Metoda Hoskold, metoda Ring, metoda Inwood - sposoby na odzyskanie kapitału inwestycyjnego

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 10:38

Kiedy osoba inwestuje własne pieniądze w obiekt generujący dochód, oczekuje nie tylko zysku z zainwestowanego kapitału, ale także jego pełnej spłaty. Można to zrobić poprzez odsprzedaż lub uzyskanie takich zysków, które nie tylko przynoszą zainteresowanie, ale także stopniowo zwracają inwestycje.

Wprowadzenie

Kiedy inwestor inwestuje swój własny kapitał w określony obiekt, oczekuje zwrotu i zysku. Istnieją trzy popularne sposoby obliczania szacunkowych czasów:

1. Prosta metoda zwrotu z kapitału. Nazwany po dzwonku.
2. Metoda zwrotu kapitału oparta na stopie zwrotu z inwestycji i funduszu naprawczym. Nazwany na cześć Inwood.
3. Metoda zwrotu kapitału na wolnym od ryzyka funduszu stopy procentowej i funduszu kompensacyjnego. Nazwany na cześć Hoskolda.

Podsumowanie

Opiszmy dosłownie, czym jest każdy z nich w kilku słowach:

1. Metoda Ringa. Zakłada on opracowanie scenariusza według następującej procedury: zwrot kapitału zainwestowanego kapitału następuje w równych ratach. W takim przypadku kwoty wpłat nie będą się różnić. Metoda ta zakłada, że będzie corocznie zmniejszać się wartość przepływów pieniężnych służących do spłaty zadłużenia. Dlatego nie można go stosować w przypadkach, gdy dochody są nierówne.
2. Metoda Inwooda. Stopa zwrotu z inwestycji jest równa współczynnikowi funduszu naprawczego, który jest liczony przy takiej samej stopie procentowej jak w przypadku zwrotu z inwestycji. Stosowanie tego podejścia jest celowe przy pełnym zwrocie z inwestycji i uzyskaniu z nich odpowiednich zysków.
3. Metoda Hoskolda. Stosuje się go w przypadkach, gdy prawdopodobna jest utrata części zainwestowanego kapitału podczas transakcji. Bieżący dochód w tym przypadku jest traktowany zarówno jako rekompensata, jak i zysk z inwestycji. Na przykład dotyczy to wyburzenia budynku mieszkalnego, który był wynajmowany. Dlatego zwrot z inwestycji według metody Hoskolda powinien opierać się na tym, aby nie tylko zwrócić zainwestowany kapitał, ale także czerpać zyski z dokonywanych manipulacji.

Teraz przyjrzyjmy się im bardziej szczegółowo.

Metoda dzwonka

Teraz przyjrzyjmy się bliżej aspektom matematycznym. Aby uzyskać roczną stopę zwrotu z kapitału, podziel 100% wartości aktywów przez pozostały okres użytkowania. Innymi słowy, potrzebujesz wartości, która jest odwrotnością życia aktywów. Stopa zwrotu to roczny udział kapitału początkowego, który jest umieszczany w nieoprocentowanym funduszu zastępczym.

Rozważmy mały przykład inwestowania. Załóżmy, że istnieje inwestycja na pięć lat. Stopa zwrotu wynosi 18% w skali roku. W takim przypadku roczny liniowo zwrot z kapitału wyniósłby 20%. Osiąga się to za pomocą prostych manipulacji: 100% / 5=20%. Współczynnik kapitalizacji w tym przypadku wyniesie 38%. Dla tych, którzy nie rozumieją, skąd wzięła się ta liczba: 18% + 20%=38%.

Metoda Inwood

To podejście jest stosowane, gdy podjęto decyzję o reinwestowaniu zwróconego kapitału według stopy zwrotu z inwestycji. Inną nazwą tej opcji jest metoda renty. Oto mały przykład: okres inwestycji wynosi pięć lat. Zwrot z inwestycji wynosi 12%. Współczynnik funduszu windykacyjnego (z jego reinwestycji) wynosi 0,1574097%. Zatem współczynnik wyniesie 0,2774097%.

Metoda Hoskold

Formuła tego podejścia jest stosowana, gdy stopa początkowej inwestycji nie jest wysoka. A ponowna inwestycja w to wygląda bardzo mało prawdopodobne. W związku z tym zakłada się, że stopa wolna od ryzyka będzie stosowana jako wsparcie w obliczeniach matematycznych.

Aby zrozumieć, spójrzmy na mały przykład. Istnieje projekt inwestycyjny, który oferuje dochód w wysokości 12% rocznie z inwestycji przez okres pięciu lat. Niektóre kwoty, dzięki zwrotowi środków, mogą być reinwestowane bez ryzyka w tempie 6%. Stopa zwrotukapitał przy takim współczynniku odzysku wynosi 0,1773964. Współczynnik w tym przypadku będzie równy 0,2973964.

