Pojęcie płynności jest tak popularne wśród współczesnych terminów, że analityka finansowa współczesnych przedsiębiorstw nie może się bez niej obejść. Definicja tego wskaźnika opiera się na porównaniu bieżących aktywów i pasywów firmy. Płynność jest miarą zdolności firmy do spłaty długów w przypadku trudności.
Koncepcja
Płynność w literaturze naukowej rozumiana jest jako zdolność i zdolność do szybkiej konwersji aktywów na wartości pieniężne. Mówiąc prościej, jak szybko możesz sprzedać posiadaną nieruchomość, aby uzyskać za nią gotówkę.
Jednocześnie wszystko, co ma wartość rynkową, czyli znajduje się w bilansie przedsiębiorstwa, można zaliczyć do pojęcia aktywów. Wśród takich obiektów są: depozyty, akcje, obligacje, nieruchomości, towary itp.
Płynność firmy to okres, w którym aktywa można sprzedać po bieżącej cenie rynkowej. Wraz ze skróceniem tego okresu płynność rośnie.
Powszechnie przyjęta klasyfikacja
W zależności od tego, jak szybko możesz sprzedać(zrealizuj) przedmiot i zamień go na gotówkę, podział tych wskaźników jest możliwy:
- wysoce płynny;
- przy średniej płynności;
- przy niskiej płynności.
Aktywa o wysokiej płynności obejmują akcje, depozyty bankowe, depozyty i obligacje. Na przykład akcje Sbierbanku Gazpromu można sprzedać natychmiast po dobrej cenie rynkowej. To samo z lokatami bankowymi i lokatami.
Aktywa o niskiej płynności obejmują nieruchomości. Wynika to z faktu, że ich realizacja trwa znacznie dłużej: od kilku tygodni do miesięcy, a nawet lat. Możesz go sprzedać szybko, ale po znacznie niższej cenie, która nie odpowiada cenie rynkowej. Wśród takich aktywów wyróżnia się również wyroby gotowe oraz te, które są jeszcze w produkcji. Ta kategoria obejmuje również działalność gospodarczą jako przedmiot sprzedaży.
Płynność może się również różnić w ramach tej samej kategorii. Weźmy za przykład akcje. Różnią się od siebie. Akcje takie jak blue chipy mają realny stały popyt na rynku. Różnica w cenie kupna i sprzedaży to setne procenta. Ta sytuacja charakteryzuje się dużą płynnością. Akcje „drugiego poziomu” cieszą się mniejszym popytem, a różnica w cenach jest znacznie większa. Oznacza to, że można je sprzedać po niższej cenie lub z określonym czasem oczekiwania. W przeciwnym razie nie można uzyskać wartości rynkowej.
Zapasy śmieciowe mają również niską płynność. Aby je sprzedać, należy dokonać znacznego rabatu w wysokości 20-30% lub poczekać kilka tygodni (miesięcy).
Nieruchomości jako przedmiot płynności
Nieruchomości zawsze były kategorią o niskiej płynności. Ale nawet w nim można podzielić na grupy. Na przykład, wysokiej klasy, drogie domy, które sprzedają się po wysokich cenach i wymagają dużo czasu na ukończenie, są nieruchomościami o niskiej płynności.
Przykład budownictwa ekonomicznego z niższą odpowiednią ceną jest odwrotnym przykładem bardziej płynnej nieruchomości. Wynika to z faktu, że taką obudowę można łatwo i szybko sprzedać w krótkim czasie.
Wartość płynności
Pojęcie płynności jest bardzo ważne dla inwestorów, których głównym celem jest osiągnięcie zysku z zainwestowanych środków. W sytuacji negatywnych czynników na rynku powinni mieć możliwość pozbycia się „dodatkowych” aktywów za rozsądną cenę. A inwestor może przenieść otrzymane pieniądze na inny, bardziej dochodowy aktyw.
Z tego powodu, gdy inwestor inwestuje, próbuje ocenić płynność obiektów inwestycyjnych.
