Rynek giełdowy i pozagiełdowy: o czym dealerzy FOREX milczą

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Pomysł wzbogacenia się poprzez odsprzedaż instrumentów finansowych, takich jak akcje czy waluty, wydaje się bardzo atrakcyjny. Wraz z rozwojem Internetu stał się on szczególnie rozpowszechniony. Liczni brokerzy i dealerzy zwabiają niedoświadczonego klienta i obiecują góry złota. Jednocześnie niektórzy aktywnie reklamują handel parami walut na rynku Forex, podczas gdy inni prowadzą kampanię na rzecz inwestowania na rosyjskim rynku akcji, czyli kupowania akcji krajowych spółek. Wiele osób uważa, że różnica między tymi platformami dotyczy tylko instrumentów dostępnych do handlu. W rzeczywistości to tylko wierzchołek góry lodowej. Ale aby wszystko zrozumieć, musisz trochę zagłębić się w teorię ekonomiczną.

Jakie są rynki?

Zwyczajowo wyróżnia się kilka głównych segmentów na światowym rynku finansowym: akcje (w tym instrumenty pochodne), waluty, ubezpieczenia, inwestycje i rynki kapitałowe. Dla zwykłego inwestora(handlowcy) są zainteresowani dwoma pierwszymi segmentami, podczas gdy wszystkie pozostałe przeznaczone są dla profesjonalistów. Na rynku giełdowym notowane są papiery wartościowe pierwotne – akcje i obligacje. Rynek instrumentów pochodnych jest miejscem obrotu instrumentami pochodnymi - kontraktami terminowymi (futures, forward, opcjami, swapami). Na rynku walutowym, jak sama nazwa wskazuje, odbywa się wymiana walut.

Jakie są giełdy i rynki OTC?

W zależności od organizacji procesu obrotu instrumentami finansowymi, rynki zazwyczaj dzieli się na giełdowe i pozagiełdowe. Jeśli weźmiemy pod uwagę rynki akcji, kontraktów terminowych lub walut, w każdym z nich znajdują się segmenty giełdowe i pozagiełdowe.

Rynek giełdowy to handel aktywami organizowany przez giełdę. Ustanawia procedurę prowadzenia obrotu i rozliczeń, listę instrumentów będących w obrocie oraz inne zasady. Kontrahenci szukają się nawzajem na platformie giełdowej za pośrednictwem swoich brokerów, a giełda działa jako gwarant przy zawieraniu transakcji. Giełda to osoba prawna, która ma adres do handlu i sposób działania. Wcześniej „przyjście na giełdę” oznaczało dosłownie wejście na tę stronę i zawieranie transakcji z innymi traderami na żywo. Teraz wszystko stało się znacznie prostsze - rynek handlu giełdowego stał się niemal całkowicie elektroniczny. Jednak główne zadanie giełdy pozostało takie samo - organizowanie obrotu i pełnienie roli gwaranta transakcji.

Segment pozagiełdowy na dowolnym rynku istnieje poza giełdą i jest znacznie mniej regulowany. Rynek OTC nie jest powiązany z żadną platformą iistnieje wirtualnie. Pod pewnymi względami można to nazwać bardziej wolnym. Jednocześnie strony nie mają żadnych gwarancji osób trzecich, że aktywa zostaną przekazane kupującemu, a środki - sprzedającemu.

Obrót giełdowy

Zachęcając przyszłych inwestorów do przenoszenia pieniędzy na giełdę, brokerzy mają na myśli dokładnie giełdę. Chociaż teoretycznie możesz kupić akcje bezpośrednio od właściciela – osoby fizycznej lub firmy. Wiąże się to jednak z wieloma niedogodnościami, począwszy od poszukiwania kontrahenta, a skończywszy na rejestracji dokumentów. Rynek obrotu giełdowego zakłada, że giełda zajmuje się wszystkimi tymi problemami.