Jak wygląda formuła? Metoda Hoskolda polega na użyciu nieco bardziej złożonego wyrażenia. Ogólnie wygląda to tak: czapka R.=R doh. Czapka. + Δ R norma. powrót

Największym zainteresowaniem w obliczeniach jest Δ. W końcu od tego symbolu zależy, czy ta wartość jest korzystna, czy nie. Zatem Δ będzie równe zero, jeśli wartość przedmiotu oceny nie ulegnie zmianie. Wartość dodatnia może nastąpić tylko przy spadku jego ceny. Wyświetla udział, który spadnie. Wartość ujemna jest ustawiana, jeśli planowane jest zwiększenie wartości obiektu. Wyświetla również udział, według którego nastąpi przybliżony wzrost. Stopa zwrotu według metody Hoskolda musi być odpowiednio uwzględniona, w przeciwnym razie uzyskane zostaną niewiarygodne dane, co doprowadzi do strat finansowych.

O kursach

Faktem jest, że metody, o których mowa, nie istnieją same w sobie w próżni. Dużą rolę w ich wykorzystaniu odgrywa współczynnik kapitalizacji i zwrot z inwestycji. Pierwszy służy do oceny ryzyka i wyświetlania zainwestowanych i otrzymanych środków. Im jest większy, tym bardziej opłacalna jest oferowana transakcja. To prawda, musisz być ostrożny. Im wyższe są obiecane zwroty, tym bardziej prawdopodobne jest, że związane z tym ryzyko zmieni się z czegoś ulotnego w bardzo realny.

Kolejna godna uwagi stopa zwrotuinwestycja. Służy do wykazania zysku lub straty określonej inwestycji w procentach. Jej wzór wygląda następująco: (dochód - straty) / kwota inwestycji100%.

Jakie trudności mogą się pojawić?

Dla całej pozornej prostoty, mogą wystąpić pewne problemy. Na przykład ceny sprzedaży są informacjami nieprzejrzystymi. Dlatego mogą wystąpić różnice między wartościami nominalnymi a rzeczywistymi wynikami. Modele matematyczne najlepiej stosować na stabilnym rynku. Co ciekawe, odchylenia występują podczas poruszania się w obu kierunkach. Na przykład wraz ze wzrostem rynku współczynnik kapitalizacji będzie spadał. Oczywiście nie można powiedzieć, że poprawa parametrów to złe odchylenie. Prowadzi to jednak do tego, że zastosowany model matematyczny wymaga korekty.

Oddzielnie warto wspomnieć o wykorzystaniu pożyczonych środków. W końcu, niestety, nie zawsze można zarządzać wyłącznie własnymi finansami. W takim przypadku konieczne jest zastosowanie koncepcji dochodu operacyjnego netto dla jednego okresu i nie oblicza się ceny odwrócenia. Jeśli wykorzystano pożyczone środki, lepiej zwrócić uwagę na metodę inwestycji powiązanych.

Szczegóły do rozważenia

Teraz porozmawiajmy więcej o aspektach aplikacji. Zawsze konieczne jest obliczenie głównych pytań. Jeśli odpowiedź Ci się nie podoba, to jest okazja do zastanowienia się nad słusznością podjętych działań.

Na przykład, czy przepływy pieniężne z projektu inwestycyjnego mogą zrekompensować poczynione inwestycje i przynieść zysk? Rozważmy bardzo prostą opcję. Osoba zabiera pieniądze do banku i otwiera lokatę. Po wygaśnięciu umowy możesz otrzymać zarówno kwotę główną, jak i należne odsetki. Oczywiście, jeśli bank nie zbankrutuje. Ale w tym przypadku możesz liczyć na zachowanie kwoty głównej, jeśli nie przekracza ona maksymalnej określonej prawem. Dlatego musisz martwić się tylko o wiarygodność instytucji bankowej i proponowane oprocentowanie. Jeśli jednak przepływy pieniężne z projektu inwestycyjnego są kierowane na nabycie nieruchomości, należy zadbać o to, aby inwestycje zostały zrekompensowane. Oznacza to, że otrzymanie kaucji w wysokości 10% w tym przypadku jest zdecydowanie niewystarczające, jeśli projekt ma działać przez dziesięć lat. Dziesięcioprocentowy zysk jest możliwy tylko wtedy, gdy zwrot z inwestycji wynosi 20%. Jeśli jest mniej, okres zwrotu wydłuży się. A to sprawi, że projekt będzie mniej atrakcyjny. W przeciwnym razie wystarczy dwadzieścia procent, aby wysłać połowę na zwrot inwestycji, a pozostałe 10% uznać za swój zasłużony dochód.

Wniosek

Oto metody Hoskold, Ring i Inwood. A wraz z nimi szacowany jest również sposób obliczania zwrotu z kapitału inwestycyjnego. Obliczenia matematyczne pozwolą Ci dowiedzieć się, ile czasu trzeba czekać na zwrot kapitału i zysk, jaki będzie jego ostateczny rozmiar. Chociaż należy zauważyć, że przy podejmowaniu decyzjirealne problemy będą nieco bardziej skomplikowane niż omawiane w artykule. Wzór matematyczny można zmodyfikować, aby uwzględnić pewne punkty w celu zminimalizowania prawdopodobieństwa strat finansowych.