Weźmy jako przykład rynek nieruchomości. Przy stagnacji w tym segmencie łatwiej i szybciej pozbyć się niedrogich obiektów. Jest to bardzo płynna obudowa.
Typologia płynności
Płynność można również pogrupować w następujący sposób:
- bieżąca płynność przedsiębiorstwa (krótkoterminowa): oznacza, czy firma jest w stanie pokryć swoje bieżące zadłużenie aktywami o wysokiej płynności, to znaczy za pomocą środków pieniężnych i należności;
- szybkie: oznacza zdolność firmy do zamknięcia swoich zobowiązań i długów zarachunek wysoce płynnych aktywów, towarów i materiałów;
- natychmiastowe (bezwzględne): wskazuje, czy firma może pokryć dzienne zadłużenie dostępną gotówką.
Kategorie płynności
W zależności od zakresu zastosowania wyróżnia się również następujące kategorie płynności:
- płynność towarów (produktów) oznacza, czy dany produkt jest w stanie sprzedawać się po cenie rynkowej w skróconych okresach czasu;
- płynność bilansu firmy oznacza, jak szybko aktywa firmy mogą spłacić swoje zobowiązania i długi;
- płynność bankowa oznacza zdolność instytucji kredytowej do spłaty swoich długów;
- płynność środków firmy to możliwość zamknięcia swoich długów przed wierzycielami;
- płynność na rynku oznacza zmniejszenie strat rynkowych w przypadku zmiany cen;
- płynność walutowa oznacza zdolność danego państwa do zamknięcia swoich długów na rynku międzynarodowym;
- płynność finansowa przedsiębiorstwa i jego papierów wartościowych oznacza ich zdolność do sprzedaży po cenie rynkowej.
Płynność w przedsiębiorstwie
Celem pracy firmy na rynku jest efektywność i wypłacalność. Ostatni wskaźnik jest konsekwencją płynności firmy.
Płynność bilansu firmy charakteryzuje możliwość pokrycia zadłużenia firmy istniejącymi aktywami według terminu zapadalności. Aby określić stabilność firmy, musisz zrozumieć, o ile suma aktywów bieżących firmy jest większa niż jejzobowiązania krótkoterminowe. Im większa różnica między wskaźnikami, tym stabilniejsza firma.
Aby ocenić płynność przedsiębiorstwa w bilansie firmy, wybieramy następujące grupy przedstawione w tabeli
|
Aktywa |
Aktywa |
Zobowiązania |
Zobowiązania |
|
А1 – najbardziej płynny |
Gotówka + inwestycje finansowe |
P1 - najpilniejsze długi i zobowiązania |
Obecny pożyczkodawca zadłużenia |
|
А2 - szybko zrealizowane |
Towary + należności krótkoterminowe |
P2 - długi krótkoterminowe |
Krótkoterminowe pożyczki i pożyczki, inne |
|
A3 – powoli wdrażany |
VAT + należności długoterminowe |
L3 – długi długoterminowe |
Długoterminowe kredyty i pożyczki |
|
А4 – trudne do wdrożenia |
Aktywa trwałe |
P4 – stały |
Wartość netto |
Dla każdej grupy należy obliczyć wartości i porównać je ze sobą. Bezwzględna wersja „prawidłowej” płynności wygląda następująco:
A1 > P1, A2 > P2, A3 > P3, A4 < P4.
Przykład obliczeń
Weźmy przykład obliczeń dla firmy warunkowej Rost LLC.