Interesy klienta na giełdzie reprezentuje broker. Otrzymuje instrukcje tradera za pośrednictwem specjalnego programu (terminal handlowy) i przeprowadza odpowiednie operacje. Kwotowania, które trader widzi w swoim terminalu, to prawdziwe transakcje lub zlecenia od innych traderów. Będą takie same, jeśli otworzysz, powiedzmy, kilka terminali od różnych brokerów.

W ten sposób rynek handlu giełdowego zapewnia prywatnemu traderowi dostęp do globalnej platformy handlowej, na której może on przeprowadzać transakcje z innymi tego typu traderami. Ani giełda, ani broker nie są zainteresowani tym, aby którykolwiek z traderów zarabiał lub tracił pieniądze. Ich działalność opiera się na zarabianiu prowizji, które licytujący płacą niezależnie od ich wyników.

FOREX - pozagiełdowy handel walutami

W przeciwieństwie do giełdy, na której notowane są akcje, FOREX jest jejodpowiednik bez recepty. Jest to globalny rynek handlu walutami, który obejmuje głównie banki centralne różnych krajów i inne instytucje finansowe. Mali uczestnicy dołączają do dużych poprzez szereg organizacji pośredniczących. Prywatny trader handlujący na FOREX trafia do dealera – firmy, której funkcje są podobne do funkcji maklera giełdowego. Zewnętrznie wszystko wygląda podobnie - ten sam handel przez Internet, to samo składanie zamówień kupna i sprzedaży.

Ale są momenty, które zasadniczo odróżniają rynek handlu giełdowego od FOREX. Chodzi o to, że w większości przypadków dealer FOREX nie przekazuje zamówienia klienta na globalną platformę over-the-counter, na której duże banki handlują walutami. Jest to po prostu niemożliwe, ponieważ partie na tym rynku są mierzone w tysiącach, a nawet milionach. Dealer skupia swoich klientów na własnym mini-marketingu i najczęściej sam występuje jako kontrahent. Okazuje się, że handlowiec handluje przeciwko swojemu dealerowi. W tym samym czasie ta ostatnia pokazuje kwotowania walut, które również ustala niezależnie. Są one zbliżone do rzeczywistych kwotowań FOREX, ale różnią się w sposób niekorzystny dla klienta.

Okazuje się, że dealer FOREX to duży kantor wymiany walut: sam ustala kwotowania i występuje jako jedna ze stron transakcji. Nietrudno zgadnąć, kto w rezultacie wygra.

Moment prawny

Działalność giełdowa w Rosji podlegała licencjonowaniu od połowy lat 90. – obecnie zajmuje się tym Bank Centralny. Na osoby ubiegające się o licencję nakładane są poważne wymagania, w tym kapitał zakładowy,w wysokości milionów rubli, co wskazuje na niezawodność mechanizmu wejścia na giełdę za pośrednictwem brokera. Ponadto nie mają dostępu do pieniędzy i akcji swoich klientów – wszystkie aktywa są przechowywane na specjalnych kontach na giełdzie.

Ale Bank Centralny próbuje tylko przejąć kontrolę nad dealerami FOREX. W ostatnim czasie ich działalność również została koncesjonowana, ale tylko kilka firm otrzymało odpowiednią licencję. Inni po prostu omijają prawo – pracują za pośrednictwem firm offshore. Tak więc w przypadku handlu na FOREX trader przekazuje własne środki do określonej firmy, prawdopodobnie zarejestrowanej gdzieś na Kajmanach lub Cyprze.

Jak zostać traderem, który mimo wszystko nadal chce handlować walutami? Oczywiście nikt nie może zabronić osobie próbowania swoich sił na FOREX. Najważniejsze jest, aby starannie wybrać dealera spośród największych i nie ryzykować dużych sum. Ale bardziej niezawodnym sposobem jest udanie się na moskiewską giełdę, w której sekcji kontraktów terminowych można kupować i sprzedawać kontrakty terminowe na niektóre pary walutowe.