI=(zwrot z inwestycji - wartość inwestycji) / wartość inwestycji100.

Ten wskaźnik pomaga ocenić, jak skutecznieśrodki zainwestowane w projekt.

Do oceny opłacalności projektu w całym cyklu jego życia wykorzystywany jest również wskaźnik zwrotu z inwestycji (ARR). Wskaźnik ten jest często wykorzystywany do oceny możliwości zainwestowania w konkretny obiekt oraz do analizy porównawczej projektów inwestycyjnych.

ARR=Średni roczny dochód netto / 1⁄2 (kwota inwestycji - wartość likwidacyjna projektu).

Względny zwrot z inwestycji jest obliczany przy użyciu wskaźnika ROI (PI):

PI=NPV / Kwota inwestycji.

Ten wskaźnik odzwierciedla poziom dochodu dla każdego zainwestowanego rubla inwestycji. Jeśli indeks jest mniejszy niż jeden, inwestycja w projekt jest niewłaściwa.

Bardziej dokładnym wskaźnikiem jest zdyskontowany wskaźnik zwrotu z inwestycji. Dyskontowanie jest stosowane w przypadku projektów długoterminowych, inwestycji, które mają rozbieg w czasie.

Ocena opłacalności projektu

Ważne jest, aby ocenić zwrot z inwestycji na wszystkich etapach istnienia projektu inwestycyjnego: przed inwestycją, przy porównywaniu alternatyw, w trakcie realizacji projektu i po jego zakończeniu.

Jeśli zwrot z inwestycji w projekt jest większy niż jeden, zainwestowane aktywa zwrócą się i przyniosą zysk inwestorowi. Jeżeli wskaźnik jest równy jeden, należy przeprowadzić głębszą analizę efektywności projektu w celu podjęcia decyzji o inwestycji. Jeżeli zwrot z inwestycji jest mniejszy niż jeden, to projekt z dużym prawdopodobieństwem będzienieopłacalne.

Na pierwszy rzut oka ocena opłacalności inwestycji jest prosta, jednak w praktyce istnieje wiele czynników, które mają wpływ na rentowność, które są trudne do przewidzenia, dlatego przy podejmowaniu decyzji o zainwestowaniu aktywów wyliczany jest zestaw wskaźników: zwrot z inwestycji, wartość bieżąca netto i rentowność stawki wewnętrznej projektu.

Opłacalność inwestycji ma ogromne znaczenie dla inwestora. Do oceny zwrotu z inwestycji wykorzystywane są wskaźniki statyczne i dynamiczne. Wskaźniki statyczne są łatwe do obliczenia, ale nie uwzględniają terminów inwestycji i wpływu czynników zewnętrznych. Dynamiczne ilustrują zmianę poziomu rentowności w czasie. Ocena zwrotu z inwestycji dokonywana jest na wszystkich etapach istnienia projektu. Zwrot z inwestycji świadczy o tym, jak skutecznie opanowano aktywa i jakiego wyniku finansowego może oczekiwać inwestor.