Porównawczybilans Rost LLC.
| Pozycja bilansowa | 2015 | 2016 | 2017 |
| AKTYWNA CZĘŚĆ WAGI | |||
| 1. Kapitał niepracujący | 55000 | 68700 | 75600 |
| 2. Kapitał obrotowy | 229194 | 243911 | 309597 |
| 2.1. akcje | 35450 | 38666 | 42300 |
| 2.2. należności | 114500 | 123455 | 178907 |
| 2.3. inwestycje gotówkowe i finansowe | 78900 | 81230 | 87900 |
| 2.4. inne zasoby | 344 | 560 | 490 |
| CAŁKOWITA KWOTA SALDA | 284194 | 312611 | 385197 |
| PASYWNY KAPITAŁ | |||
| 3. Wartość netto | 141794 | 157357 | 181297 |
| 4. Zobowiązania długoterminowe | 14500 | 18600 | 21345 |
| 5. Zobowiązania bieżące | 127900 | 136654 | 182555 |
| 5.1. kredyty | 4500 | 4500 | 5000 |
| 5.2. wierzyciel | 123400 | 132154 | 177555 |
| CAŁKOWITA KWOTA SALDA | 284194 | 312611 | 385197 |
Obliczanie grup płynności zgodnie z bilansem Rost LLC
| Aktywa | 2015 | 2016 | 2017 | Zobowiązania | 2015 | 2016 | 2017 |
| A1 | 78900 | 81230 | 87900 | R1 | 123400 | 132154 | 177555 |
| A2 | 114500 | 123455 | 178907 | P2 | 4500 | 4500 | 5000 |
| A3 | 35794 | 39226 | 42790 | P3 | 14500 | 18600 | 21345 |
| A4 | 55000 | 68700 | 75600 | R4 | 141794 | 157357 | 181297 |
| TOTAL | 284194 | 312611 | 385197 | TOTAL | 284194 | 312611 | 385197 |
Następnie porównujemy grupy wskaźników.
Porównanie aktywów i pasywów Rost LLC
| Zasób | Porównanie | Pasywny | Wniosek |
| 2015 | |||
| A1 | < | R1 | nie spełnione |
| A2 | > | P2 | zgodne z |
| A3 | > | P3 | zgodne z |
| A4 | < | R4 | zgodne z |
| 2016 | |||
| A1 | < | R1 | nie spełnione |
| A2 | > | P2 | zgodne z |
| A3 | > | P3 | zgodne z |
| A4 | < | R4 | zgodne z |
| 2017 | |||
| A1 | < | R1 | nie spełnione |
| A2 | > | P2 | zgodne z |
| A3 | > | P3 | zgodne z |
| A4 | < | R4 | zgodne z |
Wyliczone dane pozwalają stwierdzić, że warunki płynności nie zostały spełnione we wszystkich przypadkach Rost LLC w latach 2016-2017. Niespełnienie przynajmniej jednego warunku negatywnie charakteryzuje płynność przedsiębiorstwa. Możemy mówić o bezwzględnej płynności Rost LLC w 2015 roku, o braku płynności firmy w latach 2016-2017.
Główne wskaźniki płynności
Ocena płynności firmy nie ogranicza się do porównania grup bilansowych. Niezbędne jest również obliczenie wskaźników płynności firmy.
Istnieje również wskaźnik ogólnej płynności. Inaczej nazywa się to bieżącym wskaźnikiem płynności przedsiębiorstwa. Wyznacza się ją stosunkiem aktywów bieżących (bieżących) do zobowiązań krótkoterminowych (zobowiązania krótkoterminowe). Wzór obliczeniowy:
Ktl=OA / KO, gdzie Ktl to bieżący wskaźnik płynności, OA to kwota aktywów obrotowych, tysiąc rubli, KO - kwota zobowiązań krótkoterminowych, tys. rubli.
Wskaźnik ten oznacza, w jaki sposób firma jest w stanie spłacać swoje długi za pomocą środków obrotowych. Oczywiście tempo wzrostu jest dodatnie. Im wyższy, tym wyższa płynność.
Standard dlatego wskaźnika wynosi 2 i więcej dla warunków naszego kraju. W zakładach zagranicznych jest on ustalany na poziomie od 1,5 do 2,5. Jeżeli wartość jest poniżej 1, to ryzyko finansowe firmy jest bardzo duże, firma nie może płacić rachunków. Jeżeli wskaźnik jest wyższy niż 3, wówczas strukturę kapitału uważa się za nieracjonalną.
Wskaźnik płynności szybkiej jest również nazywany pośrednim lub pilnym. Formuła to:
Kbl=(KDZ+FV + DS)/ DO, gdzie KDZ - należności krótkoterminowe, tys. rubli, FV - inwestycje finansowe, tys. rubli, DS - gotówka, tys. rubli, DO - zobowiązania bieżące, tys. rubli.
Pokazuje zdolność firmy do spłaty zobowiązań na rachunku bieżącym w przypadku problemów ze sprzedażą produktów i towarów.
Standard to więcej niż 1.
Wskaźnik płynności bezwzględnej definiuje się jako stosunek finansowania gotówkowego do zobowiązań bieżących. Formuła to:
Kal=(DS + PV) / TO
Współczynnik ten jest rzadko stosowany w praktykach zagranicznych, głównie w naszym kraju. Wartość co najmniej 0, 2.
Powyższe wskaźniki płynności przedsiębiorstwa zostaną obliczone na przykładzie Rost LLC
Przykład obliczeń
Będziemy używać tych samych danych bilansowych przedstawionych powyżej.
Obliczanie bieżącego wskaźnika płynności firmy
| Wskaźnik | 2015 | 2016 | 2017 |
| Aktywa bieżące | 229194 | 243911 | 309597 |
| Bieżące zobowiązania | 127900 | 136654 | 182555 |
| Współczynnik | 1, 8 | 1, 8 | 1, 7 |
Wartość współczynnika we wszystkich okresach nie przekracza wymaganego standardu 2, co oznacza, że Rost LLC można uznać za niepłynne i niezdolne do spłaty bieżących zobowiązań kapitałem obrotowym.
Należy zwrócić uwagę na negatywną tendencję wskaźnika od 1,8 do 1,7. Kierownictwo musi podjąć szereg działań w celu wzmocnienia wypłacalności firmy.
Obliczanie wskaźnika płynności szybkiej
| Wskaźnik | 2015 | 2016 | 2017 |
| Należności | 114500 | 123455 | 178907 |
| Inwestycje finansowe | 0 | 0 | 0 |
| Gotówka | 78900 | 81230 | 87900 |
| Bieżące zobowiązania | 127900 | 136654 | 182555 |
| Współczynnik | 1, 51 | 1, 50 | 1, 46 |
Wskaźnik ten odpowiada standardowi w każdym okresie (więcej niż 1), co oznacza, że Rost LLC również charakteryzuje się dodatnią płynnością. W sytuacji problemów ze sprzedażą Rost LLC, firma będzie w stanie spłacić swoje zobowiązania.
Należy zwrócić uwagę na negatywną tendencję wskaźnika od 5,41 do 2,93. Kierownictwo musi podjąć szereg działań, abywzmocnienie wypłacalności firmy.
Obliczanie płynności bezwzględnej
| Wskaźnik | 2015 | 2016 | 2017 |
| Gotówka | 78900 | 81230 | 87900 |
| Inwestycje finansowe | 0 | 0 | 0 |
| Bieżące zobowiązania | 127900 | 136654 | 182555 |
| Współczynnik | 0, 62 | 0, 59 | 0, 48 |
Współczynnik przekracza normę w każdym okresie. Rost LLC charakteryzuje się dodatnią płynnością. Należy zwrócić uwagę na negatywną tendencję wskaźnika z 4,69 do 1. Kierownictwo musi podjąć szereg działań w celu wzmocnienia wypłacalności firmy.
Wniosek
Koncepcja płynności jest najważniejszym wskaźnikiem dla właścicieli firm i inwestorów. Właściciele traktują tę koncepcję jako współczynnik normalnego stosunku gotówki i zobowiązań przedsiębiorstwa, a inwestora - jako szansę na optymalizację swoich inwestycji.
